引言：受近期成材表现欠佳影响，废钢市场心态出现分歧，各地钢厂到货不一，但目前国内钢企利润缩窄拉涨废钢意愿较小，以华东-江苏市场为例，节后市场并未出现明显的预期上涨，现市场不含税：重废2380-2480，中废2050-2150，小废1850-1950，镀锌料2150-2280，硅钢片2280-2350，铁屑1920-2030；铸造用钢板新料含税2840-2940.本地热点料型钢筋切粒主流2450-2500元/吨，破碎料2220-2300，碎钢刨花1850-1950个高2000，而另一方面国内钢企目前废钢库存尚待补充，涨跌两难，近期废钢多根据自身需求窄幅调整为主，涨跌均有图一示。
图一
二月接近尾声，3月即将开始，各地贸易商和工人陆续返工，市场逐渐恢复正常生产的节奏，那么3月废钢市场如何在“金三”下如意得金，小编观点如下：毋庸置疑的一点是，节后成品材库存持续上升，需求端的滞后释放，价格的低迷，钢厂利润受限并不利于废钢的稳健上涨，但据Mysteel最新数据显示（国内成材库存VS废钢库存均出现明显双降幅），具体来看截止到2月28日，全国建材钢厂厂库均降，其中螺纹钢厂库报340.59万吨，减8.69万吨，在经历增速放缓之后出现减库拐点，后期价格走势呈谨慎乐观态势。
图二
而截至2月22日，我的钢铁统计全国61家钢厂废钢库存总量274.14万吨，较上周降20.46万吨，降7.5%，较去年农历同期增34.82万吨，增12.7%（如图示）。这其中一大部分原因是由于纵观整个二月，全国多地雨雪不断，给废钢加工和交通运输带来不便，主流钢企日均到货持续不及日耗，截止发稿28日统计华东某主流大型钢企日均到货均值为8623.26吨（图三），不及日耗均值；今总计到船67条，海船12艘，大小158车，压块27车。
图三
说完以上当前废钢市场基本面，小编从以下几方面来看3月预期：
1、从废钢铁市场供需情况看，从近期钢厂到货的表现来看，市场废钢资源稍显紧张，商家看涨情绪浓厚，出货意向低，市场供应量稍显不足。
2、从钢市方面看，一方面受制于当前的高库存，以沙钢为例的等一些企业3月开启停、检修；另一方面受制于成本，主要废钢价格偏高，长流程加废料增产积极性不高，一些短流程处于亏损乃至盈亏平衡边缘，部分推迟复产或复产规模减小；目前短流程开工率仍处往年低位，截止2月21日Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为22.69%，较上周增16.11%；产能利用率为19.62%，较上周增16.28%。本周不少电弧炉钢厂开始复产，其中西南地区复产钢厂较多，其他地区钢厂虽有个别钢厂复产，但多数钢厂复产时间仍待定，预计进入3月电弧炉开工率及产能利用率陆续上升，届时废钢用量或迎来反弹。
3、需求端的释放力度及节奏，节后纵观整个二月阴雨天气较多且持续时间长，在一定程度上对开工也有影响，但无论如何，从阳历时间来看，今年开工的时间是会早于去年。所以，我们需要重点关注3月需求释放的情况，基本就可以看出来。从我们目前了解的情况来看，3月份的阶段性需求应该问题不大，就等待释放时间的确认。那么由于电炉钢亏损以及春节放假的因素，电炉钢开工率处于极低位置，带动螺纹钢产量环比不断下降，供应有所抑制。后期需重点关注以废钢炼钢为主要原料的电炉钢的复产情况。
4、不确定因素，首先2019年环保限产问题仍然会成为影响市场的关键因素。环保严查仍将持续，环保压力仍将是制造业不可承受之重，环保背后的逻辑相信在读的各位早有身心体会，在此也不必多言。其次，从目前国内的货币、财政政策等因素来看，上半年的宏观导向还是不错的，利于价格上涨。主要不确定的在于外部环境，那就是中美贸易谈判的进展情况，这应该来说是非常大的一个变量。如果谈判进展顺利，那肯定有利于钢材需求的释放，对价格也偏多；反之，若不顺利，则短期对市场的冲击会很大，但中期来看国内反而可能会推出更多经济刺激因素，间接影响废钢多空交织。
综合来看，虽然目前仍然面临较多的不确定性，但是短期鉴于宏观偏好、需求启动和供给适当压制带来的库存周期好转，这也是是小编看涨的主要逻辑，仍然持阶段性看好即将到来钢价走势的观点，而目前废钢市场看多的氛围正在体现，市场也正在向好的预期发展，即便有着近期涨后回调的现象，对市场大的运行方向并没有实质的冲突，随着电弧炉开工率的触底反弹废钢整体将是一个稳中求进态势发展。但具体步伐仍要看3月开工率与需求的具体释放进度和力度，需求预期的兑现，才是真正上涨的开启。因此大方向看多，但不要明显的追多，废钢市场将在成本与补库，供给与需求间反复平衡。
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