核心观点：1、淡季市场逻辑趋向政策预期，利红行政策或继续出台，宏观面支撑在度升温；
2、终端需求遵循淡季特征，钢厂复产或增产概率不大，废钢整体备库、消耗短时难有大幅提升，因此外围拉动或难创下阶段性高点；
3、废钢资源量紧张，持续为市场注入强劲支撑力。
【热点聚焦】宏观预期依旧向好 终端需求仍有限制
1.国务院总理李强6月27日上午在天津出席2023年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞。李强强调，愿与各国企业家一道，坚定支持经济全球化，坚定维护市场经济，坚定支持自由贸易，引领世界经济迈向更加普惠、更有韧性、更可持续的未来。中国经济回升向好的态势明显，一季度同比增长4.5%，预计二季度增速将快于一季度，全年有望实现5%左右的预期增长目标。
2.中央气象台6月28日06时继续发布暴雨蓝色预警，预计6月28日08时至29日08时，辽东半岛、北京东部、天津北部、河北东北部、山东中东部、四川东部、陕西南部、重庆大部、湖北西部等地部分地区有大到暴雨。
3.6月27日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3869元/吨，日环比减少7元/吨。平均利润亏损122元/吨，谷电利润亏损19元/吨。
宏观预期依旧向好但实质性政策难出，淡季时节钢市价格涨势遇阻，高温雨水天气制约建筑钢材需求，废钢产出量跟随下滑，期货层面炒作的利好消息支撑力度有限，钢厂采废意愿维持阶段性补库，成本控制下库存警戒线处于较低水平，当下废钢价格高位运行仍有下跌风险。
【价格方面】宏观政策强振预期 废钢价格阶段性小幅反弹
1、废钢价格指数偏弱运行，截止2023年6月27日，MySSpic废钢绝对价格2940.2，较上个交易日微降0.12%。
数据来源：钢联数据
2、市场价格窄幅上行，28日全国45个主要市场废钢平均价2482元/吨，较上一交易日价格上调6元/吨。
数据来源：钢联数据
3、截止28日，钢厂废钢调价以涨为主，其中43家钢厂上涨，涨幅在20-90元/吨；2家钢厂下跌，跌幅在20-30元/吨。
数据来源：钢联数据
【到货情况】价格短期小幅回落 钢厂到货量尚可
28日全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量390.76万吨，较昨日增0.30万吨，增幅0.07%；库存周转天10.21天，较昨日降0.14天；日均消耗38.27万吨，较昨日增1.49%；日均到货量38.57万吨，较昨日增0.3%。钢厂废钢到货量近期呈现反弹上涨的趋势，具体来看，在行情几经上涨后回调，市场出货恐跌出货有所增加，且愿意成交的废钢资源量有所上升，因此场地收货难度降低，但普遍仍然谨慎操作快进快出，保持相对低库存，因此钢厂到货量有小幅回升。预计短期钢厂库存量维持窄幅波动。
数据来源：钢联数据
【关联品种】
【进口矿】价格上行 交投冷清
28日铁精粉价格持涨运行，交投冷清。供应方面，近期受期货连续上行影响，矿选报价持续高涨，有本地国营大矿干基含税成交价1032，由于原料价格高企，成交增加，利润下降，操作也偏谨慎；需求方面，钢厂利润下降，因此价格打压力度不减，价格上行幅度有限，受环保影响，始终保持低库存运行，随用随采。综合来看，供需双方多有僵持，因此铁精粉价格或将震荡运行。
【焦炭】价格处于稳定期
28日焦炭市场暂稳运行。今日盘面黑色系高开低走，午收均有下降。本周Mysteel调研显示，本周钢厂平均盈利115元/吨，周环比减少81元/吨。钢厂利润持续下行，终端需求维持较低水平，钢厂对原料的成本控制需求增加。港口方面近期情绪回冷，成交较少，贸易继续保持观望。唐山地区焦企开始执行环保限产，当前实际供应减少量0.51万吨/天，对整体供应影响有限，解除时间尚未确定。预计短期内焦炭价格偏稳运行。后期需继续关注宏观情绪、原料成本、成材利润对焦炭价格的影响。
【钢坯】价格稳中趋弱 成交放缓
28日全国钢坯市场价格稳中下调10元/吨，整体成交较昨转弱。具体表现，钢坯直发资源成交一般，钢坯仓储现货震荡调整，全天较昨稳。部分资源3580-3600元/吨，午后价格虽有反弹但是成交一般。下游调坯成品材价格以稳为主，个别盘中盘中走弱，成交不佳。目前下游调坯成品材出货明显放缓，调坯轧钢厂采购较弱。市场上交单资源成交一般尚可，黑色系期货以及情绪预期对于市场的影响明显，预计明日钢坯出厂价格或以稳为主。
【螺纹钢】市场心态不稳 需求偏弱
28日，11家上调建筑钢材出厂价20-50元/吨，2家下调建筑钢材出厂价20元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3836元/吨，较上个交易日涨11元/吨。早盘期螺偏弱运行，上午国内建筑钢材价格延续昨日涨势。短期来看，当前市场心态不够稳定，淡季需求依然偏弱，因此预计29日国内建筑钢材市场将暂稳运行。
综合来看， 目前宏观面提振显效，黑色系在政策性强预期主导下持续反弹，期货、成材市场短时走强。在成材波段性上涨的带动下，长流程钢厂利润得以修复，但独立电弧炉钢厂仍不乐观，整体复工复产意愿优待考究，叠加下游需求符合淡季预期，整体出货、去库存化或有收缩，同时期废钢产出、流通、库存量三低，在资源偏紧的前提下，废钢价格的支撑力、向上驱动力仍旧较强。考虑到淡季需求回升缓慢，废钢的向上空间十分有限。短时来看，废钢走向或继续跟政策预期联动，预计延续偏强震荡基调。
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