核心观点：
1、 废钢价格继续向上探涨，但涨幅滞后且幅度小于成品材，不少钢厂实现大幅盈利；
2、 由于废钢具有极高的性价比优势，叠加可观的利润，局部区域钢厂增加废钢的需求量，提高开工率和生产时长，当然像华中区域考虑现货需求等仍谨慎观望操作；
3、 尽管当前废钢走向和盈利尚可，但也注意目前已进入十一月中旬，即将进入季节性淡季，且今年钢厂冬储情绪不明朗，建议市场有节奏地获利出货、谨防价格回落。
【价格方面】延续向上探涨 但涨幅处于产链末端
数据来源：钢联数据
截至2023年11月8日，MySSpic废钢绝对价格为2905.9元/吨，周环比上涨11.3元/吨，涨幅0.39%，年均价为3040.97元/吨，年同比下降337.6元/吨，跌幅9.99%。从整体走势开看，废钢延续小幅探涨态势，涨幅处于产链末位，周中黑色系支撑较强，相关品种强势跟涨，伴随价格高企，后续力度和持续性不足，实际落地有待观察，此轮涨价成材明显高于原料端。传闻江苏有减产消息，对原料端以及废钢的负面掣肘或有加剧。
【库存方面】钢厂库存由增转降 部分区域受天气影响到货骤减
数据来源：钢联数据
截至11月9日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量204.76万吨，较上周减少1.81万吨，降幅0.88%；月环比增加16.1万吨，增幅8.53%；年同比增加25.7万吨，增幅14.35%。废钢周转天数11.1天，较上周降0.1天；月环比增加0.1天；年同比增加0.8天。 本周全国钢厂废钢总量微降，主因东北地区受天气影响，到货大幅下行，但从上图可见，其他区域钢厂到货数量变动较小，考虑到成品材走势强劲，驱动废钢上行，叠加废钢到货低于日耗，预计下周库存将继续窄幅下行。
【利润方面】材强废弱 独立电弧炉钢厂利润日渐可观
数据来源：钢联数据
截至11月8日，Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3900元/吨，周环比增加24元/吨；平均利润为-27元/吨，谷电利润72元/吨，周环比增加40元/吨。本周废钢价格偏强运行，在期螺持续拉涨的提振下，废钢市场信心增加，多数钢厂虽无涨价意愿，但到货逐步减少的情况下，只能小幅拉涨，钢厂生产成本小幅上涨。而期螺大幅拉涨带动现货价格明显冲高，形成了材强废弱的局面，螺废差大幅增加，钢厂利润出现明显的修复，除东北地区，其余地区谷电利润恢复，从饱和生产来看，华东、西北、西南利润也得到恢复，电弧炉陆续增加产量。但考虑到部分地区饱和生产仍处于亏损当中，大幅增加产量仍亏损，电弧炉产能利用率呈现缓慢提升状态，预计下周电炉成本波动不大，利润有窄幅收缩可能。
【需求方面】钢厂盈利空间增长 驱动废钢消耗增加
数据来源：钢联数据
截至11月9日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2743.58吨，较上周减少0.83吨，降幅0.03%；月环比增加150.58吨，增幅5.81%；年同比增加268.58吨，增幅10.85%。由于目前废钢具有性价比优势，且盘面特别是成材近期涨势高于废钢，因此钢厂使用废钢有不错的盈利空间，各区域钢厂均有不同程度增加废钢的用量，特别是华北区域近期抓紧时间生产；当然像华中区域钢厂废钢日均消耗量反而隐有下滑的趋势，主要还是忧虑成品材现货需求增量空间有限，谨慎生产。综合来看，目前利润是驱动一些钢厂增产的主要动力，预计钢厂日耗量或还有一定增长。
从黑色上下游价格涨幅来看，废钢吊车尾，由此长短流程钢厂利润日渐可观，各地区对废钢的消耗量呈现不同程度的上涨；但也需注意到北方已经逐渐进入冬季，成品材需求季节性回落将极大影响利润兑现，后续价格的可持续性未可知，仍需谨慎操作。
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