背景：限产减产消息发酵已半月有余，在限产预期情况下，本省废钢、钢材期现价格都经历了一波强势的拉涨，在限产情况仍不确定及现货成交持续不及预期情况下，如此市场积累的一些利空开始有所动作，尤其废钢方面，沙钢废钢大涨80，市场脱离以往的卖跌不卖涨行为，恐后市本省减产预期严格兑现，送货积极性较好，而本省限产减产最新情况究竟如何？
近日，市场反馈部分省市已经下达了通知及指标，不过各地钢厂有不同的执行情况：据了解，为积极响应国家钢铁行业能够实现“碳达峰、碳中和”，走出一条高质量发展道路，工信部在去年年底明确提出2021年要确保粗钢产量同比下降。在此背景下，7月份江苏省内部分钢厂接到相关部门通知，确保粗钢产量不得高于去年总量。据Mysteel了解目前江苏省各钢企都接到了今年产量不超去年的明确指标，据相关企业反馈后期也会从财务口径去核算产量数据，严控今年全省的产量。目前省内部分钢厂已经开始安排减产计划，但鉴于后期压减的产量差异较大，钢厂减产的节奏也会不同。原则上是：（1）新增产能暂不做限产要求，各钢企需严格执行产能置换的要求；（2）政策不会统一要求，钢企需根据自身情况进行调节，确保完成全年指标。
从统计局数据来看，数据显示江苏省1-6月份合计粗钢产量6358万吨，增幅12.77%，排国内第二，因此为了完成全年的指标，下半年粗钢产量需压减608万吨，7月份各钢厂整体减产幅度不及预期，因此减产压力会集中在8-12月份，日均粗钢减产必须在5万吨以上。经过Mysteel调研测算，仅分配到建筑钢材来看江苏主导样本钢厂预计需要压减产量400万吨以上，后期8-12月份平均每月减产80万吨以上，同比上半年正常产量下降15%左右。
从控产方法来看，大部分钢厂会通过增加检修，设备技改，减少废钢用量等方式来减产，少部分钢厂可能需要高炉停产来减产。此外，在严控产能下，那么原料端废钢需求又将有何影响？笔者通过调研市场，大致了解了江苏本地各钢厂废钢情况，具体情况可从以下方面来看：
1、首先是钢厂废钢消耗情况，多数钢企反馈，目前控产方案还没下到企业，废钢的需求与以往持平，待方案出台后根据市场情况再调整。长流程减产降废钢，短流程也减废钢价格会下滑，主要还是看力度才会对废钢造成影响，就目前来看钢厂未有明显减产停产或检修消息，钢企利润正处上升条件下，消耗量也未见明显缩减。
2、从库存水平来看，以本地部分长流程钢厂为例，SG钢厂库存量61.2万吨，YG钢厂库存量7.6万吨，ZT钢厂库存量6.8万吨，相较严控产能任务发布之前，当前库存整体处于常规水平，个别钢厂库存甚至高于往常，主因限产预期不断刺激，央行降准落地，利好消息提振了市场信心，需求预期改善，成品的实际出库量增加，表观需求连增两周，加之7月至今，唐山钢坯由月初的4910元/吨，更是累涨270元/吨，报价5180元/吨，废钢价格方面，以SG为首7月领涨80元/吨，省内多数钢企跟涨80-100元/吨，涨后市场对后市心态较为谨慎，送货积极，钢企到货良好。截止发稿，7月20日统计华东主导钢企废钢到货昨卸19028.36吨，较月初增6.74%，日均到货普遍高于日耗。结合上述消耗情况，可见多数钢厂暂未受此消息影响而计划降低库存。
综合来看，当下控产方案还没下到用废企业具体实施，钢企废钢的需求与以往持平，短期废钢仍将在供续紧平衡状态下保持高位震荡运行，待方案正式出台实施后根据市场情况再调整。中长期来看，江苏省从粗钢产量上来看，上半年超出量占大头，下半年严控产能任务艰巨，从时间上来看，部分钢厂会把减产总量相对均衡分配至每个月完成，部分会在某一时间段集中减产，而且各品种的减产量也会根据利润等因素去调剂。但可以肯定的是随着时间的推移减产的量会逐步增加，4季度大概率会较为集中，废钢供需格局或保持动态平衡的状态，在国家加强大宗商品价格监测预测背景下单边牛市或者熊市的可能性也非常小，所以我们预计本省下半年钢材行情还是呈现宽幅震荡状态，而废钢整体价格走势4季度集中阶段性调整后继续跟随螺纹高位震荡，由于废钢自身供需紧张，整体行情保持易涨难跌的格局，螺废价差维持在1250-1400元/吨之间，市场重废价格或维持在3300-3450之间波动。具体控产方案实施落地，Mysteel将持续跟踪更新报道，环境在变，观点随时在变，敬请关注！
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