核心观点：近两日废钢市场价格继续窄幅震荡运行，区域间走势分化进一步加大，北方多为微幅上涨，主要是需求降 幅低于供应，南方则小幅下跌，原因是近期钢厂到货较好。从铁废差来看，现废钢价格仍低于铁水成本，废钢性价比仍存；从螺废差、板废差来看，废钢经济效益很强。但是考虑到限产力度或加大，废钢需求势必受影响，预计近两日国内废钢市场价格仍将以稳中偏弱为主。
【价格方面】价格窄幅震荡 区域分化进一步加剧
近期国内废钢价格延续震荡走势，整体价格较7月底相比微幅下降。截止8月11日，Mysteel废钢价格指数在3728元/吨，周环比降0.77%，月环比增0.41%，年同比增45.87%。从数据上来看，虽然近期国内废钢价格震荡偏弱运行，但目前国内废钢价格仍处于相对高位。分区域来看，各区域价格走势有所分化，北方地区因到货情况较差多微幅上涨，南方地区受限电等因素影响，需求下降，价格小幅回调。
此外，8月上旬废钢较相关品种相比废钢跌幅相对较小，跌幅仅在0.45%。而矿价跌幅达7.66%，钢坯跌幅在2.72%，螺纹及冷热轧等成品价格跌幅也多在1%-2%左右。值得注意的焦炭成为了8月初至今产业链中最强的品种，涨幅达6.46%。
【需求方面】多方利空交织打压 废钢需求继续回落
受全国钢厂控产减产政策以及成品材表观需求下降的影响，各地钢厂对于废钢消耗量出现不同程度下降。据Mysteel调研了解，截止8月12日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量3227.62吨，周环比下降54.07吨，降幅1.65%；月环比下降690.01吨，降幅17.61%；年同比下降37.88吨，降幅1.16%。分区域来看，本周华东地区钢厂废钢日均消耗量继续保持低位运行，虽较上周变化不大，但明显低于去年以及前年水平；而华北以及华中地区钢厂废钢日均消耗量在本周下滑明显，但整体仍高于去年以及前年的水平。
由于本周全国废钢价格下跌区域多于上涨区域，且局部地区跌幅相对偏多，导致电炉平均成本窄幅下降，而电炉利润出现回升，目前全国电炉平均利润在443元/吨，平均谷电利润在539元/吨，周环比增加49元/吨。分区域来看，当前华南地区电炉利润水平最高，谷电利润达到了792元/吨，华北地区次之，谷电利润在726元/吨，西北地区电炉利润处于全国最低水平，谷电利润仅为190元/吨，由此可见，全国电炉利润水平区域分化明显。
本周独立电弧炉开工率骤降，截止8月12日，全国71家独立电弧炉开工率为62.61%，周环比下降3.46%，月环比下降5.58%；在电炉利润上升的情况下，电弧炉产能利用率窄幅回升，全国71家独立电弧炉开工率为60.56%，周环比增加0.76%。分区域来看，西南地区于8月6日左右限电基本解除，产量明显回升。华南地区则继续受到限电政策影响，开工率和产能利用率延续下滑趋势。夏季用电高峰叠加暴雨洪水，华中地区部分电力设备遭到破坏，粗钢产量环比下降。进入下周，高温、电力不足及公共卫生事件对原料运输、钢厂生产和成材销售都将造成一定影响，预计下周电炉产量回升空间有限。
【到货情况】钢厂整体废钢到货量环比上周小幅下降 华东地区到货情况较好
钢厂整体废钢到货量环比上周小幅下降：截至8月12日，我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量3274吨，周环比降幅2.63%；月环比下降210.97吨，降幅6.05%；年同比上升228.5吨，增幅7.5%。一方面，废钢资源基本面供应偏紧，且各城市交通管制仍较严，不利于废钢资源流通，另一方面钢厂限产限电等因素导致部分钢厂需求趋弱，整体废钢市场供需双弱，基地贸易商废钢加工配送积极性不高，到货量一般。
分区域来看，华北、华南等区域废钢到货量普遍一般，仅华东部分省份到货量反而相对较高。以江苏SG日到货量图为例，截至8月13日，日到货量达21068.28吨，已连续14日高于日耗量，累库速度达15%左右，出现该现象的主要原因：受公共卫生事件影响，本省废钢资源转为内循环消耗；同时SG正值设备检修，废钢消耗量减少，有意压低废钢采购价格；另外具有替代效应的铁矿石价格持续下跌，现阶段本省铁废差已低至-95元/吨，废钢的经济效益趋弱。在此背景下，本省基地贸易商普遍不看好后市，加快出货节奏，保持轻库存，废钢资源普遍流向钢厂。短期来看铁矿石跌势不减，对废钢仍会造成冲击，利空废钢价格，整体废钢到货量或将微增。
【库存方面】：华北地区库存相对充足 总体库存可使用天数继续增长
Mysteel数据显示，截止8月12日，我的钢铁网61家钢厂废钢库存总量276.18万吨，较上周增1.6万吨，增幅0.58%，月环比下降5.48万吨，降幅1.95%，年同比增加20.58万吨，增幅8.05%。国内主流钢厂废钢库存表现尚可，从数据来看，目前库存水平高于近两年同期水平。分区域来看，华北地区表现突出，整体库存量大幅高于2019年、2020年；华东区域目前库存水平基本持平于2019年同期，略高于去年同期水平；华中区域钢厂目前库存也处于略高于近两年同期的水平。当前华东及华中部分地区受疫情影响，资源流通受限，基本以吸收本地资源为主，因此本周废钢库存增量有限。
从库存可使用天数来看，国内整体水平继续提升，在钢厂废钢需求量保持低位甚至仍有下降预期的情况下，钢厂库存可使用天数保持增势。Mysteel数据显示，截止8月12日，我的钢铁网61家钢厂库存可用天数为13.4，周环比增加0.3天，月环比增加2.5天，年同比增加1.9天。分地区来看，华中、华北地区库存可用天数呈增势，华东地区库存可用天数稍有下降。
综合来看，近期国内废钢价格延续震荡走势，整体价格较7月底相比微幅下降，钢厂废钢到货量环比上周小幅下降，分区域来看，华北、华南等区域废钢到货量普遍一般，仅华东部分省份到货量反而相对较高。此外，受全国钢厂控产减产政策以及成品材表观需求下降的影响，各地钢厂对于废钢消耗量出现不同程度下降，因此在到货情况不佳的影响下，各钢厂库存可使用天数较前期有所增长，整体库存水平尚可。从铁废差来看，现废钢价格仍低于铁水成本，废钢性价比仍存；从螺废差、板废差来看，废钢经济效益很强。但是考虑到后期限产力度或加大，废钢需求势必受影响，预计短期内国内废钢市场价格仍延续震荡走势，涨跌幅度在20-50元/吨左右。
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