2023年山东废钢市场整体呈现出供需双降的局面；回收加工企业依旧面临收货难、利润低、竞争激烈的困境，钢厂则延续降低库存、控制成本的操作，废钢始终被困在低需求、低供应的“双向拉扯局势之中”，价格震荡幅度明显收窄。但由于钢企盈利能力下降，废钢价格整体重心明显下移。截止2023年12月25日，山东13地市重废毛料均价2573元/吨，较去年同期均价下跌295元/吨，同比跌幅10.28%。
一、2023年山东废钢行情回顾
1、2023年山东市场价格回顾
数据来源：钢联数据
2023年山东废钢价格波幅较前几年整体收窄，高点出现在2月23日的2750元/吨，低点出现在5月29日的2305元/吨，波幅在445元/吨，根据走势可分四个阶段：
年初至2月底，市场价格处于震荡上行阶段，价格从2605元/吨拉涨至高点2750元/吨，涨幅为145元/吨，稍低于去年同期涨幅，随着疫情管控结束，市场信心逐步恢复，尤其是钢材市场需求逐步放开，带动钢材以及废钢价格阶段性回暖，但受制于钢厂盈利水平低以及废钢经济效益弱等因素，废钢价格涨幅有限。
3月初至5月底，市场价格处于探底下行期，重废价格从年内2750元/吨高点一路下探至年内低点2305元/吨，跌幅在445元/吨，此阶段主要是钢材需求整体走弱，并且价格跌幅不断扩大，螺纹钢跌幅达到了1100元/吨左右，钢材进入长周期亏损阶段，另外随着矿石价格不断下移，废钢相比铁水经济优势趋弱，导致钢厂对于废钢需求下滑的同时，不断压低采废价格。
5月底至7月底，市场价格出现窄幅震荡反弹，价格上涨至下半年高点2578元/吨左右。该阶段主要是受到政策以及消息面偏强提振，成材以及废钢价格整体反弹，另外该阶段各环节废钢产出量偏少，而高温天气影响省内废钢回收以及加工量，资源偏紧以及政策导向偏暖是该阶段价格反弹的主因。但考虑到终端需求不畅，钢厂尤其是短流程钢厂持续亏损，废钢反弹幅度有限。
8月初至今，市场价格处于窄幅区间震荡阶段，波动范围在2438元/吨-2550元/吨之间，振幅较往年同期明显缩窄。该阶段主要是钢材供需矛盾仍难有效解决，钢材价格虽有拉涨，但钢厂盈利空间始终有限，矿石以及焦炭价格持续高位蚕食了废钢的上涨空间，而该阶段废钢与铁水的价差也由上半年的废钢高于铁水价格，一度转换成废钢低于铁水成本360元/吨左右，整体限制废钢的反弹幅度。
2、2023年山东钢厂价格回顾
数据来源：钢联数据
从上图看出，2023年钢厂采购废钢价格延续跌势，年末较年初跌幅在80-330元/吨，但2023年钢厂跌幅较去年幅度明显收窄（2022年钢厂采购价格年度跌幅在400-610元/吨）。主要原因在于，钢厂为降本增效，多数严格控制库存水平，在钢厂库存偏低的情况下，需要维持稳定的到货以保障生产所需，因此对于废钢采购价格的调整则越显谨慎，整体调整幅度明显缩小。且随着下半年废钢在炼钢环节中经济优势愈加明显，钢厂采废积极性提升的同时，整体增加了废钢的抗跌性。
二、2023年山东废钢价格相关性分析
1、铁矿石突破千元大关 废钢性价比优势凸显
数据来源：钢联数据
从山东地区全年的废铁价差来看，废钢性价比逐步凸显，尤其是进入四季度，废钢与铁水价差创下近年新低。铁矿石产量下降导致国内港口与钢厂铁矿石库存储备量下降，今年钢厂利润多数处于盈亏附近或亏损状态，高价铁矿石逐步被废钢替代，1-4月份废钢和铁水价差在负百元左右徘徊，6-8月份废钢和铁水价差由负转正，价格维持在50-100元/吨之间，进入四季度，铁矿石资源有限且供应端高度集中，加之境外衍生品市场进一步强化了其金融属性，铁矿石价格连续拉涨，突破千元大关，废钢跟涨幅度有限，价差逐步拉大，12月创下了391元/吨的新低。年尾在铁矿石的托举下，废钢性价比优势扩大，叠加市场流通资源收紧，废钢翘尾收盘。
2、螺废价差千元徘徊难以突破
数据来源：钢联数据
从山东地区全年的螺废差来看，大多徘徊在千元关口。房地产行业慢着陆，纵使政策利好频出，但黑色系供大于需的格局难破，螺纹钢销售压力陡增，原料上涨成本高企，钢厂面临多重压力，利润大幅萎缩。相较螺纹钢的宽幅剧烈动荡，废钢调整空间较为有限，年内螺废价差低位在8月中旬收缩至650元/吨，截止12月25日，山东地区螺废价差在995元/吨。年内旺季不旺，上下游利润分配不均，尤其长流程钢企，长期挣扎在盈亏平衡线难以突破困境。
三、2023年山东废钢供需情况分析
1、样本制造企业产废情况
数据来源：钢联数据
2023年，Mysteel统计的山东22家样本企业中，1-11月份产废量在26.4万吨，较去年同期增加0.31万吨，增幅1.22%。趋势上看，2023上半年制造业整体产废量13.2万吨，较去年同期下降0.6万吨，降幅4.35%，进入下半年以后，产废量开始有明显增加。上半年，由于部分制造业接单情况不佳，导致产废量也有下降，下半年的7-9月份，产废量有连续的递增，10月份以后进入逐步小幅度下降趋势。
2、加工企业库存情况
数据来源：钢联数据
2023年，山东废钢加工企业加工量较去年明显下降，1-11月份，Mysteel统计78家废钢准入基地总加工量在163.6万吨，较去年同期减少59.88万吨，降幅26.79%，截止到11月底，78家废钢准入基地废钢总库存量10.25万吨。一方面，部分产废企业产废量下降，叠加上半年钢厂整体消耗量不高，因此加工基地加工量较去年降幅明显，尤其上半年自4月份以后，其加工量和整体库存量降后始终在低位徘徊。
3、钢厂消耗情况
数据来源：钢联数据
2023年，山东钢厂废钢消耗量趋势上先低后高，下半年整体需求明显高于上半年，全年来看，上半年的4月份以及下半年的11月份是消耗量的高峰期，省内8家主导钢厂日总消耗量在这两个月份超过了日均2万吨的水平。相较上半年消耗的不稳定，下半年尤其7月份以后，部分钢厂在需求量有所提升的同时，消耗也较为稳定。截止到12月25日，Mysteel统计的山东8家代表钢厂总消耗量在1.64万吨上下波动，较去年同期下降0.02万吨，降幅1.2%，废钢库存量在9.46万吨，较去年同期增加1.06万吨，增幅12.7%，平均可使用天数5.76天。
四、2024年山东废钢市场走势展望
1、宏观政策趋势
为确保经济形势稳中向好，2024年宏观调控和产业政策需要继续发力，宏观调控预计将加力提效，财政政策有望维持高强度，货币政策操作的频率或将提高，幅度也会加大。Mysteel预计我国经济增长仍将顶住压力呈现较强韧性，基建与制造业投资占比上升，地产投资对经济的重要性或持续下降；疫情给居民总消费带来了“疤痕效应”，但可选商品（非地产链）的消费增长仍将出现亮点；此外，尽管欧美对出口拖累较大，但以东盟、拉美、非洲和俄罗斯为代表的“一带一路”国家和地区将在一定程度上缓解出口回落的压力。同时，国内基础建设、汽车制造、航空航天等行业的需求增长，或将促进钢铁产品需求的恢复。
总体来说，2024年，受益于宏观调控积极向上的指引，钢铁行业所处的宏观环境将有所改善，但由于房地产大概率将继续形成拖累作用，钢铁需求恢复只能是弱恢复。
2、相关产品展望
铁矿石方面，2022年中国启动了“基石计划”，鼓励提升中国国内铁矿石生产、增加海外铁矿石资产的权益，据Mysteel预计，2024年全球铁矿石产量约为25.32亿吨，同比增加超6000万吨，而2024年中国粗钢产量预计将下降，铁矿需求减少，铁矿石整体供应将略显宽松。此外，中国主要企业仍在积极拓展海外铁矿石资产权益，在建项目包含澳大利亚的西坡项目、昂斯洛项目、西芒杜铁矿项目、GaraDjebilet铁矿项目等，未来预计中国本土以及中国企业拥有股权的铁矿资源量越来越多，中国铁矿供应趋向稳定，在铁矿市场也将有更强的议价权。因此，Mysteel预计2024年铁矿石价格将逐步恢复理性，价格或较2023年下降5%左右。
螺纹钢方面，由于受宏观经济恢复及外需超预期等因素的扰动，2023年政策性限产力度明显小于市场预期，但从当前已知的部分经济工作会议等相关信息来看，2024年钢铁行业限产政策或较2023年加严，钢材整体供应量或将小幅下降。需求端，建筑业进入底部震荡态势后，在“新房改”等政策的提振下，表现或将逐步好转，投资、销售及新开工等数据将迎来修复，但或仍难以对钢材消费形成明显的拉动；而基建方面，在稳增长的压力下将继续发挥托底甚至一定程度的正向拉动作用。因此，钢材消费整体或呈现为强于2023年，但仍属于弱恢复局势的状态。在供需双弱的预期下，Mysteel预计2024年螺纹钢均价或呈现为微降的局势，降幅或在0.4%左右。
3、山东废钢供需预测
2023年山东省内兼并重组进程加快，随着产能置换的推进，2024年山东部分钢厂的产量或将恢复，置换产能将得到有效释放，主要集中在泰安、临沂、日照等地部分钢厂，届时废钢需求量将有一定的增长。此外，在国家鼓励电弧炉发展的趋势下，山东电弧炉产能也已经得到有效的增长，主要集中在济南、德州两地，电弧炉将对废钢的需求增长形成有力支撑。不过，考虑到国内经济仍在恢复进程中，钢铁企业盈利空间或无法大幅增长，在一定程度上限制钢厂采购废钢的积极性。因此，预计2024年山东省废钢需求量与2023年相比将呈小幅增加的态势。
但从宏观环境考虑，2024年我国经济将继续稳中求进，宏观政策及产业调控继续保驾护航，房地产行业延续“磨底”状态，但基建或将对冲房地产需求，而机械制造业也将继续恢复，从各行业产废情况来看，无疑均将较2023年出现一定的增长，尤其船舶及汽车行业，整体预期依旧偏好。
综合来看，Mysteel预计2024年山东废钢整体供应量或同比增长1.33%，废钢需求增长约9.64%；山东废钢整体延续供大于求格局，但由于省内需求增加，外流资源将有所减少，同时，省外流入资源将小幅增加，净流出资源量或将减少18%左右。
4、山东废钢价格预测
从2023年情况来看，已经展现出制造业强于基建强于建筑业的迹象，核心优质资产在未来的竞争力将继续增强，造船、新能源、基建、钢结构等行业需求或将增长，2024年终端用钢需求将较2023年有所改善，带动行业利润小幅回升。但原料成本或仍保持较高水平，虽如上文中提到的，铁矿石价格存在小幅下降的预期，但暂未出现成本大幅下滑的条件，因此，行业利润虽有恢复预期，但或仍不乐观。
综合来看，根据Mysteel调研，2024年山东废钢市场将呈现供需双增的趋势，但出于钢企盈利依旧不可观的预期，以及废钢仍将高度依赖相关产品的走势，废钢价格或较2023年呈现微降形势；以山东重废毛料不含税均价为例，2024年均价或在2500-2550元/吨之间。
（资讯编辑：高金亮、杜秀芝、范丽、江润芹）
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