概述:截止5月28日,MySSpic废钢绝对价格为3493.4,环比4月上涨20.3元/吨,年同比增43.05%。5月份废钢市场经历了一场大起大落,在成材价格大涨的情况下,废钢价格跟随一路疯狂上涨,创下近年来新高,多个地区涨幅超千元。而在政策的影响下,成材价格出现大幅回落,废钢价格也是一落千丈,个别地区超跌后,出现反弹迹象。进入6月份,钢材需求虽有分化但整体向好,钢材价格超跌后,开启了反弹走势,废钢价格也将有一定涨幅,但政策支持下的保供稳价,将抑制大宗商品价格的大幅度上涨,废钢价格大幅冲高后或有合理回归的可能性。
一、5月份国际废钢价格持续上涨
图1:2018年1月-2021年5月日本废钢价格走势(单位:美元/吨)
资料来源:上海钢联大宗商品终端
5月份国际废钢价格持续走高。主要是受到国际钢材价格大幅上涨,废钢需求强劲,价格继续走高。目前中国进口主流料型来自日本的HS当前到港价558美元/吨,但由于国内价格频跌,成交有限,当前供应商已经不报盘,中国国内主流城市不含税重废均价3010元/吨,较上周下调340元/吨。以进口主流料型HS为例,其CFR到港价比国内重废价格高555元/吨左右,处于倒挂水平。
二、5月份国内炼钢生铁涨后回落
5月份,国内炼钢生铁价格大幅上涨后大幅下跌,五一节后,钢材价格大幅上涨,钢厂生产积极性较高,对生铁需求明显增加,而炼铁厂库存紧张,供不应求,生铁价格大幅上涨,最高涨幅超千元。但随着中旬钢材价格的大幅下跌,钢厂对生铁采购积极性下降,且铁矿石价格走跌,生铁成本重心下移,价格跟随回落。整体来看,5月份炼钢生铁价格仍呈上涨态势。
图2:2018年1月~2021年5月生铁与废钢价差走势图(单位:元/吨)
资料来源:上海钢联大宗商品终端
5月份生铁与废钢价格均大幅上涨后出现大幅回落,但废钢价格超跌,整体跌幅远大于生铁,生铁与废钢价差大幅扩大,目前价差为880元/吨,较上个月增加400元/吨。当前生铁与废钢价差较大,废钢的经济效益高,高炉钢厂积极增加废钢用量,废钢比持续创新高。
三、5月份国内螺纹钢价格大起大落
图3:2018年1月~2021年5月废钢、螺纹钢走势对比图(单位:元/吨)
资料来源:上海钢联大宗商品终端
5月份螺纹钢与废钢市场价格均冲高回落,但螺纹回落幅度大于废钢,螺废价差缩小。目前价差为1563,较上月缩小202元/吨。5月份,在供需基本面持续向好的情况下,螺纹钢价格快速上扬,然后下游承受能力受限,整体需求有限,政策导向下,螺纹钢价格快速回落,废钢价格基本跟随螺纹价格波动。钢厂利润大幅压缩,尤其是电弧炉钢厂,多数吨钢利润在百元左右,生产积极性也有所下降。
四、5月份国内废钢市场涨后回落
5月份,国内废钢市场经历了大起大落。五一节后废钢价格跟随成材价格大幅上涨,最高涨幅超千元,但在政策导向下,废钢也率先跌价,但整体来看,5月份废钢价格仍小幅上涨。在快速大幅走跌的情况下,个别地区出现超跌反弹的迹象。
图5:2021年5月全国重点城市重废价格表(单位:元/吨,不含税)
资料来源:上海钢联大宗商品终端
由上表看,5月份全国重点地区废钢价格整体小幅上涨。截止目前,全国各区域废钢价格大体如下:江苏地区重废现金价在3040-3080元/吨。山东地区重废现金价在2810-2860元/吨。浙江市场重废现金价在3110-3150元/吨。华南地区重废现金价在3060-3100元/吨。福建市场重废现金价在3210元/吨。江西地区重废现金价在2860-2940元/吨。湖南地区重废现金价在2780-2840元/吨。湖北地区重废现金价在2910-2970元/吨。山西地区重废现金价在3030-3130元/吨。河北地区重废现金价在3415-3455元/吨。辽宁重废现金价在3090-3110元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2700-2760元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价2900元/吨。若无标注,以上均为市场不含税现金价。
五、后期价格预测
(一)基本面
Mysteel预估5月下旬粗钢产量继续增加。5月下旬全国粗钢预估产量3366.20万吨,下旬日均产量306.02万吨,环比5月中旬上升0.67%,同比上升6.55%。5月全国粗钢产量9433.5万吨,日均产量304.31万吨,环比增加11.14万吨,增幅3.80%,同比上升6.83%。
截止发稿,Mysteel钢材综合价格指数200.07,月环比上升0.11%,年同比上升47.13%。分品种看,长材价格指数月环比上升0.87%,年同比上升42.30%,扁平材价格指数月环比下降0.76%,年同比上升53.16%。
(二)库存方面
截止5月27日,我的钢铁61家钢厂废钢库存总量365.53万吨,较上周增45.92万吨,增幅14.37%;年同比增加140.26万吨,增幅62.26%。废钢周转天数12.3天,周环比上升1.7天;年同比上升1.5天。五一节后,废钢价格持续上涨,钢厂废钢到货较差,库存持续下降,但随着中旬废钢价格大幅走跌,市场恐跌纷纷抛货,钢厂废钢到货大幅增加,多数出现押车情况,废钢库存持续增加。
图6:2018年2月-2021年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源:上海钢联大宗商品终端
(三)电弧炉开工率情况
截至5月26日,Mysteel调研全国71家独立电弧炉钢厂,平均开工率69.53%%,较上周降2.34%,同比去年降0.78%;产能利用率74.36%,较上周降2.18%,同比去年上升14.23%。5月份受到螺纹钢价格大幅拉涨影响,电弧炉钢厂利润飙升,生产积极性大幅提高,产能利用率创新高。但随着后期螺纹钢的快速回落,电弧炉钢厂利润骤降,个别电弧炉出现亏损情况,开始检修。但从产能利用率数据来看,当前钢厂仍有微薄利润,产能利用率远大于去年。随着限电政策的落实及钢厂利润的压缩,未来电弧炉产量将持续下降。
图7:71家独立短流程钢厂产能利用率
图8:71家独立短流程钢厂开工率
整体来看,5月份大宗商品价格均大幅冲高,螺纹钢及废钢价格冲高后均出现了大幅的回落,整个市场经历了大起大落,废钢超跌后开始了理性回调。步入6月,螺纹钢价格也将逐步趋于合理化,废钢价格超跌后也将适当反弹。但传统梅雨季节来临,钢材需求或将下降,同时疫情反复,个别地区需求受影响,再加上多地限电政策落地,对部分钢厂生产有所影响,废钢需求或将下降。当前的钢厂利润较小,在钢材需求恢复前,钢厂对废钢大幅涨价意愿不大,废钢整体支撑力度小,短时间钢厂废钢价格超跌反弹,但回归理性后,废钢价格或再次回落,具体仍关注螺纹钢走势。综合来看,6月份废钢市场先扬后抑。
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