核心观点：
1、近期宏观政策托底信心增强，钢贸商冬储意愿趋强，叠加废钢较铁水性价比突出，短期钢厂陆续开启废钢冬储模式，而恰逢前几日北方降温降雪天气影响废钢资源供应以及运输，钢厂耗库较多的背景下，短期涨价吸货操作集中，利好废钢价格。
2、考虑到当前钢厂盈利水平不佳，原料价格持续强势不断蚕食钢厂利润空间，继续上行幅度受限，另外近期钢厂检修、减产操作增多，废钢消耗下降促使供应与需求趋于平衡，利空废钢价格。
【热点聚焦】
据Mysteel消息称，江苏徐钢钢铁集团、中新钢铁集团、徐州金虹于2023年12月25日开始检修减产，预计影响日均产量合计3万吨左右，暂定检修时间一周。其中金虹钢铁计划于12月25日-1月9日起全厂检修，为期16天，预计影响产量4万吨左右。
据调研，2023年50家江苏省建筑钢材内贸易企业年销售量合计1388.5万吨，年钢厂协议量973.4万吨。对于2024年协议量签订，有近40%的代理商选择增加协议量。因此我们认为大部分贸易商对明年钢材市场仍有一定期望。对于今年的冬储意向，52.3%的贸易商选择进行冬储，市场信心相对乐观。
【价格方面】钢厂采废价格上涨 市场价格同步跟涨
1、废钢价格指数环比微增
近日废钢价格指数上行，截止2023年12月26日，MySSpic废钢绝对价格3026.4，较上个交易日增0.5%。
数据来源：钢联数据
2、主流市场价格偏强调整
近期废钢市场价格上行，27日全国45个主要市场废钢平均价2606元/吨，较上一交易日价格上调6元/吨。
数据来源：钢联数据
3、钢厂采购价格以涨为主
27日小纸条废钢调价以涨为主。33家钢厂上涨，涨幅在10-80元/吨。5家钢厂下跌，跌幅在10-30元/吨。分区域来看，调价区域集中在华东、华中、华北以及华南区域，近期钢厂多开启冬储计划，对于废钢补库需求整体趋强。
数据来源：钢联数据
【到货方面】供需延续紧平衡 冬储助力废钢高位坚挺
数据来源：钢联数据
27日全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量604.12吨，较昨日增0.54万吨，增0.09%；库存周转天10.1天，较昨日增0.1天；日消耗总量56.85万吨，较昨日降0.07%；日到货总量57.19万吨，较昨日增1.87%。从数据来看，废钢到货略高于消耗，伴随淡季深入成材逐步进入累库周期，多家长流程钢厂受累于利润不济，检修减产增多，原料消耗有小幅下降趋势。宏观助推力尚存，但产废端、需求端多转向产业逻辑，供需紧平衡的现状延续，钢厂陆续有冬储计划，短时高价吸货的概率较大，社会库存货继续向钢厂转移为主。
【关联品种】
【进口矿】短期或维持高位震荡
12月27日进口铁矿石价格小幅波动，市场交投氛围较好，成交一般。具体来看，供应端，近日进口铁矿石到港量减少，区域内主流澳粉港口库存低位小幅增加，有小幅累库趋势，但库存仍处于低位水平，对矿价有支撑作用，贸易商报价整体较为坚挺，价格多单议；需求端，钢厂铁水近期回落较快，铁矿石近期供需转弱，多数钢厂处于亏损状态，库存持续低位运行，按需补库为主，虽然当前钢厂冬储补库周期尚未全面开启，但市场宏观预期仍存，预计短期铁矿石价格或维持高位震荡。
【焦炭】短期或趋稳运行
12月27日焦炭市场主稳运行。焦企方面，随着原料端焦煤价格见顶回调，焦企利润有所改善，当前生产积极性尚可，且运力恢复后焦企焦炭库存快速向下转移，多数企业焦炭库存明显下降，不过仍有少量库存堆积；钢厂方面，临近年底，环保要求及自身年检的双重影响下高炉检修继续增加，铁水产量持续下降，部分地区陆续传出限产消息，焦炭刚需进一步走弱，并且近期钢厂原料到货情况较好，部分库存补足的钢厂开始控制到货，焦炭供需格局稍显宽松，叠加双焦期货盘面下行，市场对焦炭四轮提涨情绪转弱,后期对焦炭仍有看降预期，预计明日焦炭价格或主稳运行。
【钢坯】短期或稳中趋涨运行
12月27日全国钢坯市场价格窄幅调整，唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3750元/吨左右含税出库，整体成交偏谨慎；下游成品材价格主流持稳，成交较昨放缓，具体来看，近两日京津冀地区发布重污染天气预警政策，后期相关企业或面临检修减产情况，届时需求或趋弱调整，钢还社库也将止降回增。但从供应角度来看，或对市场起到一定支撑，另外降息预期增加，原料市场维持高位坚挺局面，钢企亏损压力明显，故市场坚挺因素尚存，因此综合预计近两日钢坯市价或稳中趋涨运行。
【螺纹钢】短期或延续窄幅震荡运行
12月27日国内建筑钢材价格小幅上涨，全国主要城市螺纹钢均价4072元/吨，较上个交易日涨3元/吨。Mysteel螺纹钢价格指数4091，较上个交易日涨1。具体来看，早盘期螺窄幅震荡，上午国内主要城市建筑钢材整体暂稳，个别探涨。成交方面来看，早盘市场成交表现不佳，午后期螺维持震荡，市场心态平稳，价格也多以稳定为主，全天需求表现偏弱。短期来看，目前市场处于供需弱平衡状态，价格上涨动力不足，但在成本支撑下，下跌空间也较为有限，因此预计明日国内建筑钢材价格或将延续窄幅震荡运行。
综上，近期宏观政策托底信心增强，钢贸商冬储意愿趋强，叠加废钢较铁水性价比突出，短期钢厂陆续开启废钢冬储模式，而恰逢前几日北方降温降雪天气影响废钢资源供应以及运输，钢厂耗库较多的背景下，短期涨价吸货操作集中，利好废钢价格；但考虑到当前钢厂盈利水平不佳，原料价格持续强势不断蚕食钢厂利润空间，继续上行幅度受限，另外近期钢厂检修、减产操作增多，废钢消耗下降促使供应与需求趋于平衡，利空废钢价格。整体来看，近几日废钢推涨动能仍有余温，但上冲势能在逐渐衰弱，预计未来两日国内废钢市场价格或窄幅偏强调整运行。
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