【热点聚焦】
1、11月29日，据交易商协会网站消息显示，交易商协会组织商业银行、证券公司等部分会员单位举行座谈会，加大对民营企业债券的承销和投资力度。要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，避免简单的“垒大户”和“一刀切”行为，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持保障性住房等“三大工程”建设。
2、11月28日，主流钢厂接受第二轮涨价，涨幅湿熄100元/吨，干熄110元/吨。目前受到原料价格影响，第二轮价格涨后，部分焦企利润仍较低，对于提涨第三轮有较强预期。
3、据国家统计局数据显示，2023年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入68807.8亿元，同比下降3.7%；营业成本65924.6亿元，同比下降3.8%；利润总额266.7亿元，同比增长37%。
4、大商所数据显示，仅10月23日至11月23日，铁矿石期货主力合约报价累计上涨17%。11月份以来，有关部门已先后四次就铁矿石价格问题表态，加强铁矿石监管。
近期房地产政策利好逐步释放，但落地到真正的需求释放仍有时间限制，央行三季度货币政策执行报告再度释放宽松基调，后期宏观政策宽松预期或一直存在。
【价格方面】黑链期货冲高回落 废钢价格或将窄幅回调
1、废钢价格指数窄幅上行，截止2023年12月12日，MySSpic废钢绝对价格2974.6，较上个交易日微增0.35%。
2、市场价格稳中个涨，13日全国45个主要市场废钢平均价2481元/吨，较上一交易日价格上调5元/吨。
3、13日钢厂废钢调价涨跌互现。其中20家钢厂上涨，涨幅在6-40元/吨。16家钢厂下跌，跌幅在10-30元/吨。
数据来源：钢联数据
【到货方面】供需紧平衡 废钢价格支撑尚存
数据来源：钢联数据
13日全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量428.68万吨，较昨日降1.1万吨，降幅0.25%；库存周转天10.75天，较昨日降0.07天；日均消耗40.24万吨，较昨日0.78%。目前钢厂整体到货、消耗由小幅下降趋势，正常采暖季常规限产，外围限产约束减弱，主要受需求淡季渐浓、钢厂利润收缩、高成本低利润牵制下，钢厂自主减产增多，废钢消耗预期性减少。当前各方产废量也有减少迹象，在供需紧平衡的背景下，废钢价格支撑仍存。
【关联品种】
【进口矿】短期或弱势下行
13日进口铁矿石现货市场价格弱势下行，成交一般。具体来看，上午市场主流品种报价较昨日下跌5元，卖盘方面，贸易商报价积极性一般，成交较为冷清，远期市场询报情绪一般；买盘方面，部分钢厂有招标采购计划，询盘较少。午后铁矿石现货市场价格较上午弱势下行，市场交投氛围一般，成交较少。供应端，目前港口主流粉矿可贸易资源较为充足，以主流粉矿资源为主。需求端，临近年底部分钢厂进行例行检修，日均铁水产量有所下降，维持低库存运行。卖盘方面，今日盘面波动，现货价格偏弱，黑色期货市场整体下滑。综上所述，预计明日铁矿石价格维持弱势下行。
【焦炭】短期或偏强运行
13日冶金焦价格偏强运行。焦炭3轮涨价后，焦企亏损压力稍有缓解，不过利润水平偏低，生产积极性一般，多数企业维持此前限产幅度，另外近期雨雪天气干扰下运力受限，部分焦企厂内骨架煤种库存偏低，短期内焦企开工以稳为主；需求方面，受运输受到影响，下有部分钢厂原料到货情况不佳，且厂内焦炭库存仍显偏低，对焦炭采购积极性较好。整体看，产地焦企生产仍有受限，区域内焦炭产量仍然偏低，同时考虑到近日多地雨雪天气影响物流运输，下游钢厂对焦炭的需求强烈，焦炭供需格局持续偏紧，预计短期内焦炭市场或继续偏强运行。
【钢坯】短期或稳中趋弱运行
13日全国钢坯市场价格稳中偏弱，期螺震荡走弱，整体成交不佳；唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3760-3770元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调20-30元/吨，整体成交不佳，午后黑色期货低位震荡运行，导致商家信心整体不足，市场看跌情绪占据主导，但近期原料价格走势坚挺，钢坯成本支撑尚可，预计近期钢坯出厂价格或稳中趋弱运行。
【螺纹钢】短期或延续偏强运行
13日建筑钢材出厂价格整体弱稳运行，部分钢厂价格小幅下调，黑色系期货盘面震荡下行，市场现货出货价格窄幅波动下调，主要观望午后市场交易情况，现货价格偏弱运行。午后市场现货底部价格明显增多，许多商户选择让价低价出货，但受需求所限，投机需求寥寥无几，下游终端以紧急采购计划为主，全天成交表现较差。当前多数商户对后市信心不足，认为从现在到过年期间市场有重大利好刺激的可能性较低，加之市场现货价格偏高，不利于后期商户进行冬储，大概率建筑钢材价格窄幅调整，无太大波动，市场保持淡季出货节奏。综合来看，预计短期建筑钢材市场价格弱稳运行。
核心观点：当前宏观驱动转弱，淡季成材供需端矛盾逐步凸显，高炉延续亏损现状且部分钢厂完成年度生产任务，面临减产压力，电炉得益废钢性价比尚可存一定利润，但空间有限。产链进入成本、需求的博弈阶段，废钢在供给同步收缩的背景下，下方空间相对有限，整体偏震荡格局为主。
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