概述：截止1月28日，MySSpic废钢绝对价格为3632.2，环比1月增加2%，年同比增加18.24%。1月份，废钢价格震荡上行。受到钢材价格及原材料价格较为坚挺的影响，废钢价格有支撑，同时春节前夕，钢厂废钢冬储积极备库，整体需求较好，废钢价格表现甚至强于钢材。进入2月份。春节期间废钢市场多持稳运行，节后废钢价格或因补库等原因有一定支撑，价格偏强运行，但由于废钢价格偏高，钢厂生产压力较大，后期回落的风险较大，区域之间或有一定分化，需关注电弧炉钢厂复工情况。
一、1月份国际废钢价格跌后反弹
图1：2018年1月-2022年1月日本废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
1月份国际废钢价格跌后反弹，但反弹力度有限。具体来看，1月份国际废钢需求整体偏弱，由于停电、螺纹钢需求有限、叠加当前炼钢成本过高使土耳其钢厂远离废钢采购；但当前韩国越南钢铁市场复苏，废钢需求恢复，随后带动日本废钢出口价格走高，短期日本出口废钢价格将维持强势。目前中国进口主流料型来自日本的HS当前到港价545美元/吨，中国国内主流城市不含税重废均价3190元/吨，其CFR到港价比国内重废价格高,276元/吨左右，国内外价差小幅倒挂。
二、1月份国内生铁价格大幅上涨
图2：2017年1月～2022年1月生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
1月份，国内生铁成本与废钢价格均不同程度上涨，但铁水成本涨幅远大于废钢。废钢与生铁价差大幅度缩小，当前价差为97，较上个月减少158元/吨。1月份由于铁矿石及焦炭等原材料价格表现较为坚挺，价格持续走强，钢厂生产铁水成本不断提升。但废钢价格表现也较为坚挺，废铁差虽有缩小，相对高炉钢厂来说，铁水成本仍较为有优势，废钢性价比不高。且随着冬奥会限产等政策的陆续落地，废钢的需求仍将受到抑制。
三、1月份国内螺纹钢价格小幅上涨
图3：2018年1月～2022年1月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
1月份螺纹钢及废钢价格均不同程度上涨，但废钢整体涨幅大于螺纹，螺废价差继续缩小加，目前价差为1189.2元/吨，较上月下降61.74元/吨，月环比下降4.94%。1月份，由于临近春节，多数工地陆续停工放假，钢材需求日渐萎靡，成交量持续下降。但由于钢材价格高位，市场冬储较为谨慎，冬储库存低，且多数钢厂陆续检修，电弧炉钢厂亏损提前停产放假，厂库也持续下降，钢材价格相对坚挺。当前价差来看，由于成本上升，钢厂利润压缩明显，尤其是电弧炉钢厂。
四、1月份国内废钢市场小幅上涨
1月份国内废钢价格小幅上涨，市场价格较为坚挺。1月份，在传统春节前夕，钢厂废钢囤库的需求支撑下，废钢价格整体偏强运行，部分钢厂在废钢库存冬储完成后，有跌价动作，部分市场有小幅跟跌的情况，但市场整体成交较少，货场也逐步休市，废钢随后进入有价无市状态。
图4：2022年1月全国重点城市重废价格表（单位：元/吨，不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，1月份全国重点地区废钢价格整体呈现小幅上涨走势，部分市场走势分化。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在3170~3210元/吨。山东地区重废现金价在3150~3200元/吨。浙江市场重废现金价在3160~3200元/吨。华南地区重废现金价在3040~3120元/吨。福建市场重废现金价在3100~3160元/吨。江西地区重废现金价在3080~3160元/吨。湖南地区重废现金价在2900~2960元/吨。湖北地区重废现金价在3040~3100元/吨。山西地区重废现金价在3170~3220元/吨。河北地区重废现金价在3370~3420元/吨。辽宁重废现金价在3430~3450元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价3050~3130元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价3005~3055元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、供需基本面
（一）库存方面
截止1月27日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量388.15万吨，较上周增加11.69万吨，增幅3.11%；月环比增加90.02万吨，增幅30.19%；年同比减少98.11万吨，降幅20.18%。废钢周转天数23.1天，周环比增加1.9天；月环比增加6.8天；年同比增加3.5天。1月份，钢厂废钢冬储正在进行，废钢库存持续拉涨，到月底达到全年最高库存。受钢厂废钢消耗较低影响，当前库存使用天数创历史新高，节后钢厂废钢库存需求或将推迟。
图5：2019年-2022年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
（二）电弧炉开工率情况
截止到1月27日，Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂，平均开工率12.78%，周环比下降16.24%，月环比下降34.43%，年同比下降57.53%；产能利用率10.05%，周环比下降15.20%，月环比下降34.69%，年同比下降46.48%。1月份，由于废钢价格持续走高，电弧炉钢厂逐步开始亏损，多少电弧炉因亏损提前放假过年，且随着春节的临近，电弧炉钢厂陆续停产放假，电弧炉钢厂集中停产，预计春节期间电弧炉钢厂开工率及产能利用率将降到最低。
图6：71家独立短流程钢厂产能利用率
图7：71家独立短流程钢厂开工率
整体来看，1月份废钢市场支撑力度强，价格盘整上行。步入2月份，中国传统佳节期间，废钢市场处于休市状态，钢厂多以消耗废钢库存为主，废钢价格将持稳运行，节后归来，钢厂废钢补库，或对价格形成一定支撑，且40号税收文件在2月份开始已经产生影响，部分贸易企业有停工的打算，一定程度上增加了废钢成本，作用于废钢价格，节后废钢价格将小幅上涨。但考虑到废钢价格已处于高位，废钢价格继续拉涨，电弧炉钢厂亏损较为严重，或有推迟开工的可能，对废钢需求有一定打击，废钢市场或将呈现先扬后抑的走势。综合来看，预计2月份废钢市场先扬后抑。
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