核心观点：近日焦炭、螺纹价格快速下滑，钢厂利润大幅收缩，部分钢厂亏损面积开始放大，钢厂自主检修情况在陆续增多，废钢跌幅不断放大，日度累跌最高达到220元/吨，恐慌情绪持续发酵。从当前情况来看，废钢市场需求或将继续下降，供应收缩提供的支撑强度减弱，预计近两日国内废钢市场跌势延续，价格仍有较大的下行空间。
【价格方面】废钢价格持续下跌 北方跌幅大于南方
1、指数价格大幅下行
截止11月10日，Mysteel废钢绝对价格指数在3482.4元/吨，日环比下调32.5元/吨。
数据来源：钢联数据
2、市场价格整体下移
10日全国45个主要市场废钢平均价2969元/吨，较上一交易日价格降56元/吨。
数据来源：钢联数据
3、钢厂价格以跌为主
9日钢厂废钢价格以跌为主，具体来看，31家钢厂下跌，跌幅在10-180元/吨；3家钢厂上涨，涨幅在30-180元/吨。从跌价区域来看，今日跌价主要集中在华东和华北地区，其它区域钢厂数量有所减少，华东地区主要因为今晨沙钢小幅下行50元/吨，周边钢厂多跟随下调，而华北地区则受到冬奥会影响，环保检查加严，钢厂检修减产增多，废钢用量持续减少，个别钢厂甚至出现停收现象。从下调幅度来看，目前北方地区钢厂跌幅多在100-200元/吨左右，而华东地区跌幅基本在50-80元/吨左右，整体来看，当前北方地区跌幅远大于南方地区。
数据来源：钢联数据
【到货方面】废钢价格持续下跌 钢厂到货不及日耗
数据来源：钢联数据
10日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量131.42万吨，较昨日降0.92万吨；库存周转天数12.5天，较昨日增0.1天；日均消耗5238吨，较昨日降4.04%；日均到货量4623.33吨，较昨日降4.17%。从走势图来看，近日钢厂到货量呈现断崖式下跌，主要是因为受到废钢价格持续下跌影响，贸易商不敢操作，市面上流通的废钢数量明显下降。由于成材价格下跌，钢厂利润压缩，处于盈利和亏损的边缘，部分钢厂开始检修，日耗有所下降。图表所示，目前钢厂到货不及日耗，钢厂开始消耗库存，导致库存数量下降。
【关联品种】
1、进口矿短期或依旧弱势运行
10日唐山地区进口矿市场弱势下行，钢厂少量按需采购，市场交投一般。早间贸易商报价较上一工作日下调20-40元/吨，且部分贸易商价格单议，谨慎观望。唐山港口PB粉报价610-625元/吨，超特365元/吨，纽曼粉报价630元/吨。钢厂方面，需求依旧低迷，询盘较少，多观望为主。今日唐山成交有PB粉600元/吨，超特350元/吨，麦克粉570元/吨，罗伊山粉550元/吨，纽曼块740元/吨。目前贸易商对后市预期仍显悲观，多随行就市，出货为主；钢厂受限产和利润持续压缩影响，采购情绪显弱，依旧维持少量按需补库。短期内进口矿市场或依旧弱势运行。
2、焦炭短期或有继续回调风险
昨日焦炭市场弱稳运行，山西环保检查，总体焦炭日产量下降，供应偏低；山东部分焦企因采暖季有供暖任务，后续产量或有小幅上调。进入11月以来，多地钢厂发布检修消息，山西地区钢厂由于亏损检修力度加大。钢材市场疲软，对焦炭需求相应回落，钢厂开始控制到货，采购放缓。成本方面，因焦炭市场偏弱，对焦煤需求减少，焦煤出现下调情况。目前总体供大于求，且成本端有下跌趋势，若钢厂进一步限产或焦煤价格大幅下降，焦炭价格有继续回调风险。
3、钢坯短期或挺价观望运行
今日早盘唐山迁安地区钢坯出厂报4450元/吨，秦皇岛卢龙地区钢坯出厂报4450元/吨，仓储现货报4250元/吨左右含税出库，随着上午期货继续大幅走低，市场看跌情绪整体较强，但随着午后期货逐步回暖，钢坯市场气氛有所缓和，价格暂时止跌。据测算，当前平均钢坯含税成本4920元/吨，周环比下调97元/吨，与当前普方坯出厂价格相比，钢厂平均毛利润-470元/吨，周环比下调353元/吨，在利润亏损的状态，钢厂挺价心态整体较强，预计明日唐山钢坯价格或挺价观望运行。
4、螺纹短期或偏弱震荡运行
今日全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交疲弱。今日开市，早盘国内各地区建筑钢材价格继续走跌，部分区域内资源供应偏紧，需求方面同时也受到一定的影响，整体呈现供需双弱局面。从成交数据来看，螺纹期现货价格继续走跌，整体市场交投活跃性下降明显，受短期情绪影响叠加气候转冷整体需求表现较弱，现货价格承压运行，但随着午后期货幅度反弹，市场继续看跌情绪有所缓和。综合预计短期国内建筑钢材价格或偏弱震荡运行。
【热点新闻】
1、钢铁行业大力推进非高炉炼铁技术示范，推进全废钢电炉工艺。
发改委等十部门联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》。将加快淘汰落后产能。全面开展清洁生产审核和评价认证，推动能源、钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工等重点行业“一行一策”绿色转型升级。钢铁行业大力推进非高炉炼铁技术示范，推进全废钢电炉工艺。
2、煤可耗天数7天以下的直供电厂全部消除
从国铁集团获悉，10月1日至11月8日，国家铁路发送电煤1.57亿吨，同比增长26.8%。至11月8日，全国363家铁路直供电厂存煤平均可耗天数达到21.8天，较9月末增加7.8天，存煤可耗天数7天以下的直供电厂全部消除。
3、统计局：10月份能源和原材料供应偏紧，PPI涨幅扩大
国家统计局今天发布了2021年10月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟进行了解读：10月份，受特殊天气、部分商品供需矛盾及成本上涨等因素综合影响，CPI有所上涨，受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响，PPI涨幅有所扩大。
近两日废钢价格大幅下行，市场情绪悲观，整体成交减少，存在部分低报停收的现象；而钢厂到货情况也在持续减弱，同时，由于下游成品钢材价格连续下挫，钢厂利润缩水，部分进入亏损境地，对废钢采购相对消极，自主检修情况增加。尤其北方多地钢厂预期后市限产力度将有所增大，甚至可能出现因重大活动停产的情况，因此采购方面压价意愿十分强烈。综上所述，预计近两日国内废钢市场价格将延续跌势，下跌空间依旧较大。
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