核心观点:1、钢厂利润仍未明显修复,特别是电弧炉钢厂亏损加剧,短期难以修复;
2、原料经历了前期急速下跌后,短时下行空间或有收窄,对废钢的需求有小幅度增加;
3、在钢厂废钢供应量持续紧缩背景下,钢厂整体库存延续温和下滑态势不改
【价格方面】钢材价格短暂反弹 补库需求提涨废钢
数据来源:钢联数据
截止2023年5月17日,MySSpic废钢绝对价格为2908.4元/吨,周环比下跌21.3元/吨,跌幅0.73%,年均价为3146.82元/吨,年同比下降231.75元/吨,跌幅6.86%。本周钢材价格短暂反弹,部分钢厂快速补库废钢,提涨废钢采购价格,国内废钢价格整体跌势放缓。目前电炉钢厂依旧亏损,高炉厂小幅盈利,整体废钢采购需求不强,废钢短期支撑力度不足,后期仍有下跌风险。
【库存方面】钢厂按需采购为主 库存区域化差异明显
数据来源:钢联数据
截止5月18日,我的钢铁61家钢厂废钢库存总量208.09万吨,较上周减少6.59万吨,降幅3.07%;月环比减少28.54万吨,降幅12.06%;年同比减少14.46万吨,降幅6.50%。数据可以看出,在废钢供应放量持续紧缩背景下,钢厂整体库存延续温和下滑态势不改,但区域化差异较为显著。分区域来看,华东区域部分钢厂随着减产检修步入尾声,废钢需求逐步提升恢复,因此耗库速度比较突出;华北地区虽面临到货与日耗双降局面,但在日均供货能够满足生产消耗情况下,库存水平变动不大;而华中钢厂库存则表现为不降反而有平稳增幅,主因该地长流程减产进行时,加上利润亏损电炉厂均错峰生产,致使废钢消耗量加速骤降,且降速明显快于到货情况,造成库存保有量有所累加。
【需求方面】钢厂用废同比、环比小幅收缩 对废钢负面压制明显
数据来源:钢联数据
随着终端需求逐步回暖,尤其是电弧炉钢厂利润回升,钢厂用废需求逐步增加,截止至5月18日,我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2550.75吨,较上周减少55.92吨,降幅2.15%;月环比减少322.25吨,降幅11.22%;年同比减少 551.08吨,降幅 17.77%。目前来看废钢消耗同比、环比明显收缩,当前消耗量处于近几年同期新低,钢材需求从旺季向淡季转换,国内高炉及电炉钢厂检修减产情况增多,高炉及电炉开工率高位回落,尤其电炉钢厂减产最为明显,对原料的负面压制尚存,导致原料成本有所下移。在钢厂主动减产的背景下,整体供需格局有望改善,钢材价格或震荡筑底企稳运行,原料经历了前期急速下跌后,短时下行空间或有收窄。
【利润方面】钢厂利润整体不佳 电炉亏损程度加剧
数据来源:钢联数据
近期钢厂利润仍未明显修复,尤其是电弧炉钢厂利润窄幅收缩,在此背景下,电弧炉钢厂开工率继续下降。截至5月17日,Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3874元/吨,周环比增加3元/吨;平均利润为-102元/吨,谷电利润1元/吨,周环比下降38元/吨。在上周电弧炉钢厂吨钢利润出现小幅回升后再次下滑,本周电弧炉钢厂在谷电生产状态下利润仍不佳。分区域来看,除西北区域废钢采购价格较低仍有利润外,其他区域均为亏损。其中华东、华南区域错峰生产有微利,但东北、华北、华中以及西南四个区域,错峰生产仍亏损,钢厂承压运行,电弧炉钢厂利润短期内恐难以修复。
短期由于上周建筑钢材市场成交量骤增,厂库去化速度较好,钢材价格也短期有反复,反馈到原料废钢端表现为本周钢厂采购价格涨跌互现、多空博弈,走势尚不明朗。但也会注意到,矿石和焦炭由于预期供应有增量,价格仍呈现下行的走势,废钢供应偏紧的支撑或难持久。综合来看,当前市场处于短期的震荡走势,行情随时有可能继续下行,各位老铁仍需谨防风险。
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