今年“金三银四”行情表现可谓是让整个钢铁行业大跌眼镜，初期在强预期带动下，钢铁企业积极生产力求兑现，但受弱现实拉扯，成材供给速度大于下游消化速度，旺季效应消散后总库存位面高企，风险不断累积下，一波跌价潮应声而来。映射到废钢原料来看，银四末期开始，江西废钢进入快速下行通道，自华东主导钢企率先领跌，江西钢企积极跟进后，一周时间市场价格跌破200元/吨，悲观情绪占据市场主导，直到节前两日，部分江西长流程钢企率先拉涨，重燃了不少废钢老铁的希望，认为似乎节前备库到来了，开始对物流空缺着手计划。那么，今年江西市场五一备库是否真的如期而至，该波涨势能够维持多久，接下来小编将带领大家从以下几方面窥得一丝端倪。
一、钢企调价
数据来源：我的钢铁网
从3月1日起至4月25日，江西部分钢企废钢品种采购价格整体偏弱。江西台鑫累计下调330-400元/吨；吉安钢铁累计下调330元/吨；方大特钢累计下调75-350元/吨。江西萍钢累计下调10-270元/吨；江西九钢65-240元/吨。（九钢散料废钢暂未记入本次累计涨跌幅）
从钢企调价来看，长流程钢企对于废钢品种采购价格略低于短流程钢企，主要在于行情下行时，长短流程的钢企可选择的应对措施存在一定区别。相对来说，长流程钢企对于成本控制及对冲存在更多策略，因此，从即期行情来分析，首先考虑相关品种原料，目前相关品种炼铁原料第四轮提降落地，铁水综合成本进一步下滑，废钢品种价格即便下降，相较铁水成本来说性价比并无太大优势，在一定程度上利空废钢需求。
此外，自去年螺纹等建材热度下行，江西方大系长流程钢企积极响应压减粗钢产量政策，主流产品产生分化，集团所属钢企各司其职，从调价幅度也不难看出，目前集团内钢企对于废钢品种采购分料型有所侧重，据调研得知，目前普通压块并非集团所属公司唯一主流，散料、钢筋压块等优质料型在采购中重视度有所提高。由此可鉴，对江西长流程钢企而言，行情波动时，采购重心或将更侧重与契合自身生产的原料品种，例如性价比较高的热压铁块及其余铁合金，而并非单一以废钢作为增产炉料。因此，江西长流程钢企整体废钢需求或有所下降。而就短流程而言，目前江西短流程钢企主要生产产品以建材为主，废钢原料占原材料比重较大，因此在行情窄幅波动时多以积极调整废钢品种原料采购价格以及微调自身产量为主。但从目前来看，受下游消极采购拖累，建材价格进入快速下行通道，而短流程钢企因生产品种较少，短期内难以完成产品有效转换，采购原料品种也相对较为单一，通过原料配比有效降低出钢成本有一定困难，钢企考虑自身进出双向资金承压，降低原料采购价格以下拉滚动成本，并结合主动检修降低销售压力或成为最优策略。因此，短流程停产可能性较大，江西钢企废钢需求或将进一步受到压缩。
二、螺废价差
分析完废钢需求后，我们对从螺废价差体现出的江西钢企利润情况做一个简要讲述。从南昌螺纹钢HRB400EΦ20与南昌重废厚≥6mm所体现价差来看，三月至今，螺纹钢走势整体处下滑态势，废钢表现则较为坚挺，因此，即便本周大幅下调废钢价格，价差面积图所体现反馈依旧不强，钢企利润依旧处于盈亏边缘。结合上文来看，目前江西钢企用废意愿整体偏差。
三、市场供需分析
即便从钢企废钢需求及利润角度来讲，废钢价格顶部承压，但就“五一”在即，钢企补库需求反馈是否能够带动小幅波动，不少老铁还抱有疑问态度。接下来，小编将从近期供需基本面进行一个研读，为各位老铁提供判断依据。
数据来源：我的钢铁网
从供应端来看，我网对30家废钢基地场近期情况做了一个调研，有90%货场商家在采购价格方面跟跌或超跌钢企，暂停议价。其中50%厂内处于持续去库状态，40%的基地目前囤积部分库存，新进毛料加工即售，以求最大程度拉平滚动成本，据该部分商家而言，若价格高于目前50-100元/吨，出货意愿会更强烈。而剩余10%目前采购价格略高于市场均价，库存小幅囤积，积极备车以求节前补库得以趁势扭亏。另外，据调研商家反映，目前市场毛料采购相对困难，产废端预期价位略高于市场，废钢资源流通受到一定遏制。
从调研结果我们可以得知，整体来看，目前废钢社会库存处于去化状态，除部分成品资源未达市场商家预期仍在囤积外，产废端供应减少为遏制资源流通主要原因。因此，江西废钢市场供需矛盾正在逐步显现。而映射到本地钢企来看，短期内是否会受到供需矛盾影响，出现库存压力，我们可长短流程分开分析。
如上文所述，目前成品材需求难有有效好转，价格承压下行，虽废钢原料短期内由于价格不及产废预期原因受到一定遏制，但从价差来看利润空间本就有限。因此对短流程钢企而言，此时拉涨废钢采货无疑加大自身资金压力，此时主动减产结合降低原料滚动成本或为破局最优解。而就调价而言，目前短流程钢企对废钢品种采购价格跌幅略高，若减产计划落地，到货偏差对江西短流程钢企影响或有所削减。
但由于缺乏短流程灵活控制生产炉的优势，通过减产大幅削减废钢用料对于长流程则更为困难。因此，供应短缺对于长流程的影响或略大于短流程钢企。接下来，小编将分别对长流程钢企近期到货情况做一个分析。
上文提到，目前江西长流程钢企对于废钢品种采购分料型有所侧重，其中，有一个不可忽视的原因便是江西废钢资源量问题，众所周知，江西作为农业大省，其工业产废量相较周边地区来说不具备明显优势，据调研得知，江西本地供应废钢资源供应并不多，来自湖南，湖北，江浙地区资源占江西钢企到货资源份额较大，为保证省内资源合理利用，江西钢企采购料型逐步对标周边省份钢企。由此得知，南昌钢铁地处江西内陆，受运费影响，其余地区资源流入有一定阻碍，故而，在江西废钢资源供应负发展的当下，南昌钢铁到货压力逐步凸显程度较为明显，又因南昌钢铁本身废钢用量较小，废钢供应缩减后，周转天数反馈较为突出，考虑到跟涨行情并不具备明显吸货优势，南昌钢铁率先拉涨废钢采购价格吸收部分囤积资源，以求周转达到稳定。
而对于萍钢而言，目前萍钢主要对标湖南钢铁集团优质散料为主，但由于采购模式不同，且湖南钢企锁量锁价等操作在一定程度上锁定部分库存，叠加运费成本平摊，综合来看，在废钢资源供应环比下降的当下，即便萍钢自身用量比之湖南钢企较少，价格也并不低，但受天然劣势影响，短期内废钢到货难以满足库存需要。又由于市场积极响应，社会库存去化或将逐步接近尾声，考虑自身库存存在一定可预见性危机，萍钢随即拉涨废钢采购价格。
与其余两家钢企不同的是，由于湖北省废钢资源量庞大，而九钢地处湖北省周边，降价行情下，湖北废钢商家供应积极性有所提升，短期内九钢省外资源流入较为丰富，一度垒高自身库存。因此，就方大系其余两家钢企而言，九钢库存压力相对较小，但鉴于社库去化已成定局，叠加九钢本身具备一定物流优势，进购炼钢原料品种成本相对较低，又因方大系三家钢企有成本“赛马”传统，考虑到后期库存出现问题后吸货成本更高，出于避险，九钢趁势跟涨废钢采购价格。
总的来说，此次方大系长流程钢企拉涨幅度尚可，即便从文章发稿日到货数据来看市场反馈并不强烈，但就该波涨幅是否得以延续，小编认为可能性并不大。主要原因在于目前成品材多为低位成交，下游成材采购商观望情绪较浓，实际需求并不明显，且炼钢品种原料提降持续，成品材价格上行暂无有力成本支撑。另外，从废钢角度来看，即便废钢社库逐步减小，但该波提涨幅度较为贴合市场预期，一定程度上缓解厂内库存压力，且由于当下钢企即期利润本就不高，拉涨后更是接近盈亏临界点。因此，在该波拉涨后，再度延续涨势或存在一定压力。
四、总结
通篇来说，目前江西钢企废钢需求整体削减，又因五月临近，中南地区即将进入雨水与酷暑交加时期，下游用钢企业开工周期缩短，一定程度上利空用钢需求，因此成品材价格走势难有明显起色。结合当期螺废价差表现来看，废钢价格顶部受制，短期内大幅反弹可能性较小。另外，由于相关品种原料价格受到持续压缩，废钢无明显性价比，钢企为摆脱微利困境，或加严废钢品种打压程度，进一步压缩废钢需求。但从供应角度来看，目前废钢市场价格略低于产废端预期，资源供应有所减少，废钢社会库存经过一周时间消化，去库阶段已处末期，若供应持续偏弱，或在一定程度上利好废钢价格。综合来看，预计五一节后江西市场废钢价格或窄幅震荡运行，但由于本次江西部分钢企提涨幅度与市场预期略有契合，带动部分商家出货积极性，在一定程度上减轻了自身需求压力，缓解了供需矛盾。因此，五一期间钢企废钢补库或以横盘形式呈现，价格难有进一步提涨空间。
通篇仅为小编个人观点，欢迎各位前辈交流指正
联系方式：刘学17346627051（微信同号）
最后，祝各位老铁五一快乐，财源滚滚，生意兴隆！
资讯编辑：刘学 021-26093254 资讯监督：徐艳俊 021-26093191 资讯投诉：陈杰 021-26093100
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。