疫情防控政策优化，稳经济政策效应逐步显现，利好钢铁行业，对钢铁中长期消费形成支撑。当前钢厂利润微薄，行业处于缓慢修复进程之中，虽然目前废钢成本相较铁水成本低16元/吨，存在微弱的价格优势，但终端需求启动不及预期理想，钢厂承压高价废钢仍有壁垒。从市场心态方面来看，年后整体到货并未放量，流通资源紧缩，叠加钢厂采购价格无优势，整体累库待涨意愿较强。当下钢厂消耗端变数仍是各方关注焦点，若电炉厂如期复工，废钢稳中偏强的基调将夯实。
【价格方面】废钢走势强于成品材及其他原料
数据来源：钢联数据
截止2月17日，Mysteel废钢绝对价格为3191.7元/吨，日环比上涨0.1元/吨。与上月底相比，原料端方面来看，因铁矿石走强、焦炭走弱，废钢价格上涨表现弱于生铁，铁废价差有所增加，废钢经济效益小幅提升；而成品材方面止跌回涨，下游补库需求缓慢恢复。钢厂利润空间小幅改善。
【库存方面】到货、库存小幅增长
数据来源：钢联数据
截止2月16日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量190.75万吨，较上周增加15.55万吨，增幅8.87%；月环比减少39.61万吨，降幅17.19%；年同比减少89.87万吨，降幅32.03%。从上图可以看出，近期钢厂到货均呈增态，整体库存处于缓慢上升走势，但累库速度有所差异。分区域来看，华北区域钢厂到货虽增量明显，但随着该地区电炉企业恢复正常生产，废钢消耗量也同步增加，使得库存增幅较为平稳；而华中及华东区域钢厂库存增加较快，主因周初跌价氛围刺激市场出货，而今基地盼涨情绪渐涨，出货速度已然降缓，对钢厂到货产生一定抑制，下周库存水平或将有所回落。
【利润方面】电弧炉产能继续恢复 炼钢成本预期上升
数据来源：钢联数据
本周Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4197元/吨，周环比上升1元/吨；平均利润为45元/吨，谷电利润159元/吨，周环比下降7元/吨。分区域来看，当前谷电生产均有不错的利润，平电生产仅华北、华南区域电弧炉钢企有利润，本周废钢跌价炼钢成本周环比普遍有不同程度下滑。截至目前，仍有部分电弧炉钢厂处于未复产状态，预计下周也将恢复生产，废钢需求进一步提升，叠加成材端需求修复加快，价格也将出现回暖，综合预计下周电弧炉成本或进一步抬升。
【需求方面】钢厂用废需求整体回升 区域分化相对明显
数据来源：钢联数据
随着终端需求逐步回暖，尤其是电弧炉钢厂利润回升，钢厂用废需求逐步增加，截止2月16日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2271吨，较上周增加41.67吨，增幅1.87%；月环比增加30.17吨，增幅1.35%；年同比减少449吨，降幅16.5%。但从上图来看，当前需求量仍处于近几年同期相对低位，并且各区域间分化相对明显，其中华东区域废钢消耗在本周变化暂不明显，而华中区域废钢消耗提量后逐步趋于平稳状态，尤其是华北区域钢厂消耗量处于直线回升阶段，主因该区域电炉开工率以及产能利用率迅速回升所致，并且个别前期检修钢厂陆续恢复正常生产，带动废钢需求整体增加。
【走势预判】需求恢复效应或显现 稳中趋强基调渐清晰
结合当前整体形势来看，市场焦点基本集中在期货、成材和消耗复苏预期两个方面。上下微幅波动，主要缘于市场对两个焦点的反应：一是长流程钢厂螺纹钢平均利润保持亏损状态，短流程钢厂生产成本微增，区域分化明显。且当前螺纹钢表观需求数据较弱，对于地产回暖的预期也会存在一定情绪上的拖累，在无明显供需指导的背景下，期货波动成为废钢风向参考。二是钢厂废钢消耗处于年内中低水平，叠加钢厂微利甚至是亏损，对高价废钢的抵触情绪犹存，市场正处于低到货、低消耗的博弈阶段。
目前来看，废钢前端产出量低于去年同期，目前流通资源多为年前备货，供给资源量紧缩的情况短时间难有缓解，若钢厂需求恢复效应快于产出恢复效应，预计短期废钢或稳中偏强。
资讯编辑：范丽 15653327506 资讯监督：徐艳俊 021-26093191 资讯投诉：陈杰 021-26093100
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。