概述：2023年已然过半，天津市场废钢并未如预期般出现大跌行情，第一季度相对平稳，第二季度先下跌后震荡反弹，波动区间明显收窄于去年同期。虽然钢厂废钢消耗量多数时期保持低位，但废钢产出量同步下降，供需两弱的局面延续时间较长。宏观经济预期提振市场信心但动力难以持续，钢材终端需求季节性释放缓慢，多空因素交织博弈，废钢价格窄幅波动运行为主。展望下半年，终端需求释放，粗钢产量平控，供需基本面偏紧等多重因素影响下，天津市场废钢价格或阶段性反弹，整体均价窄幅下移。
一、市场价格回顾
2023年上半年，天津市场6-8mm重废价格均值为2648元/吨，较2022年上半年均值3339元/吨下跌691元/吨，跌幅为20.69%，跌幅相对较大。2023年上半年天津市场6-8mm重废价格最高值为2810元/吨，最低值为2450元/吨，高低值价差360元/吨，而2022年上半年高低值价差680元/吨。春节过后，随着市场复工复产，钢厂面临补库需求，废钢价格迎来一波小幅探涨，但强预期与弱现实持续博弈下涨势并未持续，一季度整体窄幅波动。进入第二季度后，国际金融环境下行影响力度增强，宏观预期偏空，钢厂亏损面积逐渐扩大，部分钢厂开始主动减产，作为原料的废钢需求逐步减弱。截止6月底，钢铁市场持续处于预期发力提振以及基本面供需两弱的现实博弈中，价格涨跌两难，废钢价格走势基本与成品钢材保持一致。据调研反馈，大环境偏空影响下，废钢基地贸易商普遍保持低位库存，随进随出为主，部分库存较高基地货场也控制出货节奏，一些高价库存等待轮库置换，因此废钢市场资源也处于持续偏紧态势。
数据来源：钢联数据
二、钢厂价格回顾
天津地区长流程钢厂居多，在常态下，钢筋头，钢板料、钢筋压块等优质料型需求量较大。但今年上半年在钢厂利润不佳，长流程钢厂对于废钢刚需可控，铁水价格较废钢更具性价比优势等因素影响下，废钢优质料型的价格优势不再。例如在第二季度较长一段时间，钢厂对钢筋头都处于停收状态，也会在可控配比下更多加入低价料型的配比，来降低入炉成本。2023年上半年，天钢10厚以上工业下脚料的高低价差在535元/吨，钢筋压块的高低价差在515元/吨，天钢联合钢筋压块的高低价差在515元/吨，天津荣钢钢板料和优质废钢的高低价差在470元/吨，变动区间普遍高于市场价格高低差值360元/吨的幅度。另外，各钢厂对于废钢普遍执行低库存策略来规避降价风险，库存天数多在一周左右，钢厂价格调整多数情况下是根据各自到货以及库存情况来确定。
数据来源：钢联数据
三、下半年市场展望
宏观层面，国际国内经济环境仍有较大不确定性，上半年出台的刺激经济发展一揽子政策对于市场刺激持续动能不足，强预期与弱现实不断博弈，下半年对于宏观经济政策刺激内需发展不可过分乐观。另外下半年房地产市场政策加力预期增强，但调整压力仍较大，基建投资继续增长，但对于钢材需求释放力度有限。
从天津地区螺废价差来看，螺纹与废钢价差始终控制在合理区间，废钢的涨跌走势也基本与螺纹价格走势保持一致。2022年全年，天津地区螺废价格均值1373元/吨，上半年均值1473元/吨，下半年均值1278元/吨，2023年上半年均值1317元/吨。下半年高温多雨淡季行情结束后，钢材需求或将释放，但粗钢产量平控压力仍在，后市价格或震荡偏强整理。
数据来源：钢联数据
综合考虑，在终端需求释放带动下，三季度天津市场废钢价格有望进一步拉升，但粗钢产量平控或将对废钢需求起到一定的抑制作用，尤其是，今年1-5月粗钢产量数据显示，天津市粗钢产量增长幅度为17.87%，位于全国各省粗钢产量增长前列，下半年粗钢产量压减任务较重，废钢需求难有持续性大幅突破，价格承压。但在钢价震荡偏强拉动以及废钢供需基本面偏紧的态势下，废钢价格也有一定的支撑力度。下半年天津市场废钢价格或阶段性反弹，整体均价窄幅下移。
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