概述：截止12月31日，MySSpic废钢绝对价格为2582.6元/吨，环比11月下降0.84%，年同比涨3.81%。12月随着天气转冷，下游工地陆续停工，成品材需求大幅减弱，螺纹钢社会库存持续增加，导致12月份螺纹钢价格大幅下跌。相比螺纹跌幅，废钢整体表现震荡，在螺纹跌价的影响下，小幅走跌，但整体跌幅不大，主要原因是春节提前，钢厂废钢冬储对废钢整体需求有支撑作用。展望1月，随着螺纹钢价格继续走跌，利空废钢市场，且多数钢厂废钢库存准备良好，市场看好节前涨价的预期或将有所落空。同时临近过年，商家进入放假状态，后期市场或有价无市，整体表现平稳。
一、12月份国际废钢价格整体上行
12月份国际废钢价格整体呈现上涨走势，具体来看，土耳其西部废铁的新合同价逐渐上涨，带动当地废钢市场上涨。美国方面，由于废钢加工企业增加了废钢的采购，同时钢材的需求回暖，也带动废钢需求，废钢市场整体较为坚挺。日本方面废钢也是连续五周上涨。综合来看，短期内国际废钢市场将继续坚挺走强。
图1：2019年1-12月东南亚废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
土耳其废钢：土耳其西部废铁的新合同价逐渐上涨。在波罗的海散货合同价HMS1号&2号（80:20）上周基准达到300美元/吨CFR之后，截至目前本周略微再增加约3美元。但是在达到CFR300美元之后，提价的步伐有所减缓，但仍在不断地逐渐增加。据悉，按照本周HMS1号&2号（80:20）计算，土耳其电弧炉钢厂波罗的海散货新合同价约为303美元/吨CFR，较一周前上涨了3美元。该货物约为25000吨，装船截止日期为2月。通过简单比较，美国HMS1号&2号（80:20）已经上涨77美元，约合8400日元。迄今为止，土耳其的西方黑色金属废料市场保持坚挺的基调。但是，土耳其的新交易报价的上限很难逐渐提高，原因如下：（1）市场价格达到300美元CFR时，拉涨乏力；（2）土耳其电工钢制造商完成了黑色金属的采购——2月份装船的废钢；（3）圣诞节假期影响了市场。
美国废钢：据悉，本月美国中西部、南部和东北部地区的废钢加工贸易商主动增加了未加工原料的采购价格，这也反映了企业对明年年初废钢价格预期呈看涨态势。市场方面，贸易商对后市呈现积极乐观态度，尽管11月和12月废钢价格逐步抬升，但他们认为在供需关系收紧的推动下，废钢的价格将会继续上涨。需求方面，成品钢材需求的回暖也将推动明年废钢消耗量的增加。根据美国钢铁协会的最新数据显示，截止到2019年12月前三周美国产钢总量为2220万吨，而2018年同期为2080万吨，同比增长了6.7%。综合来看，在需求平稳向好，供给收紧下，美国废钢市场短期或以稳中上涨为主。
日本废钢：据悉，本周日本国内关东中部和关西地区废钢成交均价为：HMS2号重废23,062日元/吨（210美金/吨），周环比上涨653日元/吨（5.9美金/吨）。这已经是日本国内废钢连续五周上涨。分地区来看，关东地区HMS2号重废现金成交均价为23,667日元/吨，周环比上涨834日元/吨；中部地区均价为21,020日元/吨，周环比上涨500日元/吨；关西地区均价为24,500日元/吨，周环比上涨625日元/吨。综合来看，日本国内废钢市场将继续维持坚挺向好趋势。
二、11月份废钢进、出口量双双下降
据海关统计数据，2019年11月份我国进口废钢1237.59吨，废钢进口量较上月减少1764.82吨，（2019年10月进口量为3002.42吨），降幅约为58.78%。与去年同期相比（2018年11月份进口废钢量为75484.98吨）减少约74247.39吨，同比降幅约为98.36%。
图2：2002年～2019年11月中国废钢进出口走势图(单位：吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
11月份我国出口废钢30.30吨，环比上月减少127.46吨（2019年10月出口量为157.77吨），降幅为80.79%；年同期相比（2018年11月份出口废钢量为257.71吨）减少约227.41吨，同比大幅下降，降幅约为88.24%。
三、12月份国内炼钢生铁涨后回落
12月生铁市场价格涨后下跌，月初，成品材虽开始走跌，但南方钢厂利润仍较高，对生铁采购仍较为积极，且北方限产，部分炼铁厂供应减少，在需求增加，供应减少的情况下，炼钢生铁连续上涨。但随着螺纹钢价格的下跌，需求开始下降，再加上年关将至，部分下游将逐步放假，对生铁需求将继续放缓，预计短期内生铁市场价格将继续回调。
图3：2016年1月～2019年12月生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
12月份,生铁价格呈现涨后震荡回调走势，废钢则稳中趋弱运行，生铁与废钢价差较上月稍有扩大，扩大至80元/吨，目前钢材利润空间较小，在生铁与废钢价差较小的情况下，增加废钢使用的意愿不强，且部分钢厂春节备库，多采购生铁代替废钢，从价格来看，目前钢厂用废钢生产并无太多优势。
四、12月份国内废钢市场稳中趋弱
12月全国废钢市场稳中趋弱，市场成交尚可。具体来看，12月螺纹钢价格持续下跌，钢厂利润空间逐步缩小，部分电炉钢厂利润处于盈亏线上，钢厂方面纷纷压低废钢价格。市场供货商恐跌情绪浓厚，出货较为积极，钢厂到货较好，春节冬储备库情况良好。目前华东地区重废不含税价格维持在2370-2400元/吨，华北地区重废不含税2580-2610元/吨，华南地区重废2380-2440元/吨，钢筋压块2370-2430元/吨。
图4：2016年1月～2019年12月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上图看，12月份螺纹钢价格大幅下跌，废钢价格稳中偏弱运行，螺纹钢与废钢价差大幅缩小，较上月缩小343.54元/吨，至1213.18元/吨。12月份，天气转冷，北方钢材下游需求大幅减少，成品材社会库存持续增加，且多数北材南下，导致螺纹钢价格大幅下跌。废钢价格表现稳定，钢厂利润空间大幅下降，部分电炉出现亏损现象。即使春节将至，钢厂废钢冬储需求增加，但螺纹钢下跌的情况下，钢厂压价意愿较多，多根据自身库存情况调整废钢价格。
图5：2019年12月全国重点城市重废价格表（单位：元/吨，不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，全国重点地区12月份废钢价格震荡偏弱运行，货场积极备货，收货积极。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在2360-2400元/吨；山东地区重废现金价在2480-2540元/吨。浙江市场重废现金价在2290-2430元/吨。华南地区重废现金价2390-2450元/吨。福建市场重废现金价成交价2400元/吨左右。江西地区重废现金价2230-2310元/吨。湖南地区重废现金价在2010-2070元/吨左右。湖北地区重废现金价基本在2230-2290元/吨。山西地区重废现金价2380-2440元/吨。河北地区重废现金价在2550-2660元/吨。辽宁重废现金价2390-2450元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2290-2390元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价2280元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、后期价格预测
（一）宏观经济和政策面
【河北省启动2019-2020年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动】2020年1月2日起，河北省生态环境厅统筹省、市、县三级生态环境执法力量，采取混合编组、异地执法、交叉执法、巡回执法方式，在全省范围内组织开展为期15天的2019-2020年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动。9年11月19日20时，全市（唐山市）启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。
【2019GDP预计近100万亿：韧性强动能足经济迈步新台阶】最新数据显示，2019年，我国国内生产总值（GDP）预计将接近100万亿元人民币、人均将迈上1万美元的台阶。专家认为，在世界经济和国际贸易增长放缓、国内经济下行压力较大背景下，GDP再上新台阶，说明中国经济韧性好、动能足。这将为2020年实现“两个翻一番”目标奠定坚实基础。从长期看，在技术进步和生产效率提高两大核心推动力下，中国经济势头良好，发展潜力巨大。
【财政部：2019年地方政府债券发行43624亿元】按照党中央、国务院决策部署，2019年财政部积极指导各地加快地方政府债券（以下简称地方债券）发行进度。地方债券发行43624亿元，全年发行任务顺利完成，其中新增债券、再融资债券、置换债券分别发行30561亿元、11484亿元、1579亿元。新增债券中，一般债券、专项债券分别发行9074亿元、21487亿元。
【2020全国铁路新目标：预计投产新线超4000公里】2020年1月2日，中国国家铁路集团有限公司(以下简称国铁集团)工作会议在北京召开。国铁集团董事长、党组书记陆东福在会上作了《勇担新时代交通强国铁路先行的历史使命为决胜全面建成小康社会作出更大贡献》的报告，总结了2019年铁路工作，分析了面临的形势和任务，部署了2020年铁路重点工作。
（二）基本面
Mysteel预估12月下旬粗钢产量小幅下降。全国粗钢预估产量2604.89万吨，日均产量236.81万吨，环比12月中旬下降0.74%。12月全国粗钢产量7416.79万吨，日均产量239.25万吨，环比增加2.69万吨，增幅1.14%。
价格方面，12月下旬钢材现货市场价格小幅下调。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数139.63，月环比下跌3.27%。分品种看，长材价格指数月环比下跌6.74%，扁平材价格指数月环比上升1.24%。展望2020年1月钢铁市场，有望在震荡后企稳运行，上下波动幅度有限。
废钢方面，截止12月26日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量339.69万吨，较上周增19.73万吨，增6.17%。12月，各地钢厂开始装备春节废钢库存，积极备货，库存大幅增加，连续9周累库，多数钢厂库存情况良好，且未来钢厂库存仍将继续增加。
图6：2015-2019年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
截止12月26日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为69.19%，较上周降3.36%；产能利用率为60.99%，较上周降3.61%。12月下游工地陆续停工，成品材社会库存大幅增加，螺纹钢价格大幅下跌，电弧炉钢厂利润逐渐减少，部分钢厂处于盈亏线上，开始减产，再加上春节临近，电弧炉钢厂陆续停产过年，下月电弧炉开工率及产能利用率将大幅下降。
图7/8：53家独立短流程钢厂开工率与产能利用率
整体来看，成品材库存仍将继续累库，价格将进一步回落，电弧炉钢厂利润空间继续缩减，1月将是电弧炉钢厂进入集中停产放假时间，废钢需求支撑较弱，年前难有回暖的可能。且春节将至，废钢市场成交减少，场地工人陆续放假，市场即将步入淡市，后期将呈现有价无市局面，预计1月份废钢市场震荡运行。
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