概述：2021年山西废钢价格跌宕起伏，全年价格整体高于去年，2022年冬奥会即将开幕，在粗钢厂能只减不增的目标下，明年山西废钢市场将如何演绎，从以下几点进行分析：
一、2021年回顾
1. 全年废钢价格宽幅震荡
一季度受钢厂节前冬储和节后补库的需求带动，废钢价格盘整趋强运行；二季度废钢价格出现大起大落，5月份上半月在全国黑色系价格大幅上涨的带动下，山西地区废钢价格大幅上涨进500元/吨，下半月国家多次发布做好大宗商品原材料保供稳价调控政策，打击囤积居奇，哄抬价格，废钢价格开始大幅回落，短短一月废钢价格经历了大起大落；进入三季度北方地区多地出现疫情和洪水，废钢基地供应受限，同时，国家发布能耗双控政策，钢厂需求下滑，废钢整体呈现供需两弱的局面，在成材价格上行，钢厂利润尚可的带动下，废钢价格趋强运行；进入四季度，国家继续打击哄抬原料价格，加之环保管控加严等影响，钢厂检修增加，废钢价格再度大幅回落，下跌幅度在900元/吨左右，十一中旬废钢价格回归平稳，开始触底反弹，钢厂多数库存紧张，恢复收货，加之临近年末，钢厂冬储需求的带动下，山西废钢价格开始稳中上行，截止12月31日，临汾市场重废价格为3110-3150元/吨，价格水平与全年均价基本持平。
2.山西地区整体呈现供需两弱
需求方面，从上图可以看出，二季度螺纹钢价格大幅上行，废钢价格涨幅不及成材，钢厂利润丰厚，用废积极性提高，但进入三四季度，受能耗双控影响，山西地区钢厂开工率下降，据Mysteel调研，四季度山西地区共计检修高炉10座，日均废钢消耗量减少7000吨左右，废钢需求大幅减少，导致价格弱势运行，虽临近年末有冬储需求带动，但在能耗双控和环保限产的双重抑制下，2021年山西区域废钢整体需求表现不佳。
供应方面，2021年全年基本都处于供应偏紧状态。一是目前废钢价格高位，资金压力下，基地常备库存降低；二是区域价差缩小，省外流入资源有所减少，加之临近年末，废钢价格出现大起大落，贸易商亏损严重，操作谨慎，进一步加剧了本地废钢资源紧张的局面。
二、2022年展望
1.供需格局难有改观
需求方面：今年钢厂冬储计划降低，且山西钢厂废钢冬储量未完成，对废钢有一定需求。2月份迎来北京冬奥会，华北地区钢厂或将面临减量生产和停产，山西地区第一季度废钢需求趋弱。2022年将继续完成工信部压缩粗钢产量的政策，钢厂需求或将下降。
供应方面：废钢资源始终处于资源匮乏的阶段，目前陕西地区疫情的发展情况不乐观，对山西地区废钢供应受一定的影响。2022年还将是向疫情时代发展的过渡年，若新型疫苗研发成功，抗疫大业或将就此胜利，我们将迎来许多领域的常态回归。
2.调控主导市场
2022年专项债仍主要投向九大领域，在此基础上，将优先支持《纲要》所提出的重点项目，以及水利、城市管网建设，从政策表述上看，对于基建领域的倾斜力度有所增强，在项目端为基建投资带来“增量”。我们认为基建力度有望适度发力。
2022年是“碳达峰”政策落地和建设的大年，也是新能源电力等新基建建设的大年。在中央经济工作会议释放“适度超前开展基础设施投资”信号下，此轮“新基建”的主要方向将落在新能源电力建设上，即蓄能储能、特高压、智能电网等领域有望迎来快速发展机遇。
总结：2022年年初迎来冬奥会，本地钢厂不会大规模停产，但预计要维持年前限产水平，废钢需求重启延后，基地贸易商假期延长，冬奥会结束后，钢厂库存消耗殆尽，在补库需求带动下，废钢价格可能小幅上行；长远来看，在能耗双控的调控，碳中和、碳达峰目标，以及产能只减不增的决心下，废钢需求将维持弱势；另一方面，房地产行业整体处于下行周期，成品钢材价格或承压下行，受此影响废钢价格难有支撑，综合来看，2022年山西区域废钢价格将呈现先扬后抑的态势，整体价格水平低于2021年。
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