概述：2023年云南废钢市场价格较之2022年均价平台下移。市场情绪成为主导价格的关键因素，回顾2023年，“旺季不旺”特征表现显著，“供需双弱”成为描述市场的常用词汇，“快进快出”则是场地客户的基本操作。展望2024年，笔者将从以下几个方面分析。
一、回顾
1、价格回顾
2023年云南废钢市场价格均价平台下移，以昆明价格为例，截止到12月29日，现昆明市场重废毛料价格为2635元/吨，较去年同期下降75元/吨。全年重废均价为2565.46元/吨，较之2022年减少314.16元/吨；全年最高价出现在2月份，价格为2810元/吨，对比2022年最高值减少了490元/吨。具体来看：
2023.1-2023.3 此段期间处于春节前后，受节时市场资源匮乏影响，废钢价格支撑较强，叠加政策预期较好，市场价格平稳上升。
2023.3-2023.5 进入二季度，市场钢材消费数据较差，叠加原料负反馈兑现，钢厂价格开始连续下调，利润亏损严重，拖累废钢表现，市场恐跌情绪逐渐蔓延，出货积极性升高，废钢社会库存不断向钢厂转移，钢厂原料的库存积压促使钢厂下跌幅度不断加码。此段时间云南废钢价格处于持续下行期。
2023.5-2023.6 经过前期市场的连续下跌，废钢产废端出货意愿较低，市场库存处于低位，钢厂到货减少，市场为吸引到货，倒挂钢厂采购价格收货，废钢成本支撑强劲。叠加钢材价格跌后反弹，废钢价格开始小幅反弹。
2023.6-2023.9此段时间内云南市场价格处于博弈期，总体价格略有反弹。这段期间，钢厂利润欠佳，叠加钢厂用废意愿较低，拉涨意愿较弱；而市场受到房产新增开工等因素影响，产废端产出明显减少，毛料价格居高不下，基地采购成本较高，叠加市场低库存支持，废钢价格坚挺。总体呈现出供需双弱格局。
2023.9-2023.10金九银十预期踩空，市场情绪跌至低点，期螺价格不断下行，废钢价格跌速快于其他品种，钢厂利润亏损较大，压减原料端采购成本意愿较强，连续多次下调废钢采购价格，市场下跌幅度较大。
2023.10-2023.12恰逢政策利好，市场重新扭转为“强预期，弱现实”格局，叠加进入冬季，铁水成本回升，废钢经济效益增强，钢厂对于废钢需求回升。此段时间，废钢市场供需关系重新占据市场主导地位，价格呈现平台上移。
2、2023年西南电弧炉利润情况回顾
由上图可知，2023年三季度前，电弧炉废钢基本处于亏损状态。进入四季度，政策红利频现，市场强预期带动成材价格拉涨，废钢明显滞后于成品，电炉厂经济效益显现，省内电炉开工率有所回升，叠加玉溪仙福电炉开炉投入使用，钢厂采废、用废积极性上升，市场转为“供应偏紧”格局。
3、2023年供需情况回顾
由图可知，2023年云南省内废钢消耗合计在470万吨，较之去年减少7万吨。其中，长流程用废减量较为明显，主要是受到废钢经济效益影响；而云南省内一座电炉开工，省内电炉用量上升明显；2023年省外流入废钢量较之2022年减量较大，主要是受到上半年长短流程生产效益较差，且省内电炉生产成本高于外省，导致今年省内废钢价格长期低于外围市场，但从贵州来看，地缘优势导致省内废钢运往曲靖等地运费较低，且贵州省内电炉厂上半年基本处于停工状态，所以流出现象较多，云南省内流入废钢多数为贵州省内废钢资源。
二、展望
1、省内供需展望
需求来看：2023年12月31日，云南省发展和改革委员会、云南省工业和信息化厅、云南省生态环境厅、云南省应急管理厅、云南省统计局联合发布关于云南粗钢冶炼装备清单的公告，公告如下：
上图中，省内电炉2023年度未开工座数达7座，按46号文件核算产能总和为378.3万吨；其中有开机计划的占71.43%；长流程钢厂来看，云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司产能置换升级改造项目也将于年后进行生产线调试后，预期将实现4条生产线全线投产。届时，玉昆钢铁将形成456万吨炼铁产能，515万吨炼钢产能。省内钢铁产能的置换升级，将有效带动市场对废钢需求的增加。
供应来看：
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。12月份，中央经济工作会议在北京举行。会议在对2023年经济工作进行总结的基础上，对2024年的经济工作提出了“稳中求进、以进促稳、先立后破”的工作要求。政策红利叠加云南“千亿国债”的带动下，省内基建项目开工率有望得到提升，并且伴随工业积蓄量的不断增长，省内基建类、制造类废钢产出会有所增加。但值得一提的是，房地产的新增开工面积减少，建筑类废钢产出或继续减少，总体增幅有限。
三、总结
在积极的财政政策带动下，明年基建市场的恢复速度或许成为破局关键，但房地产新增开工面积的下行将持续抑制螺纹需求的增加。在螺纹需求恢复速度存疑的情况下，未来财政政策的力度仍是主导市场价格的关键因素。在废钢小而散的背景下，废钢市场价格难以走出独立走势，价格跟随螺纹变动。笔者预计，2024年废钢价格概率维持先涨后跌格局，市场“旺季不旺，淡季不淡”特征显著。一二季度废钢价格平稳上行，三季度预期与现实博弈，废钢价格出现回落，四季度进入淡季，叠加前期超跌市场，且冬季铁水铁水回升情况下，废钢价格存在效益，有拉涨空间。预计云南市场全年均价或将继续下移，区间在2300-2700左右延续震荡。
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