2022年是疫情反复与经济发展矛盾碰撞最为剧烈的一年，也是政策出台频率较高的一年，眼下正处于全面放开、自我防护的阶段。废钢行情走势多与往年不同，回看一整年，江苏区域废钢价格走出两个梯度，3200~3400元/吨（上半年）和2300~2700元/吨（下半年）左右的两个价格台阶，且第二级台阶更不平稳、更难走。废钢加工企业今年饱受挫折，废钢社会供应量下滑四成以上，钢厂今年也有重大战略性调整，保产能的前提下降历史废钢库存等等。处于年底临关之际，展望2023年江苏区域废钢走势将会如何？“稳”字为主基调，具体分析请看下文。
一、江苏废钢2022年市场回顾
（一）、2022年价格走势回顾
1、江苏价格走势
数据来源：上海钢联废钢事业部
由上图可以看出，江苏市场废钢上半年以震荡平稳为主，下半年便进入断崖式跳水及反转偏强回调轮流交替中，整体呈现波动下行态势，以张家港市场6mm重三价格走势为例，今年废钢价格在2260-3400元/吨之间运行，价差高达1140元/吨，下面将从四个大拐点进行描述分析：
拐点一（6月），年初至6月中上旬废钢价格以窄幅调整为主，整体在3130-3400元/吨区间震荡波动，相较于去年同期价格偏高运行，幅度较为温和，主因开春基地复工率提高，钢厂短期补库需求释放，期间财税40号文落地使得市场观望氛围浓烈，供需维持均衡局面。而后终端钢材因淡季加持及资金问题需求欠佳，叠加疫情及美联储加息等利空因素影响，成材价格下行拖累废钢表现，钢厂成本压力致使利润大幅压缩，部分趁机减产检修，废钢需求再度缩减，废钢开启下跌通道进行时。
拐点二（7月），在经历为期一个月左右的断崖式下跌后，江苏废钢于7月中旬触底反弹，主要原因在于一方面前期跌价使得废钢成本下降，钢厂利润空间有所修复，生产积极性提升驱使下用废意愿偏高，另一方面市场迫于高价库存及资金压力，收出货节奏急剧放缓，废钢资源流通率下降，供微弱于需局面下对废钢价格形成有力支撑反弹。
拐点三（8月）：随着疫情反扑，在期货市场动荡及钢坯跌价下，成品钢材现货滞销走低，钢厂利润也由正转负，叠加期间江苏铁废差倒挂，废钢需求逐步减弱，因此对原料端展现压价倾向，废钢价格开始小幅跳水。
拐点四（11月）：受宏观面利好政策刺激，期货成材强势上涨，钢企利润修复性反弹，临近年底钢厂逐步迈入冬储阶段，原先的低库存水平刺激其加快备库进程，同时铁矿的拉涨使得废钢性价比优势尽显，钢厂采废积极性增加，不过冬季产废端废钢产量欠佳，而废钢加工配送企业依旧延续低库存操作，出库节奏较为平和，资源整体供应趋紧，带动废钢呈现偏强上扬的态势。考虑到后期终端需求也将由强预期转换为弱现实，钢厂利润压力转移至原料端后，废钢整体价格或将窄幅偏弱运行。
（二）、2022年基本面情况回顾
1、钢厂需求端
数据来源：上海钢联废钢事业部
国家统计局数据显示，截至2022年10月31日，江苏区域年粗钢累计产能为10090.22万吨，年同比增加0.6%，可以看出钢企对废钢的实际消耗量没有特别大的变化。Mysteel样本库中江苏区域长短流程钢企共有27家，上图显示，江苏区域内钢企废钢总库存量呈现前高后低平的特点，峰值最高达207.78万吨，而下半年库存均值在102.22万吨左右，直降一半，从市场废钢采购废钢的减量主体就是这一部分。
库存减量，一方面是钢企战略性调整，降低废钢库存成本，减少废钢价格重心下移从而导致的高库存亏损，另一方面也有被迫降库的因素，疫情反复、美联储多次加息、国际事件发酵等因素干扰着经济的正常运行，根据Mysteel调研了解，大量的工信部准入企业今年度废钢加工配送量明显下滑四成以上，严重者影响六成，由此钢厂端采购废钢困难被迫降库。十四五期间钢铁行业发展仍面临较大的压力，2023年价格有可能进一步往原料端下移，省内部分高库存钢企的废钢库存量有可能出现震荡下移。
2. 社会供应端
数据来源：上海钢联废钢事业部
据Mysteel调研统计，2022年江苏废钢加工基地月废钢供应量在80~120万吨不等，排除数据修正的因素，废钢供应量呈现小幅增加的趋势。从上图来看，4月份和7月份的供应量相对较低，4月份疫情管控较为严格，省内多地出现封控状态，机械制造业以及废钢加工企业停工现象增多，废钢供应量下滑；7月份受国际大宗商品价格下跌的影响，废钢价格跌至年内最低水平，诸多废钢加工企业处于亏损状态，纷纷停收观望，供应量再次下滑。
另外，江苏省以苏南地区为中心的废钢加工基地、码头是省内废钢流通、供应最为集中的，苏北地区废钢供应量相对偏少，主要以连云港、宿迁等地的废钢资源为主，其中江苏省2022年新增工信部废钢加工配送准入企业预计有15家，废不锈钢企业3家，因此10月和11月的供应量整体有所增加。综合来看，2022年仍是疫情较为严重的一年，废钢价格除了受到行业基本面影响外，也受到了宏观预期悲观、经济压力增大等多方面的影响，因此 2022 年整体废钢供应维持前低后高（小幅拉高）的走势。
3.成本利润情况
数据来源：上海钢联废钢事业部
根据Mysteel跟踪数据显示，江苏区域短流程钢企今年谷电生产利润多数能维持，而平均利润则常常在盈亏线附近震荡，总体较往年水平偏低。上半年钢厂的生产成本一直处于一个震荡平稳的状态中，而受新税政策、环保、疫情等的影响，市场未能走出“金三银四”的好行情，成材、期货表现较为波动，所以钢厂上半年的利润水平一直处于小幅度的波动中且钢厂利润微薄，徘徊在盈亏边缘。至6-7月中旬，钢厂成本断崖下跌，钢厂利润有所修复，达到了今年总体的至高水平。往后尤其8月份左右由于疫情影响，成品材成交低迷，钢厂利润由正转负，出现大幅回落。此后受宏观利好政策的刺激及当下市场环境的影响，钢厂根据实际情况不断调整废钢采购价来控制生产成本，从而利润也呈现出震荡状态。
截止12月14日，Mysteel数据显示，华东区域部分钢企平均利润为-101元/吨，谷电利润40元/吨。近期由于期货飘绿，市场恐跌纷纷加快出货速度，钢厂到货明显增加，据Mysteel调研统计，20日华东主导钢企废钢到货昨卸19000.79吨，较前一日增加22.58%。而目前正处于成材消耗淡季，需求疲软，钢厂整体盈利不佳，平均利润处于亏损状态，在谷电生产情况下尚有小幅盈利。
二、2023年江苏废钢市场展望
（一）、宏观方面
迈向后疫情时代，疫情防控政策更加精准优化，中国经济正常化，市场从存量环境中走向增量。江苏区域的感染阳性人群预计将在23年元月达到第一波高峰期，后期存在反复的可能，并逐步弱化，根据市场普遍分析，疫情对江苏市场经济的影响或将在二季度降至低值，消费温和复苏。
12月15日至16日中央经济会议部署要求，2023年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，扩大国内需求，确保房地产市场平稳发展。在此宏观利好的大环境下，地产等用钢版块或能减缓下行的势头，疫情好转的同时伴随着消费者信心的修复，房地产或可能进入小周期的复苏，从而带动钢市的企稳运行。
（二）、2023年基本面展望
1. 需求方面
据了解，江苏省内部分长流程钢厂为完成年度产能目标继续提高废钢消耗比，提高废钢用量；对于短流程钢厂，受限于能耗双控、降粗钢的政策，产能不会有太大变化；另外，江苏南通中天钢厂2023年有计划新增产能。因此，整体来看，2023年江苏废钢需求仍将有一定程度提升，预计产能将在3110万吨，增幅1.2%。
2. 供应方面
省内社会废钢供应量预计相对持稳。江苏2023年上半年仍会经历疫情的反复，经济活动会受到一定影响，但从长期来看这部分影响较为有限。江苏作为工业发达的省份废钢资源会逐年增加，特别是工业废钢，拆船废钢，拆车废钢，家电废钢。其产生量取决于多年前省内内的钢材消费量和历史的积蓄量。从这个角度来说，这部分废钢资源虽然短期受到压制，但后期肯定会被释放出来。江苏区域废钢社会供应量关键还是看钢厂需求，整体预计变化量不大。
但对于跨省废钢贸易量，预计2023年江苏废钢贸易净流入量将会出现明显增加。废钢期货上市2023年势在必行，带动钢筋切粒、钢板料、破碎料等废钢料型市场交投火热，而江苏市场又将是期货重点交割集中营地，废钢跨省流入的资源量预估将会有明显的增加。
因此总体预计江苏2023年废钢社会供应量预计小幅增加，年废钢供应增量在100万吨以上。
（三）、2023年价格走势展望
2023年宏观经济环境“稳”，江苏钢企大部分产能保持相对稳定的产能，其中南通中天钢企预计有新建产能投产，需求总量增幅1.2%。同时借着废钢期货上市的东风，明年江苏废钢的社会流转量将会创出历史新高，废钢年供应量预计有100万吨以上增量。根据形势分析，2023年废钢价格走势震荡，价格仍有进一步下探的可能，重三市场主流成交均价区间预估在2400~2700元/吨左右。
编辑：周礼燕、郎雪薇、李晓霞、王婉宁
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