概述：“银十”已过，在国际国内复杂严峻的经济市场环境下，大宗商品价格宽幅下跌。十月天津废钢价格震荡下调，高低值价差达340元/吨，波动幅度较大且临近月底下跌速度空前，废钢商家“苦不堪言”，部分料场废钢停收，贸易商进入休假状态，市场交投大幅减量。冬季来临，往年已经进入节奏的冬储今年少有提及，未来废钢市场将会如何演绎，笔者做如下阐述。
一、10月价格大幅下调
十月天津市场废钢宽幅下调，以6mm以上重废毛料价格为例，十月价格最高值2780元/吨，最低值2440元/吨，高低差跌幅达到12.23%；而十月价格的最低点较年度低点2300元/吨仅有140元/吨的幅度，较年度均值3073元/吨低633元/吨，可以说当前废钢价格跌幅空前，对比10月31日价格，同比跌幅达30.48%。今年经济市场环境复杂严峻，钢材终端需求释放缓慢，钢厂废钢需求也始终保持低位。加之钢厂利润不佳，随着钢价急剧下跌，钢厂亏损加大，废钢价格自然顺势下调。
数据来源：钢联数据
二、废钢供需双弱
需求方面：下游用钢行业表现低迷，根据国家统计局数据，1-9月份，房地产开发企业房屋施工面积878919万平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面积621201万平方米，下降5.4%。房屋新开工面积94767万平方米，下降38.0%。其中，住宅新开工面积69483万平方米，下降38.7%。房屋竣工面积40879万平方米，下降19.9%。其中，住宅竣工面积29595万平方米，下降19.6%。1-9月份，商品房销售面积101422万平方米，同比下降22.2%，其中住宅销售面积下降25.7%。商品房销售额99380亿元，下降26.3%，其中住宅销售额下降28.6%。9月末，商品房待售面积54333万平方米，同比增长8.1%。其中，住宅待售面积增长15.6%。钢材终端需求释放缓慢，钢厂利润不佳，订单减少，废钢消耗保持低位，截止10月26日，Mysteel调研的京津冀34家长短流程钢厂综合废钢比仅为13.71%。
数据来源：钢联数据
供应方面：截止10月27日，本周京津冀地区55家废钢社会样本库存总量9.05万吨，较上周减少0.36万吨，周环比减少3.9%。跌价初期，贸易商最初的策略是加快出货节奏，但随着跌幅加大，废钢利润全无，部分贸易商进入休假模式，货场除部分高价库存代售外， 基本出清厂内库存，废钢市场表现供需两弱，交投大幅减量。
三、螺废价差收窄
数据来源：钢联数据
截止10月31日，天津市场螺废价差1160元/吨，对比全年价差均值1418元/吨，当前螺废价差处于相对偏小的区间。结合当期钢厂盈利现状，目前唐山钢厂钢坯平均亏损约400元/吨，且钢坯价格年度低点3400元/吨出现在10月29日。10月31日秦皇岛卢龙普方坯出厂含税价格下调40执行3430元/吨，因此废钢价格有进一步下跌的空间。
四、总结
展望11月废钢市场行情，仍然面临着国际经济下行，国内经济增长乏力等利空因素影响。据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为19.7%，加息75个基点的概率为80.3%；到12月累计加息100个基点的概率为8.8%，累计加息125个基点的概率为46.9%，累计加息150个基点的概率为44.3%。而从另一个经济指标来看，10月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。
寒冬将至，北方工地陆续面临停工的现状，钢材需求进入传统意义上的淡季，对于本就需求低迷的废钢来说，无疑是“雪上加霜”。另外钢铁市场供需基本面短期难有明显改善，11月钢价重心仍有继续下移的预期。综合考虑，天津各钢厂废钢使用量持续保持低位，市场商家信心不足预期悲观，废钢成交量大幅缩减，预计11月天津市场废钢或继续震荡趋弱调整。
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