概述：2021年山东废钢市场经历了冰火两重天的局面，但在各类因素的综合影响下，整体价格底部却在不断上升；企业操作成本高、买货难、卖货难成为当下山东废钢市场的真实写照。那么，在错综复杂的环境下，2021年四季度山东省内废钢价格将如何运行？企业的经营环境能否改变？希望本文能带给大家一点启发。
【市场回顾】前三季度废钢价格重心持续抬升 但市场境况却江河日下
数据来源：钢联数据
2021年前三季度山东地区废钢价格整体震荡走高，其中5月份价格在大涨后随即直线回落，但总体来看，1-9月份价格平台处于逐步抬升的局面。截止2021年9月28日，山东13个地市重废毛料均价3269.62元/吨，较2021年6月30日上涨181.54元/吨，涨幅5.88%，较年初价格上涨659.23元/吨，涨幅25.25%；同时，数据显示2021年废钢价格整体高于近两年水平，9月28日重废毛料均价较去年同期涨917.69元/吨，同比涨幅39%，较2019年同期价格上涨856.43元/吨，同比涨幅35.49%。
虽然今年山东废钢价格表现偏好，但三季度与上半年的市场实际状况却表现得冰火两重天。
上半年山东废钢需求旺盛 三季度需求急速衰退
1-6月份，山东废钢市场风头无两，废钢整体需求处于高位，钢厂在高利润的驱使下，采购废钢的积极性较高，整体库存水平也持续保持在高位；2021年1-6月份山东10家代表钢厂废钢总库存持续高于35万吨，最高库存水平出现在5月底，总库存量为57万吨，消耗方面，在5月份钢厂利润急速下滑之前，10家代表钢厂日度废钢消耗量一直保持在4.5万吨以上，随后虽有一定程度的下降，但日度消耗总量依旧在3.2万吨以上。
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不过，由于7月份以来，山东钢厂陆续开始执行压减粗钢产量的政策，且政策落地力度远超市场预期，导致钢厂的废钢需求量开始急速下降，并且三季度山东省同时面临环保督察及“去产能回头看”等行动，部分钢厂生产不稳定，导致废钢需求一再下滑，截止9月28日，10家代表钢厂废钢日度总消耗量已经降至6690吨，较6月底下降2.8万吨，降幅80.78%，较年内最高消耗水平下降4.43万吨，降幅86.87%；同时，其采购废钢备库意愿也已经降至冰点，截止9月28日，山东省10家代表钢厂废钢总库存量13.1万吨，较6月底下降了23.81万吨，降幅64.54%，较年内最高库存水平下降了77%。
上半年废钢市场热火朝天 三季度市场门庭冷落
今年1-6月份，在钢厂高需求的带动下，废钢市场整体操作热情高涨；从调研数据来看，自今年春节以后，山东省内废钢回收基地库存量及加工量呈现双高的态势，其中5月份山东省内41家准入基地废钢库存总量在18.1万吨，同月加工量达到了38.72万吨。
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随即在价格下滑的情况下，各回收加工基地开始降低自身库存；进入7月份以后，在山东钢厂限产、环保督察等行动的陆续冲击之下，市场情绪逐渐低落，操作积极性也不断下降，最终在8月份社会库存下降至10.1万吨，加工量降至11.9万吨；同时省内资源开始不断外流，对外围市场形成更大依赖的情况之下，也导致省内回收企业的不安全感持续增加，进而拉低了企业的操作积极性。
此外，自5月份起上游产废企业接单状况每况愈下，致使省内工业废钢产量也有所下滑，而9月中旬后，因山东电力紧张的缘故，多地陆续开始限电，并且由于山东钢厂当前产量本身已经处于低位，本次限电影响较大的是铸造企业、机械加工制造业以及废钢破碎企业，工业产废及废钢市场加工量仍有继续下降的预期。至此，山东废钢市场形成了“收货难、出货更难”的局面。
【后期展望】供需双弱的情况下依旧存在博弈 价格或高位震荡
数据来源：钢联数据
从宏观环境来看，四季度山东省或将维持较大的限产力度。9-11月山东省内压减粗钢产量的任务依旧较重，限产力度几乎没有放缓的可能；同时，由于9月中旬生态环境部印发了关于重点区域秋冬季大气污染综合治理攻坚方案（征求意见稿），其中指出今年重点治理区域较去年有所扩大，山东省通道城市范围增加，除烟台、威海、青岛以外的城市全部纳入重点治理区域，意味着今年秋冬季大气污染治理措施将对山东省内近乎全部的钢厂形成制约；此外，因冬奥会的召开，也将限制重点治理区域的钢厂生产，11-12月钢厂也将保持限产的趋势，只是限产力度暂未有明确方案。
从废钢性价比来看，价格优势不明显，但吨钢盈利尚可，对废钢价格形成一定支撑。钢联数据显示，截止9月29日，山东废钢-铁水价差-240.53元/吨，价差较上半年出现明显收窄，从下图也可以看出，目前废钢价格优势逐步减弱。不过，据Mysteel调研了解，当前山东省内钢厂实际利润水平尚能维持在300-600元/吨不等，主要由于省内钢厂存在不同程度的高炉休风、检修、限产、短期停产等情况，导致钢厂人员、设备维护等成本出现不同程度的上涨；不过，出于利润水平尚可的考虑，废钢价格底部存在支撑。
数据来源：钢联数据
从供需角度来看，省内供需虽同步减弱，但各方博弈依旧明显。
供应方面，社会回收及库存量或将有所回升，但工业产废量恐将维持低位甚至继续下降。9月27日中央环保督察组撤离山东，多数回收企业恢复正常采购及生产，10月暂无其他相关的环保消息出现，预计市场回收量将有所增加；且在省内回收企业长期进出不畅的情况下，部分企业库存有明显增长，钢联数据显示，截止9月29日，山东省内41家加工准入基地库存量回升至11.25万吨，较上月增加11.89%。但下游机械加工制造业后市预期仍不乐观，据省内部分企业反馈，10月份工厂接单普遍较差，叠加限电影响，工厂生产节奏或将继续放缓，产废量有继续减少的可能；目前山东省内限电范围存在继续扩大的趋势，铸造企业、机械加工制造业及钢厂后续受影响的力度或增大。
需求方面，结合当前市场的各类政策影响，以及调研了解的各钢厂四季度的实际生产、采购计划等情况，Mysteel预计四季度山东省内10家主流钢厂季度平均日消耗废钢总量约为1.337万吨，较三季度下降20.63%，较季度平均日消耗废钢总量最高的二季度下降了70.08%。分月份来看，各钢厂生产节奏不一，但10家钢厂总体消耗水平呈现为前低后高的趋势。
数据来源：钢联数据
综合来看，影响四季度废钢走势的因素是错综复杂的，电力紧张、限产持续继续压制省内废钢需求，但大局利好成品钢材是毋庸置疑的，因此即便废钢不具备价格优势，也会存在被动性上涨的可能；那么废钢又在自身供需博弈的情况下，价格或表现为高位震荡，最终价格较三季度或出现一定的上浮。不过，由于供需双弱，对废钢回收企业来说，“两头难”、操作不畅等状态会延续下去，四季度整体难现曙光。
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