核心观点
昨日至今日全国废钢市场价格小涨为主，钢厂采购价格亦普遍拉涨，主因近期成材期现市场均表现反弹态势，带动市场心态转好，且由于上周钢厂压价过快，导致到货量普遍下滑。综合来看，全国废钢市场继续呈现供需两弱局面，在废钢相比铁水成本优势不大的前提下，废钢继续上涨后劲不足，短期或步入阶段调整通道。
一、价格方面
8月25日Mysteel废钢价格指数为3692.5元/吨，环比上周下降25.4元/吨，目前全国废钢价格还未回归跌价前水平。
2.国内主流市场废钢价格以上涨为主
25日全国废钢市场延续昨日涨价氛围，45个主要市场废钢平均价格3294元/吨，较上一交易日价格涨15元/吨。市场方面，受期货及成品材价格持续回涨影响，废钢市场信心有所增加，加之降雨及疫情防控影响，废钢资源依旧偏紧，各钢厂到货量较前两日相比有所下滑，为改善到货情况，多数钢厂开始拉涨吸货，市场价格也多顺势拉涨。
3.全国钢厂废钢采购价格普遍拉涨 华北及华南地区部分钢厂小幅回调
25日全国钢厂废钢采购价格普遍以上涨为主，涨幅在20-100元/吨左右，仅华北、华南等地部分钢厂出现小幅跌价的情况。据了解，由于上周废钢价格跌幅较大，商户操作多以快进快出为主，因此目前市场上多数基地和码头库存水平偏低，即使废钢价格出现明显回涨，部分低价钢厂到货情况仍旧一般，且近两日到货情况出现下滑趋势，预计短期内仍有拉涨空间，不过由于当前正处于成品淡季尾声，下游成交跟进有所欠佳，在一定程度上抑制废钢上涨空间。
二、钢厂到货情况
废钢资源仍然偏紧 全国钢厂日到货量下滑
25日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量121.27万吨，较昨日降1.29万吨，降1.05%；库存周转天数8.8天，较昨日持稳；日均消耗6006.67吨，较昨日增0.45%；日均到货量5520吨，较昨日降12.38%。一方面，近期成材期现价格进一步回暖，且临近金九，基地码头对后市观望心态浓厚；另一方面，目前仍处于下游制造业、基建生产淡季，产废量处于年内低位，市场上废钢资源偏紧，钢厂到货量小幅下滑。
具体看华东区域，各家钢厂到货量情况却相对较好。Mysteel调研数据显示，8月25日统计华东主导钢企废钢昨卸20198.36吨，日环比降6.91%，周环比上涨14.77%。主要系该区域很多钢厂都在落实限产计划，对废钢需求下降明显，市场承压，恐慌情绪仍在，为规避风险，近期多逢高出货，钢厂到货增加，且出现累库现象。
三、关联品种价格走势
【钢坯】短期或窄幅调整为主
受周二期螺夜盘继续表现偏强的带动，周三钢坯市场早盘上涨20元/吨，现迁安地区主流钢厂普方坯出厂报4950元/吨，秦皇岛卢龙普方坯出厂报4950元/吨。调坯成品材开盘以稳为主，市场交投氛围活跃部分品种盘中小涨，涨后成交尚可暂无压力。目前唐山钢坯三大主流仓储库总量59.23万吨，周比增加0.17万吨，月比增加16.2万吨，年同比基本持平属于历史偏高水平。月底交单资源较多价格方面存支撑，但供应水平一般，而钢坯需求目前维持在较低水平。从供需以及库存等基本面来看，短期钢坯市场或窄幅调整为主。
【进口矿】短期或维持窄幅震荡运行
周二进口铁矿石市场价格偏强运行，唐山两港PB粉报价1020元/吨，混合粉报价765元/吨，超特粉报价720元/吨，议价空间较晨起缩窄。贸易商出货积极性较强，部分贸易商存一定投机心理采购，但实际成交较少。目前钢厂以消耗库存为主，需求平稳，采货次数频繁但是单次采购量较少，山东钢厂需求处于低位水平，采货态度较为谨慎，多为按需采购。短期进口矿市场或维持窄幅震荡运行。
【焦炭】短期或延续偏强格局运行
周二MyCpic冶金焦国产现货价格指数报3176.7，较上一工作日增48.2，8月均价2899.9，第六轮提涨陆续落地中。短期来看，由于环保、安全等原因，焦煤供应偏少的问题无法真正解决，成本端对焦炭价格的支撑将持续；而钢厂方面，近期钢材供需两旺，作为原料的铁矿石价格下跌也给了钢厂较高的利润空间，钢厂权衡之下选择接受焦炭涨价以避免焦企减产，影响自身生产，符合其自身利益。但如今焦炭累计已提涨720元，钢厂的边际利润正在降低，留给焦化厂的涨价空间已经不多。短期内焦炭市场或偏强运行。
【螺纹】短期或维持震荡运行
周二，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交减量。从成交来看，受昨日夜盘期螺反弹影响，今日现货市场价格出现不同幅度的上涨，但整体成交一般；钢厂方面，近期建筑钢材生产利润尚可，同时部分区域限产政策逐步落地，限产效果逐步显现；从周度产量、库存数据来看，产量、厂库、表观消费量小幅增加、社库保持去化，总库存小幅下降。目前现货进入震荡调整局面，需求或成为当前市场运行主要逻辑，此轮反弹过快，且钢厂利润空间仍存修复空间，目前供需错配矛盾尚不突出，预计短期国内建筑钢材市场价格或延续震荡运行。
四、热点解读：
截止8月23日，有17家上市钢企发布2021年半年度报告，合计实现净利润260.35亿元。其中，16家实现盈利，1家盈转亏，且10家净利润同比增长超100%。
由于全球化的供需错配，2021年上半年国内钢厂盈利水平均呈现为大幅增长的情况。从废钢需求情况也可以明显看出，上半年国内钢厂使用废钢增产的积极性非常高。不过，下半年在全国压减粗钢产量的压力之下，废钢需求存在明显下降，叠加铁矿石价格的理性回落，钢厂利润水平依旧可观。
综上所述，近期废钢价格表现偏强反弹为主，但仍未回归上周跌价前水平，随着成材市场逐步回暖，叠加部分商户对于“金九”有所期待，带动废钢市场心态趋强。但不可否认的是，目前全国多地钢厂限产，废钢市场继续呈现供需两弱的格局，且矿石价格持续低位，废钢相比铁水性价比优势有限，另外结合终端成交跟进有所欠缺，故废钢继续上涨后劲不足，短期或步入阶段调整通道。
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