回顾5月唐山水渣走势变现先抑后扬。按照以往经验来看，4月份清明节之后到5月中旬这段时间，全国的气温和天气都比较稳定，适合室外施工，是一个传统的施工旺季，但今年整个房地产新开工的项目比较少，基建方面新开工项目的进度也有所减慢，水泥产量下降。需求端看，地产前端投资弱势状态短期难改，基建投资受雨季影响继续放缓，市场需求继续走弱；供给端看，部分钢厂高炉检修。供需双减。
月初唐山水渣需求依旧难以改善，水渣价格走势出现小幅下滑，目前唐山地区水渣均价36-50元/吨。月末受高检修影响，价格回调，调整幅度在5-10元/吨。据调研显示唐山92座高炉中有16座检修（剔除长期停产及淘汰产能），检修高炉容积合计12700m3；周影响产量约26.77万吨，周度产能利用率为89.70%，较上周增加0.83%，较上月同期减少0.89%。
本调研期内唐山地区钢厂有一座高炉复产，高炉产能利用率小幅上行，铁水产量保持高位。社库压力仍待继续缓解，水渣出货量减少，价格小幅回调。
数据来源：钢联数据
基建方面：百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示：5月17日-5月23日，本周全国水泥出库量576.25万吨，环比下降1.81%，年同比下降26.63%，整体出库量小幅下降。基建项目正常施工，持续发力托底内需；房建需求相对低迷，多以存量项目为主，“保交楼”项陆续开工，但实际水泥需求有限；民用方面，近期门店囤货量有所下降。市场需求欠佳，本周水泥市场偏弱运行。民用市场新开项目少，小项目用量较为零散；近期需求不佳，水泥价格触底后暂稳。
水泥方面：2023年1-4月水泥产量为58429万吨，同比增长2.5%，4月水泥产量19392万吨，同比增长1.4%，环比下降5.8%，6月需求大幅弱于市场预期。进入6月份后，阴雨天气较多，新开项目释放减少，叠加部分地区资金短缺问题仍在，下游需求相对疲弱。具体来看，地产受新开工拖累，降幅继续扩大；基建方面，受阴雨天气影响，重大项目工程施工进度减慢，道路运输业和铁路运输业增速放缓，基建对水泥需求支撑力度有所走弱。总的来看，地产新开工拖累明显，基建增速略有回落，6月需求弱势运行。
展望6月，水渣市场弱势运行仍将是主要趋势。主要原因：一是房产地新开项目较少，以及在建市政或民用项目资金短缺问题依旧突出，水泥需求恢复后劲明显不足；二是南北方不同区域新开重点工程项目数量，以及地方经济实力差距过于悬殊，水泥需求区域分化严重，流动性竞争犹存；三是各地区错峰生产时长、企业执行情况不同，在供需关系弱势背景下，市场平衡极易被打破，价格维稳难度加大，行业效益稳定性面临考验。综上，预计6月水渣价格持续弱稳运行。
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