近日多种利空因素集中冲击，期螺股市在近一周横盘震荡下开始大幅走弱，现货价格随之下跌，拖累废钢价格反转，表现滞后性弱势行情。本周成材品种库存在供需双降局面下再度回归累库状态，钢价回落走势使得钢企利润收缩，电炉生产压力加剧，率先响起跌价鸣笛，部分钢厂限于废钢库存偏低，观望意图明显，而市场端转空情绪也逐步释放，出货略有加快，钢厂到货量有所回升。而今国家俨然喊出宏观组合拳口号，政策托底的支撑与废钢现实基本面间的碰撞下，谁能破局而出引领行情？废钢是趋稳调整还是延续弱势？请见下文分析。
【价格方面】周内先扬后抑 外围冲击明显
截止2023年8月2日，MySSpic废钢绝对价格为3036.8元/吨，周环比上涨7.7元/吨，涨幅0.25%，年均价为3074.67元/吨，年同比下降303.9元/吨，跌幅8.99%。本周Mysteel废钢价格指数窄幅走高，周内涨幅0.25%，成材走势出现分化，螺废差窄幅缩小，板废差则扩大至千元/吨以上。本周废钢市场走势先扬后抑，周初受多地暴雨流通资源紧张、钢厂复工复产、成材走势趋稳等利多因素影响，市场走势趋上，场内涨价吸货操作明显。周四，受中钢协对期货提出，进一步优化、取消夜盘交易、加强期现货跨部门联合监管等建议影响，期货市场受挫大幅下挫，成材市场受累跟跌，废钢市场由涨转跌。
【库存方面】钢厂库存继续走降 暂处近几年低位
近期钢厂到货量窄幅增加，而钢厂消耗略有下降，但到货量仍是低于钢厂日度消耗130吨左右，钢厂库存继续窄幅下降。从数据来看，截止8月3日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量169.58万吨，较上周减少5.36万吨，降幅3.06%；月环比减少28.83万吨，降幅14.53%；年同比减少0.65万吨，降幅0.38%。从上图分区域来看，各区域钢厂均处于降库阶段，华北区域钢厂库存降幅最为明显，主因该区域上月限产之后废钢消耗有所增加，但废钢流通量未能及时跟进，导致钢厂耗库明显；而华东以及华中区域钢厂降库量基本维持上周水平，主因废钢供应持续处于紧平衡状态。
【需求方面】个别钢厂有复产增产动作 整体钢厂用量基本持稳
截止8月3日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2695吨，较上周减少3.33吨，降幅0.12%；月环比减少34.83吨，降幅1.28%；年同比增加592.33吨，增幅28.17%。具体来看，华东区域钢厂废钢日耗量呈现小幅下滑的趋势，主要系盘面下行，钢坯出厂价下行，钢厂利润受损，跌价铁水较废钢更具性价比优势，因此部分钢厂减少废钢日耗；华中区域因部分钢厂复产增产，带动片区废钢消耗量上升，实际上其他钢厂消耗量基本持稳。整体来看，除个别钢厂调整，全国多数钢厂废钢用量基本持稳，预计短期还将延续该趋势。
【利润方面】成本上升 电弧炉钢厂利润转好未能延续
本次Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-90元/吨，谷电利润10元/吨，周环比下降4元/吨。本周成材价格整体周度环比基本无变化，但各区域表现不一，由于各区域废钢价格涨跌及幅度不尽相同，周度各区域电弧炉利润也出现分化，其中东北、华北、华南区域电弧炉利润周环比上升；其他区域电弧炉利润周环比下滑。值得一提的是目前整体独立电弧炉谷电利润已转正，多数区域谷电生产下有微薄盈利空间。目前成材端需求依旧较弱，同时在期螺连续两日的大幅下跌之下，带动现货价格走跌，但政策方面对于房地产方面也是频频释放利好，成材价格持续性下跌概率较低。而废钢价格紧随成材价格走势，并与电弧炉钢厂利润存在关联，因此下周独立电弧炉钢厂成本或出现下滑，但下降幅度较为有限。
本周废钢价格整体表现震荡偏弱，尽管行情周尾出现回跌，但幅度相对有限，市场悲观情绪虽在释放但多数依旧处于观望期，当前废钢逻辑仍遵循强预期、弱现实，以及政策支持力度下情绪面转向三者间博弈。
从基本面来看，在粗钢平控落地时机未定前，钢厂主动减产检修意愿不高，加之废钢性价比欠佳，用废需求短期暂无过大波动；而受台风降雨影响，基地及钢厂收货难度都将加强，即使小跌刺激出货，但因源头产废供应偏紧，转移至钢厂的废钢资源有限，对废钢价格有所支撑。而从钢厂利润角度出发，成品材表需下降明显，持续垒库，期螺走弱引发的利润压缩情况下，钢厂将压力向废钢等原料端转嫁的可能较大，尽管国家经济政策阶段性出台，但市场对于预期早已逐步免疫，行情仍以情绪偏空为主，因此预计近两日废钢价格延续窄幅震荡偏弱运行态势。
但需要注意风险点：中钢协提出的取消夜盘交易建议背景下，将会减少交易频率进而导致资金总量减少，拖累期螺盘面，利空废钢。
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