宏观面情绪反复，废钢市场遵循基本面走势，周内价格波动空间收窄，个别钢厂根据各自到货、消耗情况价格有所调涨，整体呈现回升态势。淡季效应持续发酵下，成材持续向上驱动力不足，对废钢的拉动有限，另外关于四川成都大运会、河北限产加剧等时间影响期间有序用电、减产计划，废钢需求消耗仍然存在变数，低到货和低消耗持续博弈。
【价格方面】各品种表现均为偏强 废钢性价比较弱回升
数据来源：钢联数据
截止2023年7月19日，MySSpic废钢绝对价格为2977.9元/吨，周环比上涨11.2元/吨，涨幅0.38%。本周Mysteel废钢价格指数窄幅走高，横盘调整为主。从铁废差来看，目前钢企对于铁矿刚需尚在，矿价向好高位支撑，而受环保检查及连续提涨影响，焦炭表现强势，铁水成本价格重心上移，铁废差继续收缩，目前废钢高于铁水成本41元/吨，废钢相较铁水仍缺乏性价比优势；成材方面，近期市场对政策宽松的预期增强，成本端的支撑推动钢价高位震荡，但因成品材涨幅强于原料，使得螺废差与板废差双双扩大，但仍低于900元/吨处于偏低水平，盈利水平依旧偏低。
【库存方面】钢厂库存降幅扩大 区域差异愈加明显
数据来源：钢联数据
近期钢厂到货量幅度减少，而钢厂需求未有明显变化，导致钢厂耗库较多，本周钢厂降库呈现扩大趋势。截止7月20日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量180.69万吨，较上周减少7.44万吨，降幅3.96%；月环比减少12.92万吨，降幅6.67%；年同比减少21.31万吨，降幅10.55%。从上图分区域来看，华东区域钢厂库存降幅最为明显，华中区域降幅其次，主因上周废钢下跌之后，基地库存基本转移至钢厂库存，而近期收货整体偏少，导致本周供应量出现锐减所致；而华北区域钢厂库存持平于上周水平，主因该区域钢厂采废价格较高，对于周边区域废钢吸引力度较大，钢厂到货相对偏好。
【利润方面】高温多雨叠加有序用电，电弧炉钢厂承压生产
数据来源：钢联数据
本周Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-128元/吨，谷电利润-25元/吨，周环比增加12元/吨。本周成材价格与废钢价格走势基本一致，先抑后扬，周度小幅增加。螺纹钢涨幅高出废钢涨幅，电弧炉钢厂利润微增，但各区域分化明显，互有涨跌。从谷电生产状态来看，除东北华中西北区域外，其他区域有微薄利润空间。平均生产状态下仍面临较大生产压力，亏损严重，承压生产。整体而言：一方面，目前钢材供需矛盾仍旧存在，在高温及降雨的双重影响下，淡季效应异常明显，钢铁消费下降，成材价格难回涨，若无较大刺激，钢材需求疲软，供需矛盾延续，价格上行受阻。废钢价格亦整体窄幅震荡运行，高温多雨导致工地废钢产出少，在成材价格上涨困难，电弧炉利润亏损的情况下，拉涨废钢动力不足，难有较大突破。另一方面，西南区域已开展有序用电措施，钢厂避峰生产，降低生产时间，多数以避峰生产为主，其余多地处于夏季用电高峰期，电力供需形势愈紧，据了解，前期有小部分有复产意愿的钢厂已推迟复产计划，后期用电安排恐有调整，电弧炉钢厂后期恐有继续压缩生产、减产甚至停产的可能。虽近期国家发改委方面有加快修订出台产业结构调整指导目录信息释放，但宏观政策的影响具有一定周期性。用电负荷情况仍然是电弧炉钢厂开工率及产能利用率的重要因素。综合来看，预计下周独立电弧炉钢厂成本利润或将继续勉强维持目前水平，同时也不排除有小幅下降的可能。
【需求方面】部分钢厂日耗小增 整体盘面相对平稳
数据来源：钢联数据
截止7月20日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2765吨，较上周增加10.17吨， 增幅0.37%；月环比增加193.5吨，增幅7.52%；年同比增加 509.33吨，增幅22.58%。具体来看，华中区域废钢日耗量增幅较为显著，主要系该钢厂有成材长协订单，在废钢到货量高位的时候钢厂也小幅增加日耗量，其他钢厂日耗量保持相对稳定；华东区域废钢日耗量小幅增加，主要系部分钢厂此前生产节奏不连续，近来有所恢复，周度日耗量上扬。综合来看，全国钢厂受利润约束目前生产积极性保持一般状态，对废钢的需求稳中个调，因此预计短期钢厂日耗以稳为主，小区间调整。
【走势预判】外围影响事件颇多 供需双弱下或宽幅震荡
综合来看，目前外围突发事件颇多，废钢自主性偏弱，下周价格构成多方面参考，一、下周美联储仍可能继续加息25个基点，有预测加息或接近尾声，对全球经济溢出影响将会减弱；二、传唐山环保升级，临近月底7月攻坚战再度加严，预计对铁水产量影响在30%以内，个别钢厂会增加废钢用量。但因唐山废钢价格高于铁水成本200元/吨，废钢性价比不高，加严后大多数钢厂暂未打算增加废钢使用量；三、近月底7 月中央政治局经济会议对下半年的定调情况，届时市场或有波动；四、煤焦价格持续上涨，焦化厂第三轮提涨落地，叠加铁矿石价格上涨，钢厂生产成本陡增，对成本的把控或趋严。传统淡季终端需求转弱已是事实，若钢厂生产成本继续上升，可能进入主动减产而导致的负反馈周期，短期在供需双弱的影响下，废钢或维持窄幅震荡的走势，个别高消耗钢厂或有涨价吸货动作。
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