端午节前钢厂在普遍到货欠佳情况下，一反假期拉涨补库常态，选择节日期间高挂空挡观望收货，而后在钢坯小跌及节后盘面跳水带动下，电炉因生产压力过高率先压价采购，市场避险雷达响起加快出货节奏，部分长流程钢厂在到货反超日耗局面下，高喊降本口号小幅回调废钢采购价。如今强预期行情已被逐步消化，七月的宏观刺激政策或环保性限产措施对钢厂减产暂无实质性落地改观，废钢也慢慢贴回基本面轨道，而随着供应表现微强于需求，成材淡季压力显现迫使下，钢厂究竟是趁机持稳充库还是集中顺势下调，小编且从下文几个方面分析。
上周回顾：废钢震荡窄幅上涨 表现强于成材
上周国内主要城市废钢价格小幅上涨，32个主流城市废钢均价为2501.9元/吨，周环比上涨19.4元/吨，年同比下跌281.6元/吨。
1、螺废、板废价差微幅收缩 钢厂盈利存有分化
截止6月25日，螺纹钢与废钢价差为863.8元/吨，周环比减少32.7元/吨，年同比减少71.9元/吨；热轧与废钢价差为897.1元/吨，周环比减少59.3元/吨，年同比减少75.3元/吨。从数据来看，上周在宏观预期刺激下，期螺盘面冲高拉动现货价格同步走高，而因到货欠佳部分钢厂补库刚需支撑下，集中抬高废钢采购价，限于原料涨幅强于成材，热轧、螺纹钢与废钢价差均呈现缩小趋势，整体来看钢厂利润受到挤压，电炉生产平均利润依旧亏损，长流程钢企盈利仍有百元毛利。
2、废钢与铁水价差扩大 性价比仍未显现
以江苏地区计算为例，截止6月25日，江苏地区废钢与铁水价差165元/吨，周环比增加32元/吨，年同比增加222元/吨，废钢与铁水价差继续扩大。上周受天气因素影响致使成材供需矛盾积累，黑色系价格整体受到压制，铁矿价格在盘面回调基础上震荡偏弱；同时焦炭本轮提涨恰逢钢市传统淡季，终端需求未出现明显好转，钢厂对提涨抵触情绪较浓，提涨暂时搁置，因此使得铁水成本价格重心下移，而在废钢整体价格窄幅上行对比下，废钢性价比再度回落至低位。
【基本面情况】
1、供应方面：自产废钢变化微弱 基地到货增量明显
截止6月21日，我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量2710.67吨，较上周增加134吨，增幅5.2%；月环比增加264.67吨，增幅10.82%。从数据来看，钢厂到货走势反转呈增加态势，尽管厂内自产废钢以及工业产废变化不大，但从社会废钢流通情况来看，端午期间钢坯的回调极大激起了产废及基地的避险心理，一方面产废端尤其是工地方出货意愿明显提高，而场地也对库存进行全面考虑，结合低价资源对冲利润后，加快出货将风险转移至钢厂，因此出现社会废钢供应有所增加，废钢基地到货量增量明显的局面。
2、需求方面：部分钢企恢复生产 需求整体较为平稳
截止6月21日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2648.17吨，较上周增加8.33吨，增幅0.32%；月环比增加41.5吨，增幅1.59%。目前来看，长流程钢企吨钢利润尚可，盈利水平处于回升状态，主动减产可能性偏低，而部分钢企也随着检修结束复产在即，此外，截止到6月25日，Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率66.87%，周环比上升0.72%，产能利用率50.77%，周环比上升2.86%，利润修复下电炉增加生产时间现象也有所增加，整体看废钢需求相对稳定，考虑到铁水高位库存水平及废钢处于劣势，降本增效下短期废钢采购需求或将存有走弱可能。
3、库存方面：到货反超日耗 库存小幅增加
截止6月25日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量193.14万吨，较上周增加2.26万吨，增1.18%；周转天数10.8天，较上周增加0.4天。上周废钢社会库存小幅增加，主因在废钢阶段性上涨行情下，基地以及商家出货进度有所加快，收货积极性小幅提升，废钢社会资源转至钢厂效率提升，同时在钢厂采废需求波动不大基础上，日均到货开始反超日耗，部分钢企出现压车现象，钢厂库存也多处于微幅累加水平。
【近两日废钢走势预期】高位到货下降本意愿加剧 整体废钢走势或震荡偏弱运行
上周Mysteel废钢价格指数震荡上涨，周内涨幅表现强于成品材，螺废差与板废差双双缩小。铁废差来看，本周铁废价差继续拉大，目前废钢高于铁水成本165元/吨，创下近一年的最高值，废钢相较铁水毫无性价比优势。电炉厂方面，本周87家样本企业开工率跟产能利用率均有所恢复，产能利用率恢复至50%以上。钢厂数据来看，61家钢厂废钢到货与消耗双增，到货量反超日耗。
综合来看，钢厂仍有利可图，产量继续增加，但本周黑色系期货开始走弱，铁废差拉大，废钢缺乏性价比优势，一但钢厂利润继续下滑，废钢增产的逻辑也将失效，部分高炉钢厂用废积极性下降，而原本就只谷电才有微利的电炉企业，开工率及产能利用率或再度转弱，加之废钢到货好转反超日耗，钢厂废钢库存开始增加，因此预计本周废钢价格或将震荡偏弱运行。
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