概述：回顾2022年上半年，山西废钢市场整体呈现先扬后抑的走势，年同比来看，废钢价格有一定提升。以太原重废为例，2022上半年均价为3284元/吨，环比2021年上涨165元/吨，涨幅达5.28%。上半年受钢厂亏损和成品表现不佳影响废钢需求降幅明显，而供应端也因疫情影响同步减弱，废钢供需基本面呈现双弱格局。
一、2022上半年山西废钢市场回顾
（一）2022上半年山西废钢价格走势回顾
数据来源：钢联数据
2022年上半年山西废钢市场整体呈现先扬后抑，年同比来看，废钢价格有一定提升，以太原重废为例，2022上半年均价为3284元/吨，环比2021年上涨165元/吨，涨幅达5.28%。具体来看，1-4月份山西废钢价格呈现出一路上涨的走势，进入五月份，受到成材价格大幅下跌的影响，废钢价格也呈现下挫局面，进入六月份，在螺纹钢价格持续的回落的影响下，钢厂利润亏损加剧，废钢的价格下跌幅度加大。但整体来看，本地废钢价格上半年均价较去年同期相比仍有一定提升。
（二）2022上半年山西废钢市场基本面情况回顾
数据来源：Mysteel
需求端来看，截止到6月30日，Mysteel统计的2022年上半年山西省内主导钢厂废钢消耗总量在395.24万吨，上半年周度平均废钢消耗总量在15.2万吨左右，峰值在17.55万吨，谷值在9.84万吨左右。从走势图来看，上半年省内废钢需求呈现出前高后低的趋势，1-4月份废钢需求微幅提升，5月份开始，废钢需求开始有所下降，且进入6月份降幅有扩大趋势，目前废钢需求处于年内低位。不过据笔者了解，上半年省内钢厂开工率长期处于高位状态，粗钢产量也多呈现逐月上涨趋势，废钢需求逆势下降的主要原因在于5月份开始，省内钢厂成品销售不畅，钢厂长期处于亏损状态，废钢与其他相关原料对比来看，废钢跌幅相对不高，而且由于本地钢厂多以生产螺纹钢为主，成品竞争力不强，大量使用废钢并不划算，为了保证钢厂利润，多通过减少废钢来平衡效益，多数钢厂废钢用量较去年同期相比下降了30%-50%左右，个别钢厂甚至暂停对外采购废钢。
数据来源：Mysteel
供应端来看，2022年上半年，山西市场废钢供应端始终维持低位。1-3月份，市场担忧新税政策落地后面临较大风险，多以快进快出为主，钢厂及贸易商多低库存运行；3月-5月山西及周边主要废钢资源输出省份陕西、河南多地连续爆发疫情，物流运输受到极大影响，市场出现运费翻倍上涨，但仍无货源的窘境，废钢供应降至冰点，随后疫情形势有所缓解，然废钢市场直接进入两轮深跌行情，加之经济形势不佳，废钢产出有限，供给端一直维持偏紧态势。截止到6月30日，山西地区主流钢厂废钢库存总量为11.59万吨，周环比增加0.5万吨，增幅为4.51%；库存可用天数在8.24天，周环比上涨0.74天，涨幅为9.82%。
二、2022年下半年山西废钢市场展望
（一）宏观层面：2022年实现5.5%左右经济增长目标，3月份以来，部分重点城市受疫情冲击，致使短期经济景气快速下行，预计上半年经济增速增幅有限，下半年将会急起直追。
（二）供需层面：现阶段山西多数钢企仍旧处于亏损状态，为了有效应对严峻的市场形势，近期西北联钢建议区域内各钢企制定限产计划，切实落实减限产方案。各成员单位计划带头有序限产10%-30%，钢厂方面自主性减产以及不饱和生产的情况或有增加，短期内需求仍有走弱的可能。此外，从压减粗钢产量的角度来看，1-5月份山西省粗钢产量在2947.93万吨，同比去年同期下降0.4%，从数据上来看，下半年省内压减粗钢产量的压力并不大，不过废钢作为长流程钢厂降本增效、增加产量、降低综合成本的原料，属于钢厂“改善生活”的原料，而并非生产必需品。这就注定废钢在经济效益影响下下处于比较被动和尴尬的局面。而供应端，废钢的产出与经济息息相关，下半年随着经济的发力，废钢的产出量或有一定增加，下半年供需基本面或将呈现出略显宽松的局面。
（三）成本方面：上半年在俄乌冲突的影响下，煤焦供应紧缺，全球经历“抢煤潮”。下半年随着国内煤炭供应量的回升，及限产导致煤焦需求将有一定缩减量，煤焦价格也将有一定承压，下半年煤焦价格中枢下移。压降粗钢产量，铁矿石需求或有一定的减量，而供应来看，下半年随着四大矿山有较为确定的供应回升空间，带动整体供应环境逐步走向宽松供应，铁矿石价格存一定的下行压力，铁水成本或下移。
综上，预计2022下半年山西市场供需基本面或将从双弱局面逐步转向宽松，废钢与铁水的相互替代作用进一步增强，宏观方面，积极财政政策力度会持续加大，货币政策将从总量上会持续注入市场，钢材市场供需矛盾逐渐削弱，废钢价格震荡筑底后，或出现逐步抬升，整体均价低于上半年。
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