在疫情防控常态化的背景下，消费端不景气，钢铁行业供给侧约束虽有边际放松，但企业生产积极性依旧不高，废钢年内也出现了两轮大跌；截止2022年12月15日，山东13地市重废均价2879元/吨，较2021年同期均价下跌133元/吨，跌幅4.41%。同时，山东废钢市场供需呈现为双降局面，回收加工企业普遍反馈收货难、经营难，市场竞争激烈；而钢厂降低常备库存的操作也十分常见，控制成本也成为多数钢厂采购的“紧箍咒”。
行至2022年底，我国经济会议明确指出，2023年经济工作总基调依然是“稳中求进”，并强调要推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。随着利好政策的持续释放，2023年整体预期明显好转；但不可忽视的是，我们依旧面临经济衰退的较大概率，以及国际环境的不利影响，因此，2023年废钢行业或仍将面临较大的动荡。基于此背景，Mysteel预计2023年山东废钢市场供需双增概率较大，但价格重心有下移风险。
一、2022年山东废钢行情回顾
1、2022年山东市场价格回顾
来源：钢联数据
2022年山东废钢市场共分五个阶段：
年初至4月下旬，市场价格处于温和上行期，价格从3124元/吨拉涨至高点3343元/吨，涨幅仅为219元/吨，相比于去年同期1000元/吨的涨幅来说表现缓和，该阶段主要受到省内疫情冲击明显，废钢资源回收难度偏高，叠加钢材价格偏强上涨，带动废钢窄幅跟涨，虽钢材利润表现尚可，但成材需求受到抑制，因此对于废钢需求并未完全释放，导致废钢价格涨幅有限。
4月下旬至7月中旬，市场价格处于断崖下行期，重废价格一度下探至年内低点2214元/吨，跌幅在1129元/吨，创下了近四年最大跌幅，主因钢材在5月左右开始严重累库，且成品材价格同样持续下探低点，导致钢厂利润严重倒挂，但由于废钢价格跌幅大于成材，钢厂采废需求以及积极性相对较高，在此阶段钢厂废钢日均消耗处于全年高位。
7月中旬至9月底，市场价格偏强上涨后企稳运行，该阶段主要是由于前几个月废钢价格大幅下跌，市场收货意愿偏弱，而多数基地资金积压在高价库存上难以继续回收废钢资源，导致废钢供应偏紧所致，并且由于成材反弹给钢厂带来利润回升，支撑废钢价格反弹。
9月底至11月初，市场价格再度进入下行探底期，重废均价跌至年内次低点2285元/吨，跌幅在400元/吨左右，较上半年跌幅有所收窄，该阶段省内疫情反复，对于成品材需求形成抑制，成材价格一度下挫，钢厂利润挤压明显，导致降本意愿偏强，废钢采购价格不断下调，另外矿石以及焦炭价格下跌，铁水成本下移同样利空废钢价格。
11月初至今，市场价格开始震荡反弹，主因矿石以及焦炭价格持续拉涨，废钢较铁水成本性价比趋强，并且由于疫情因素，省内废钢资源流通偏紧，带动废钢价格反弹，但由于钢厂利润持续亏损，且成材需求难有跟进，导致废钢反弹动能有限。
2、2022年山东钢厂价格回顾
备注：表中未标明的则为不含税价，含税价均已标出。单位：元/吨
来源：钢联数据
上图看出，今年钢厂采废价格大幅下滑，年末较年初普遍下跌400-610元/吨左右，而市场重废价格年内下跌580元/吨左右，钢厂跌幅基本与市场跌幅同步，仅个别钢厂跌幅稍高于市场跌幅。
二、2022年山东废钢价格相关性分析
1、与铁水相比 废钢价格优势回归
来源：钢联数据
从山东地区全年的废铁价差来看，废钢价格优势凸显。今年铁矿石供给减少，价格随之上涨，进而推升铁水成本，铁废价差由正转负。今年一季度废钢和铁水价差为正值，在150-300元/吨之间徘徊，3月以后价差由正转负，最低点出现在7月份价差为-350元/吨。截止最新数据，价差在-230元/吨。今年相比铁水，废钢价格有微弱价格优势，但是对盈利微薄的钢厂来说仍不具有经济效益。
2、螺废价差较去年大幅收窄
来源：钢联数据
从山东地区全年的螺废差来看，价差呈现向下收缩趋势。今年受钢材社会库存攀升、粗钢产量偏高、美联储降息等一系列因素的影响，螺纹钢期货和现货持续走跌，但废钢因产出端收缩，供应紧张的特征凸显，抗跌性优于成材，导致螺纹和废钢价格不断缩小，跌破千元大关，最低点出现在11月为835元/吨，截止发稿，最新价差在922元/吨。钢厂微利甚至是亏损的局势难改，尤其下半年减产、检修普遍，用废积极性不高。
三、2022年山东废钢供需情况分析
1、样本制造企业产废情况
从产废端的情况看，全年废钢产出量较去年下降明显，尽管下半年部分月份有所回升，但幅度有限。22家固定样本企业中，6-11月份总产废量在14.6万吨，较去年同期下降2.3万吨，降幅13.6%，而主因就是前期受疫情因素影响，部分企业订单受到了不同程度的冲击，导致废钢产出量有明显下降。从产废企业接单情况看，2022年下半年企业接单压力依旧较大，行业整体相比去年仍处于较为低迷状态。
来源：钢联数据
2、加工企业库存情况
2022年，山东废钢加工企业加工量呈明显的下降趋势，1-11月份，41家废钢准入基地总加工量在82.5万吨，较去年减少61.2%，废钢总库存量10.74万吨，较去年减少32%。一方面，今年产废端整体表现不景气，产废端较去年同步减少，另一方面，钢厂2022年消耗量也有所下降，叠加全年废钢价格整体呈下跌趋势，废钢利润受到明显挤压，因此加工企业加工量较去年也出现了超50%以上降幅的现象。
来源：钢联数据
3、钢厂消耗情况
就钢厂消耗量而言，以年内高峰时段的消耗水平相比较，较去年下降了45%，而去年下半年，受限产因素影响，钢厂需求曾一度被拦腰斩断。截止到12月13日，Mysteel统计的山东9家样本钢厂总消耗量在1.8万吨上下波动，较去年同期下降5.8%。
来源：钢联数据
由于2022年钢厂利润压力明显偏大，省内钢厂为控制成本多将库存量控制在低位。峰值上看，年内钢厂库存高峰值较去年下降58.9%，为灵活控制成本，部分钢厂增加了日常招标频次。截止12月13日，Mysteel统计的山东9家样本钢厂总库存量6.97万吨，年同比降29.6%，平均周转天数为4.67天。
来源：钢联数据
四、2023年山东废钢市场走势展望
首先，从宏观方面来看。2023年中国经济有望呈现加快恢复的态势。在年底召开的中央政治局会议上也明确提出，明年的经济工作仍然要突出一个“稳”字，坚持稳字当头、稳中求进，货币政策和财政政策的政策取向依然还是稳健和积极，支持的重点将以传统的基建投资和消费增长为主。另外，近期房地产重磅政策也是密集出台，明年房地产行业或将迎来回温，对钢材需求的拉动也将逐渐增多，进而带动废钢市场预期好转。
其次，从废钢供应情况来看。2023年，在我国疫情防控政策持续优化的背景下，中国经济增长有望达到5%以上，其中制造业将成为增长的主要亮点。山东省又是制造业大省，制造业景气度回升的同时，工业废钢产出量有望止落回升。另外，随着我国工业化进程的加速，废钢蓄积量也在不断增多；2023年社会废钢回收量将继续增多。据Mysteel预测，2023年山东省废钢资源供应量将会升至2200万吨左右。
再次，从废钢需求情况来看。按照山东省公布的钢铁产能淘汰任务清单来看，到2022年底，山东省将转移退出炼钢产能2141万吨、炼铁产能2238万吨。尽管部分钢厂的装备及产能将于2022年底关停退出，但多数产能是以转移为主。按照当前的趋势来看，2023年省内电弧炉产能也将有所增长，预计2023年山东省粗钢产量与2022年相比不会有明显的减少。这也意味着2023年废钢的整体需求量不会继续下降；此外，若省内主导钢厂能够恢复废钢采购，废钢需求量反而会有所回升。Mysteel预计，2023年山东省废钢需求总量或较2022年出现4.9%的增长，总量或接近1600万吨。
最后，从其他原料端来看。铁矿石方面，2023年海外主流矿山供应量稳定增长，预计铁矿石供应增量将在2000万吨左右，叠加非主流矿山的增量，2023年铁矿石供应增量将达到3500万吨。但国内钢厂效益无大幅好转的情况下，其铁矿石需求将会有所下降。整体来看，2023年铁矿石将呈现供增需减的格局，价格将出现回落。煤焦方面，2023年将维持供需双弱的格局；但受钢材需求疲软影响，预计需求下降幅度将会高于供应降幅，因此价格下跌概率较大。在铁矿石、焦炭等原料价格回落的情况下，铁水成本也将随之下降，这对废钢价格将会形成一定的利空影响。
综合以上分析来看，2023年山东省废钢需求量将会呈现小幅回升的态势；但废钢供应量的增加仍将导致部分资源继续外流至周边省份。价格方面，随着疫情防控政策的优化，国内经济将会逐渐复苏，政策端的陆续发力，将推动用钢需求逐步恢复。但2023年在焦炭、铁矿石等原料价格重心下移的情况下，废钢价格重心也将随之下移；预计2023年山东废钢市场价格将呈现前低后高的走势，全年重废均价将下移至2600-2700元/吨的水平。
（资讯编辑：高金亮、杜秀芝、范丽、郭相志、江润芹）
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