概述：截止2月28日，MySSpic废钢绝对价格为3651.3，环比1月增加0.53%，年同比增加16.40%。2月份，废钢价格震荡上行。春节期间，废钢市场基本处于休市状态，节后归来，钢厂拉涨废钢价格吸引到货补充库存，带动市场价格小幅上涨。但随之铁矿石价格的跳水，工地开工较晚，需求尚未恢复，钢材价格大幅下跌，废钢价格受此影响有所下跌。但随着电弧炉钢厂复产，废钢价格整体仍表现较为坚挺。进入3月份，随着40号税收文件的执行，部分钢厂陆续发布《关于废钢采购提供发票的通知》，虽废钢含税时代的到来，导致钢厂方成本增加，但部分贸易商及散户存在发票不足现象，对钢厂到货有一定的影响，且节后基建工程大量复工，房地产政策有所放缓，建筑钢材成交量大幅增加，支撑废钢价格，废钢市场或将稳中偏强运行，目前需关注下游企业复工情况及电弧炉钢厂的成本与利润情况。
一、2月份国际废钢价格高位运行
图1：2018年1月-2022年2月日本废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
2月份国际废钢价格表现较为坚挺。具体来看，在日本汽车产量下降的情况下，高等级废钢产出放缓，而韩国和越南需求强劲，助推日本废钢出口价格高居不下；欧美方面，由于土耳其库存充足且出口市场对长材的需求减弱，土耳其钢厂暂停废钢采购。目前中国进口主流料型来自日本的HS当前到港价597美元/吨，中国国内主流城市不含税重废均价3200元/吨，其其CFR到港价比国内重废价格高570元/吨左右，进口价差严重倒挂据中国海关总署数据统计：2021年1-12月再生钢铁原料累计进口55.55万吨，其中从日本进口39.2万吨，占全年总进口量的70.6%，从韩国进口9.57万吨，占总全年进口量17.2%；12月份共进口2.89万吨，环比增15.3%，其中从日本进口1.90万吨，占12月份总进口量的65.6%，月环比增7.19%，从韩国进口0.44万吨，占12月份总进口量的15.4%，月环比降1.63%。
二、2月份国内生铁价格有所下跌
图2：2017年1月～2022年2月生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
2月份，铁水成本大幅度下跌，而废钢价格震荡上行，废钢与生铁价差小幅增加，当前价差为214，较上个月增加117元/吨。2月份，节后铁矿石价格大幅度拉涨，随后在期货价格大跳水的情况下，现货价格跟随跟跌，铁水成本跟随下降，而废钢在钢厂补库及电弧炉钢厂复工的多方面影响下，整体表现较为坚挺。当前废钢价格较高，并无优势，相反铁水优势较大，高炉钢厂使用废钢的意愿不大。
三、2月份国内螺纹钢价格持续走跌
图3：2018年1月～2022年2月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
2月份螺纹钢价格持续走跌，而废钢价格震荡上行，螺废价差持续缩小，目前价差为1221.83元/吨，月环比增加31.95元/吨，月环比增加2.69%。2月份，由于处于春节期间，工地均停工放假，钢材需求接近于零，成交量降到冰点。且多数钢厂检修、放假，电弧炉钢厂更是因为利润亏损，延迟复工时间，2月正常生产时间寥寥，厂库也持续下降，钢材价格持续走跌。当前价差来看，螺纹钢成本居高不下，钢厂利润压缩，尤其是电弧炉钢厂目前平均利润仍在盈亏线左右。
四、2月份国内废钢市场稳中上涨
2月份国内废钢价格稳中上涨，市场价格较为坚挺。2月份，在传统春节假日期间，钢厂废钢需求低，但在40号税收文件的影响下，废钢价格整体偏强运行，虽在节日后部分钢厂有跌价动作，部分市场有小幅跟跌的情况，但市场整体成交较少，市场废钢资源紧张，废钢整体呈现稳中上涨的趋势。
图4：2022年2月全国重点城市重废价格表（单位：元/吨，不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，2月份全国重点地区废钢价格整体呈现稳中上涨走势，南北废钢市场步调一致。截止2月底，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在3120~3190元/吨。山东地区重废现金价在3140~3175元/吨。浙江市场重废现金价在3160~3210元/吨。华南地区重废现金价在3050~3120元/吨。福建市场重废现金价在3130~3170元/吨。江西地区重废现金价在3120~3160元/吨。湖南地区重废现金价在2900~2960元/吨。湖北地区重废现金价在3030~3050元/吨。山西地区重废现金价在3145~3190元/吨。河北地区重废现金价在3310~3425元/吨。辽宁重废现金价在3390~3430元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价3050~3130元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价3200~3290元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、供需基本面
（一）库存方面
截止2月24日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量285.13万吨，较上周增加4.50万吨，增幅1.6%；月环比减少103.03万吨，降幅26.54%；年同比减少8.52万吨，降幅2.9%。废钢周转天数16.7天，周环比减少1.3天；月环比减少6.4天；年同比增加4.2天。2月份上旬，废钢市场基本休市，钢厂以消耗自身库存为主，厂库大幅下降。受钢厂废钢消耗影响，当前库存使用天数较上月大幅减少，后续钢厂废钢库存需求或将增加。
图5：2019年-2022年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
（二）电弧炉开工率情况
截止到2月24日，Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂，平均开工率44.36%，周环比上升28.73%，月环比上升31.58%，年同比上升30.63%；产能利用率42.66%，周环比上升26.70%，月环比上升32.61%，年同比上升31.13%。2月份，由于废钢价格持续走高，电弧炉钢厂利润亏损，节日期间多数电弧炉因亏损集中停产，节后延迟复工时间，2月中下旬开始陆续复产，电弧炉钢厂开工率及产能利用率较低。
图6：71家独立短流程钢厂产能利用率
图7：71家独立短流程钢厂开工率
整体来看，2月份，中国传统佳节期间，整个上旬废钢市场处于休市状态，钢厂到货无几，以消耗自身备库为主，废钢价格持稳运行。2月中下旬开始，钢厂陆续复工，废钢市场开始复苏，钢厂有备库需求，40号税收文件在此期间开始已经产生影响。步入3月份，一方面，随着40号税收文件的执行，后期影响尚不明朗，加上近期工信部提出“扎实做好稳生产、稳供给、稳投资、稳价格，全力保障初级产品供给”等，废钢市场以稳为主。另一方面，基建工程大量复工，房地产政策回暖，建筑钢材成交量大幅增加，支撑废钢价格。且受到近期局势的影响，黑色系期货震荡走高，废钢价格随之水涨船高，废钢市场呈现出稳中偏强运行的趋势。但考虑到目前废钢价格已处于高位，电弧炉钢厂利润处于盈亏线左右，废钢市场涨幅受到一定限制。综合来看，预计3月份废钢市场或将稳中偏强运行，但涨幅有限。
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