【价格方面】钢厂利润收缩短期废钢价格或窄幅波动
数据来源：钢联数据
截止2024年1月17日，MySSpic废钢绝对价格为3062.1元/吨，周环比下跌22.6元/吨，跌幅0.73%。截至17日，铁废差倒挂169元/吨，价差缩小76元/吨，废钢性价比优势进一步缩小；螺废价差976.3元/吨，周环比增加3.7元/吨。具体来看，本周废钢价格窄幅震荡走低，一方面，随着成材销售情况走弱，以及上一轮废钢价格下调带来的影响，市场出货积极，钢厂到货持续高位，目前大部分钢厂废钢库存已达冬储目标，利空短期废钢采购需求，另一方面随着年底停产检修钢厂增多，电炉开工率和产能利用率继续走弱，结合目前废钢产出逐渐下滑的情况，利空短期废钢价格。
【需求方面】钢厂利润收窄废钢日耗下降
截止1月18日，我的钢铁300家钢厂废钢日消耗总量55.55万吨，较上周减少0.55万吨，降幅0.97%；月环比减少1.77万吨，降幅3.09%；年同比增加17.2万吨，增幅44.85%。具体来看，华中、华东区域钢厂废钢日耗量均有呈现小幅上升的趋势，华北区域增幅不显。其中华东区域主要系部分年前有例行检修的钢厂在本周复产，整体废钢日耗有做增加；华中区域部分钢厂利润略有修复，小幅增产，从而增加废钢废钢用量；华北区域本周废钢价格回调，到货有所回落，日耗增幅不显。整体来看，钢厂利润收缩，预计短期日耗将以微降为主。
【库存方面】钢厂库存增量明显华东库存相对充足
数据来源：钢联数据
随着本周废钢价格趋弱运行，基地出货避险增多，钢厂到货继续增加，并且持续高于日耗水平，钢厂库存在本周增幅明显，并逐步高于去年同期水平。从数据来看，截止1月18日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量682.49万吨，较上周增加41.07万吨，增幅6.4%；月环比增加83.98万吨，增幅14.03%；年同比增加15.92万吨，增幅2.39%。从上图分区域来看，各区域钢厂库存均呈大幅增势，但华东区域钢厂废钢库存相对充足，明显高于去年同期水平，华北以及华中区域钢厂库存虽持续增多，但仍低于去年同期水平，个别钢厂较冬储目标量仍有缺口，短期或以积极补库为主。
【利润方面】电炉钢厂成本整体下降利润区域走势分化
数据来源：钢联数据
截止1月17日，Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4026元/吨，周环比下降15元/吨；平均利润5元/吨，谷电利润104元/吨，周环比增加6元/吨。成本方面，本周因期螺价格走跌，叠加电弧炉钢厂减产，废钢需求下降，钢厂纷纷下压废钢采购价格降低生产成本，尤其是华南地区，整体废钢跌幅较大，跌价后市场成交明显减少。利润来看，由于个别区域成材价格明显上涨，导致整体的利润出现回升，但利润增加幅度较小，从饱和生产来看，电弧炉钢厂生产利润不佳，而谷电利润均有百元以上利润，部分钢厂利润可达200元/吨。考虑到钢厂冬储临近尾声采废意愿偏低，为降本存有进一步打压废钢价格，而成材现货价格在弱需求局面下难被期货持续支撑，预计下周钢厂成本继续走低，利润回升高度有限。
【核心观点】
本周Mysteel废钢价格指数窄幅震荡走低，跌幅0.73%，表现弱于成品材。螺废差、板废双双扩大。铁废差来看，本周铁废价差继续收窄，目前废钢较铁水成本倒挂169元/吨，废钢较铁水性价比优势继续缩小。电炉厂方面，钢厂利润收窄后，部分钢厂开启年底检修减产计划，本周开工率与产能利用率连续第五周双降，且降幅有所扩大。钢厂数据来看，300家钢厂废钢到货量继续增加，而日耗量则小幅回降，样本钢厂库存大增41万吨至682.49万吨。综合来看，废钢较铁水性价比优势缩小，沙钢一周内连续两次下调废钢采购价格30元/吨，累跌60元/吨，打击市场信心。市场废钢基地避险情绪下出货积极性明显增加，钢厂废钢库存突破680万吨。另外随着年底减产检修钢厂增多，电炉开工率与产能利用率已连续五周走弱，利空废钢价格。因此，预计下周废钢价格或窄幅震荡偏弱运行。
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