近期国内疫情反复，钢厂限产力度逐步加大，废钢供需双弱，价格也以全面下跌为主，“银十”接近尾声，废钢价格是否继续探底？跌跌不休局面是否能够反转，下面笔者从以下角度做简要分析。
【热点聚焦】
10月21日沙钢废钢价格整体下调50元/吨，10月累计下跌280-300元/吨。
河北省钢铁产能由峰值时的3.2亿吨压减到2亿吨以内。
本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2942元/吨，平均钢坯含税成本3818元/吨，周环比下调30元/吨，与10月19日当前普方坯出厂价格3620元/吨相比，钢厂平均亏损198元/吨，周环比增加20元/吨。
各地防疫政策措施汇总：10月19日-20日，据Mysteel不完全统计，7个省份部分区域发布了疫情防控最新信息。其中，山西临汾市尧都区10月20日6时起继续实行临时性全域静态管理，暂定三天；临汾市隰县10月19日12时至10月22日12时，全县所有居民居家健康监测，相对静止，非必要不外出，所有人员实行“三天三检”。内蒙古锡林浩特市10月20日起在全市范围内实行静默管理，对各交通道路和城市出入口实施严格交通管制，人员和车辆不进不出；鄂尔多斯市准格尔旗10月19日12时起，在全旗范围内实行为期3天的相对静默管理，所有人员车辆不进不出（不含保供车辆）。
【价格方面】期现表现疲软 废钢价格下行
1、废钢价格指数下调
截止10月20日，Mysteel废钢价格指数为2999.9，跌0.9元/吨。
数据来源：钢联数据
2、市场废钢价格下调
20日全国45个主要市场废钢平均价2575元/吨，较上一交易日价格跌6元/吨。
数据来源：钢联数据
3、钢厂采购价格全面下调
截至10月20日上午20点，小纸条废钢调价全面下跌。35家钢厂下跌，跌幅在10-50元/吨。
数据来源：钢联数据
【到货方面】钢厂到货增加 库存连续拉升
19日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量86.39万吨，较昨日增1.12万吨，增1.31%；库存周转天9.3天，较昨日增0.1天；日均消耗4193.33吨，较昨日持平；日均到货量4940.07吨，较昨日增6.94%。近期成材期现价格整体回落，导致钢厂利润受到挤压，带动废钢市场价格跟跌，由于对后市看空气氛偏多，市场出货避险意愿较强，近期钢厂到货量连续增加，钢厂库存同步拉升。但考虑到近期基地收货量下滑，后续废钢供应或存在减少预期，未来几日钢厂到货以及库存增势或逐步减少。
数据来源：钢联数据
【关联品种】黑色系期货续跌 相关品种弱势下行
【进口矿】价格涨跌互现 短期小幅震荡为主
10月19日进口铁矿石现货市场价格涨跌互现，市场整体成交一般。具体来看，全天盘面震荡运行，贸易商报价积极性尚可，市场交投氛围一般；钢厂方面，今日个别钢厂刚需补库，采购品种主要以PB粉、金布巴粉、混合粉为主，另外部分区域因疫情管控汽车运输受限，市场交投较为冷清。短期来看，进口矿市场供需双弱，现货价格预计将会继续小幅震荡。
10月19日国内炼焦煤市场稳中个调。市场方面，晋陕蒙主产地疫情尚未得到抑制，物流运输受阻，多地焦企原料煤到货不佳，现已开始主动减产，叠加部分企业收到口头通知要求环保限产，焦企产能利用率或将进一步下滑；且焦炭第二轮提涨落地成谜，终端成交延续弱势，焦钢企业博弈加剧，供需双弱下炼焦煤持续上涨难度较大。
【钢坯】黑色系期货盘面表现一般 钢坯价格以稳为主
10月19日唐山钢坯出厂价格稳，现唐山迁安普方坯出厂报3620元/吨，秦皇岛卢龙普方坯出厂报3620元/吨。今日下游调坯成品材出货有所增量，但坯材价差收窄部分品种即时利润倒挂，轧钢厂开工率有所降低，需求端表现较为谨慎。而黑色系期货盘面近期表现一般，预计近几日唐山钢坯出厂价格以稳为主。
整体来看，近期成材期现价格整体回落，导致钢厂利润受到挤压，加之疫情及限产因素扰动，带动废钢市场价格跟跌，且由于市场情绪偏空，出货避险意愿较强，钢厂到货量连续增加，进一步利空废钢价格。短期来看，废钢市场逻辑仍以成品走势为主导，基本面影响偏低。在成品需求疲弱以及宏观利空预期下，废钢价格仍旧以震荡下行为主，短期仍要关注钢厂利润情况以及宏观政策落地情况。中长期来看，单边上涨或下跌缺乏长期驱动，上有需求疲软压力，下有低供应支撑，预计废钢价格宽幅震荡为主。
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