核心观点:
1、截至11月15日,Mysteel调研1-9批次中的584家废钢铁加工准入企业,未加工原料46.86万吨,已加工成品170.85万吨,合计217.71万吨,较上周降0.03%。
2、其中废钢加工准入企业社会库存(除钢厂废钢公司外)未加工原料27.46万吨,已加工成品73.12万吨,合计100.58万吨,较上周增0.65%。
3、截至11月15日,废钢社会库存较上期继续微降,但整体降幅缩小。目前基地收货仍旧困难,上游资源不足。基地多为快进快出,场内库存始终处于低位。部分基地表示:资源流通性差,由于风险较大,保持场内为平常20%库存,其余部分快进快出降低风险。库存基本不低于20%,由于收货困难,场内需要留出一部分备用库存,但不敢大规模囤货。国家出台一系列利好政策,带动成品材期货逐步回升,废钢价格短期内有所支撑。预计下周社会库存量或将增加,但幅度有限。
一、样本周度库存总量小幅增加
截止11月15日,Mysteel调研584家废钢铁加工准入企业,未加工原料合计46.86万吨,较上周降0.33%。其中:东北降1.16%、华北降4.37%、华东降1.33%、华南增5.73%、华中增0.79%、西北降4.53%、西南持平;已加工成品合计170.85万吨,较上周增0.05%。其中:东北增2.85%、华北降0.88%、华东增0.19%、华南降1.21%、华中增0.28%、西北持平、西南持平;合计217.71万吨,较上周降0.03%。
二、社会库存未加工原料及已加工成品双降
截止11月15日,Mysteel调研584家废钢铁加工准入企业,其中剔除钢厂直属废钢公司后,未加工原料及成品库存量合计100.58万吨,较上周同期库存总量增0.65%。未加工原料库存总量27.46万吨,较上周同期增0.19%,其中东北降1.28%、华北降4.94%、华东降0.03%、华南增8.92%、华中增1.49%、西北降5.16%,西南持平;已生产成品库存总量73.12万吨,较上周同期增0.82%,其中东北增3.00%、华北降0.38%、华东增1.04%、华南降0.54%、华中增0.63%、西北持平、西南持平。
备注:2022年1月-9月样本数据为406家,2022年10月-2023年11月样本数据为584家废钢铁加工准入企业
上期的废钢社会库存量小幅增加,增幅为0.65%。由上图可以看出,各区域社会库存总量均增加,仅华北、西北区域下降,西南暂稳。上周Mysteel废钢价格指数继续走高,较之前略有加速,螺废差与板废差双双扩大5%以上,钢厂利润情况提升明显。铁废差来看,上周铁废价再度扩大至200元/吨附近,目前废钢低于铁水成本196元/吨,废钢较铁水性价比优势明显。电炉厂方面,谷电利润可观,平电扭亏为盈,开工率猛增至73.19%,产能利用率更是大增4.88%至60%附近。钢厂数据来看,61家钢厂废钢到货增加明显,日耗微增,样本钢厂库存增至213万吨。综上,预计本周社会库存总量或将小幅增加,但增幅不大。
备注:2022年1月-9月为406家月度样本数据,2022年10月-2023年11月为584家周度准入企样本数据
截止11月15日,全国废钢铁加工业废钢周度加工量增加2.08万吨,从目前来看,钢价及废钢价格开始从上升阶段进入回调,前期上涨主导还是在于政策下预期走强的因素,后续阶段性拉涨动因支撑不足。需求端,电炉利润持续回升,平均利润也以扭亏为盈,生产积极性集中爆发,加之铁矿、焦炭高位震荡,铁水成本价格重心有望继续上移,废钢性价比优势明显,支撑用废需求。因此,预计下周加工量或将有所增加。
三、结论
第四季度已行至大半,天气转凉下,成材需求或进入快速下降阶段,后期“北材南下”情况出现的话或对本省钢厂的供应量形成直接冲击,钢厂面临的销售压力较大,生产积极性或减弱,大概率后期可能利空废钢。而供应的调整是被动的,多受市场情绪牵制,尽管涨价行情或多或少抑制基地出货,但消化涨幅需要一定周期,钢厂到货降势或将趋于平缓,产业供求矛盾尚未明显改变。预计本周社会库存量或将小幅降低,但幅度有限。
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