上周国内主要城市废钢价格上调，截止11月24日，Mysteel废钢价格指数2938.9元/吨，周环比涨幅0.28%，45个主流城市废钢均价为2543.4元/吨，周环比上涨13.2元/吨，年同比上涨61.1元/吨。
1、螺废、板废价差双双扩大 钢厂利润延续走扩
截止11月24日，螺纹钢与废钢价差为1137.3元/吨，周环比增加24.3元/吨，年同比增加177.6元/吨；热轧与废钢价差为1068元/吨，周环比增加9.6元/吨，年同比增加185.1元/吨。从数据来看，上周螺纹钢、热轧与废钢价差延续扩势，尽管废钢价格略有抬升，但因焦炭、铁矿原料成本端对钢价的强劲支撑，多家钢厂上调成材出厂价，使得废钢涨幅明显薄弱，钢厂利润情况继续提升。
2、铁废价差继续拉大 废钢现今极具性价比
以江苏地区计算为例，截止11月27日，江苏地区废钢与铁水价差-244元/吨，周环比扩大48元/吨，年同比扩大224元/吨，废钢与铁水价差继续扩大。废钢与铁水价差继续扩大。铁废差来看，上周铁矿石基本面供强需弱，库存经历小幅去库后再次累库，但因期货资金层面的哄抬，铁矿石期货刷新两年内新高，同时周尾山西煤矿安检消息刺激煤焦起飞，铁水成本价格重心强势上行；而多数钢厂在库存及到货水平较高情况下，为控采购成本，废钢采购价调整谨慎且幅度偏低，因此废钢性价比优势持续突显。
【基本面情况】废钢供应表现强于日耗 钢企库存出现积累
1、供应方面：天气制约产废端生产 废钢供应区域性分化
截止11月24日，我的钢铁300家钢厂废钢日到货总量58.67万吨，较上周增0.85%；月环比增加4.32%。数据显示，自产废钢、工业产废变化不大，折旧废钢基本持稳，但上周黑色品种期货资金盘在多空交织的消息面牵动下波动频繁，市场心态不稳，有意加快出货降低场地库存风险，使得钢厂到货居高难下。限于冬季制约产废端生产，北方上游废钢资源明显不足，基地收货压力加剧，废钢社会资源转移到钢厂总量有限，短期废钢供应量或将有所回落。
2、需求方面：电炉生产状态饱满 钢厂采废心态谨慎
截止11月24日，我的钢铁300家钢厂日消耗总量55.8万吨，较上周增0.54%，月环比增加4.73%。整体来看，上周钢厂废钢日均消耗量呈现增加趋势，长流程方面，由于目前废钢极具性价比优势，加上部分钢企冬储进程的开展，废钢需求韧性偏强；电炉方面，当下电弧炉利润继续改善，生产积极性偏高，开工率与产能利用率双增，增产及满产状态居多，因此日均废钢消耗增量明显。考虑到多数钢企库存水平较高，采废意愿进一步释放受制于冬季限产下成材实际需求情况，短期对废钢需求可能保持平稳波动。
3、库存方面：到货与消耗同步上升 钢厂库存继续增加
截止11月24日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量564.82万吨，较上周增加13.02万吨，增2.36%；周转天数10.2天，较上周增加0.2天。数据来看，上周钢厂废钢消耗与到货双双提升，鉴于供应方面增幅表现强势，供强于求，因此多数钢厂库存进入累库通道，可使用天数略有增加。考虑到天气因素限制，废钢供应在总量缩减趋势下或将呈现区域性分化，而电炉用废需求有限，钢厂冬储计划不确定因素居多，因此预计近两日厂内库存或将略有下滑。
【近两日废钢走势预期】 废钢价格或高位窄幅震荡
综合来看，上周黑链产业价格均在上行通道震荡，而废钢价格涨态处于弱势，因此螺废价差及铁废价差双双走扩，钢厂利润继续改善，废钢经济效益向最优原料方靠近；同时因废钢基地上周尾起出货积极性明显增加，钢厂到货及库存双增。
回归本周基本面，后期废钢供应逐步趋紧，一方面受限于天气影响，产废及废钢回收环节流通率都将下降，另一方面部分基地仍在待涨不出，倘若盘面延续上行，钢厂到货将会有所回落；而需求端，电炉产能利用率增加有限，钢厂高位库存及成材真实需求都会限制其冬储采购量，废钢需求增量有限。近日中央经济会议的召开以及各项经济数据显示，国内政策面向好，市场对增量政策空间仍有强预期；但随着海外宏观弱势金融数据的公布，或将增强美联储明年降息预期，同时铁矿监管风险对钢价的抑制，不排除期货资金博弈可能性，因此预计近两日废钢价格高位窄幅震荡盘整。
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