概述：截止3月31日，MySSpic废钢绝对价格为3249.2，环比2月上涨112.3元/吨，年同比增34.75%。3月份废钢市场全面复工，货场恢复正常生产，废钢加工量大幅提升，钢厂到货增加。与此同时，由于螺纹钢大幅上涨，钢厂利润较大，尤其是电弧炉钢厂，节后迅速全面复产，支撑了废钢需求。但由于唐山等地区环保限产影响，钢厂废钢需求下降，部分地区出现大幅下跌的情况。但整体来看，3月份废钢市场整体呈现小幅上涨走势。进入4月份，钢材需求全面复苏，钢材价格对废钢价格有支撑，废钢价格仍将震荡偏强运行。
一、3月份国际废钢价格大幅走跌
图1：2018年1月-2021年3月东南亚废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
3月份国际废钢市场呈现下跌走势。具体来看，韩国钢厂减产，废铁库存大幅增加，下跌了进口日本废钢价格。而日本方面，由于前期船期原因，废钢出货受阻，日本国内废钢积压，东京制铁累计六次下调废钢采购价格，现阶段日本贸易商的报价为每吨485-490美元/吨cfr。土耳其方面受螺纹钢需求不佳影响，下跌废钢采购价格。
截止3月25日，其中东南亚地区废钢3229.37元/吨。中国国内含税价3491.7元/吨，国外废钢价格低于国内废钢价格262.33元/吨，价差较上月扩大17.08元/吨。
二、3月份国内炼钢生铁大幅走跌
3月份，全国炼钢生铁价格大幅下跌。3月份焦炭累计七轮走跌，降幅达到700元/吨，与此同时铁矿石价格也持续走跌，铁厂生产成本下降，生铁价格下跌。此外唐山环保限产加严，生铁需求下降，钢厂多按需采购，生铁价格持续阴跌。
图2：2018年1月～2021年3月生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
3月份生铁与废钢价格大幅下跌。而废钢价格偏强运行，生铁与废钢价差大幅下降，目前价差为300元/吨，较上个月缩小310元/吨。由于铁矿石和焦炭价格的大幅下降，生铁成本下降，价格大幅下跌。而废钢价格受需求影响，仍保持高位，废钢优势开始弱化，利空废钢市场。但当前价差来看，钢厂使用废钢的效益仍在。
三、3月份国内螺纹钢价格盘整上行。
图3：2018年1月～2021年3月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
3月份螺纹钢价格震荡上涨，月底涨势较为凶猛。而废钢价格小幅盘整运行，螺纹钢与废钢价差较上月继续扩大。目前价差为1668，较上月增加88元/吨。3月初钢材下游需求不佳，螺纹钢整体表现较为震荡，但中下旬开始，下游需求全面释放，需求旺盛，导致螺纹钢价格大幅上涨。而钢厂生产成本在下降，利润可观，生产较为积极，尤其是电弧炉钢厂，废钢需求有支撑。
四、3月份国内废钢市场涨跌互现
3月份，国内废钢市场盘整偏强运行，市场涨跌互现，各区域表现不一。具体来看，唐山地区受环保限产影响，废钢需求大幅下降，废钢跌幅超300元/吨，部分地区跟随小幅下跌。而月初螺纹钢需求不济，部分区域废钢价格跟随下跌。但随着环保限产及下游需求逐步释放的影响，螺纹钢价格出现上涨，废钢价格跟随上涨，各地区钢厂多根据自身生产情况调整废钢价格。
图5：2021年3月全国重点城市重废价格表（单位：元/吨，不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，3月份全国重点地区废钢价格涨跌互现，区域表现不一。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在2910-2950元/吨；山东地区重废现金价在2800-2850元/吨。浙江市场重废现金价在2910-2950元/吨。华南地区重废现金价3040-3080元/吨。福建市场重废现金价成交价2960元/吨。江西地区重废现金价2810-2890元/吨。湖南地区重废现金价在2580-2640元/吨。湖北地区重废现金价基本在2880-2940元/吨。山西地区重废现金价在2840-2870元/吨。河北地区重废现金价在3030-3080元/吨。辽宁重废现金价2870-2910元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2750-2850元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价2880元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、后期价格预测
（一）基本面
Mysteel预估3月中旬粗钢产量小幅下降，全国粗钢预估产量2833.09万吨，日均产量283.31万吨，环比3月上旬下降2.63%。
价格方面，钢材现货市场价格高位震荡。受中旬期间唐山环保限产频繁影响，原料价格高位回落，钢厂成本压力有所缓解，除河北地区整体产出有明显减量外，其他地区产出仍有微幅回升。
（二）库存方面
截止3月25日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量321.3万吨，较上周增17.58万吨，增5.79%；周转天数13.1天，增0.7天。3月份，废钢货场逐步开工，废钢市场全面开市，废钢流通量大幅增加，钢厂废钢持续累库。于此同时，电弧炉钢厂全面复产，钢厂日消耗量增加，钢厂利润的扩大，使得钢厂对废钢需求及储备增加，废钢库存或将继续增加。
图6：2018年2月-2021年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
（三）电弧炉开工率情况
截至3月24日，Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂，平均开工率70.09%，较上周上升1.23%，同比去年上升34.48%；产能利用率70.55%，较上周上升3.79%，同比去年上升35.15%。3月份，在高利润的刺激下，元宵节后电弧炉钢厂积极复产，电弧炉开工率急速提升，电弧炉开工率达到了较高水平。目前钢材下游需求全面启动，产销顺畅，钢企生产积极性维持高位，短期仍有继续提升的可能。
图7：71家独立短流程钢厂产能利用率
图8：71家独立短流程钢厂开工率
整体来看，3月份铁矿石及焦炭价格下跌，导致生铁价格大幅下跌，利空废钢市场，但下游需求的恢复使得螺纹钢价格上涨，钢厂利润大幅增加，即使在唐山限产废钢需求大幅下降的情况下，废钢价格仍保持高位运行。当前铁废价差虽然逐步缩小，但螺废价差较大，钢厂利润较高，生产较为积极，废钢需求有支撑。于此同时，钢材需求放量，钢材社会库存大幅下降，螺纹钢仍有上涨空间。虽然唐山限产使得废钢需求有所下降，同时生铁价格仍将继续走弱，废钢优势或将弱化，但高利润下，废钢涨幅虽不及螺纹，但仍将呈上行走势。综合来看，预计4月份废钢市场震荡上涨。
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