一、云贵废钢上半年回顾
1、废钢市场价格回顾
2023年云南市场重废价格呈现平台下移趋势。较之2022年，振频快，振幅较小。以昆明价格为例，截至7月7日，现昆明市场重废价格2525元/吨，比去年同期下降175元/吨；上半年废钢均价为2611元/吨，较之2022年全年均价下调268元/吨；最高值为2780元/吨，对比2022年最高值减少480元/吨。
2023.1-2023.3 此段期间处于春节前后，受节时市场资源匮乏影响，废钢价格支撑较强，叠加政策预期较好，市场价格平稳上升。
2023.3-2023.5 进入二季度，市场钢材消费数据较差，叠加原料负反馈兑现，钢厂价格开始连续下调，利润亏损严重，拖累废钢表现，市场恐跌情绪逐渐蔓延，出货积极性升高，废钢社会库存不断向钢厂转移，钢厂原料的库存积压促使钢厂下跌幅度不断加码。此段时间云南废钢价格处于持续下行期。
2023.5-2023.6 经过前期市场的连续下跌，废钢产废端出货意愿较低，市场库存处于低位，钢厂到货减少，市场为吸引到货，倒挂钢厂采购价格收货，废钢成本支撑强劲。叠加钢材价格跌后反弹，废钢价格开始小幅反弹。
2、钢厂用废情况回顾
由图可知，2023上半年，西南地区独立电弧炉钢厂利润长期处于亏损水平，西南地区独立电弧炉平均成本为3994.45元/吨；平均利润为-43.39元/吨。云南地区存在2家独立电弧炉企业，生产产能在250万吨。受云南地区废钢资源紧张影响，废钢原料成本高企，钢厂螺纹长期处于亏损状态，开工率持续维持较低水平，例曲靖凤钢长期处于单炉生产模式，对废钢需求大幅减少。而省内高炉同样受钢价利润影响，部分开始采取提钒炼钢工艺流程来增加边际效益，对废钢需求也呈现下降趋势。钢厂用废积极性较低，当前省内废钢处于供需双弱格局。
二、云贵废钢下半年展望
1、市场供需情况展望
需求来看：云南玉溪仙福钢铁(集团)有限公司52吨合金钢电炉将投于下半年开炉试运行，但受当前钢厂利润影响，产能利用率情况或不如预期乐观。云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司产能置换升级改造项目也将定于下半年进行第一条生产线调试后，今年内，预期将实现4条生产线全线投产。届时，玉昆钢铁将形成456万吨炼铁产能，515万吨炼钢产能。省内钢铁产能的置换升级，将带来市场对废钢需求的增加。但值得一提的是，钢厂利润的亏损或成为下半年抑制废钢需求增加的主要因素。笔者预计下半年云南省废钢需求持平稳运行。
供应来看：伴随我国工业化进程速度加快，废钢铁积蓄量也在不断上升，云南亦是如此。3185计划的执行，省内水力基建项目的启动会带来工业废钢增量的可能性。但值得一提的是，当前云南省房建新开工面积同期下降，资金到位情况差，建筑废钢或表现为减量趋势。总体下半年云南省内废钢供应或仍然持偏紧格局。
综上：笔者预计下半年云南市场废钢或继续持供需双弱模式。当前处于钢材消费淡季，但市场宏观预期利好，叠加原料成本支撑下，钢材或在弱现实与强预期的博弈中走出震荡上行行情，但总体上行空间有限，现阶段废钢难以走出独立趋势，或同步钢材价格走势运行。但钢材产能过剩仍是市场基调，钢材价格上涨受抑，废钢保持同频波动。笔者预计下半年云南废钢市场均价较上半年或继续下移，呈现振幅大，振频快的特点，价格区间或围绕2300-2800元/吨。值得一提的是，后期需关注粗钢产量平控的落地时间，政策落地后，废钢价格易或出现先弱后强走势。
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