Mysteel：广东废钢2019年市场回顾及2020年展望

概述：2019年临近尾声，回顾这一年的广东废钢市场，全年呈现高位窄幅震荡。作为炼钢原料的废钢今年来也经历不小的变化，国内经济发展继续放缓，经济形式加剧，再加上环保理念继续贯彻，广东作为全国产废大省，产废能力小幅下滑，废钢供应减少。再加上整体产业迅速发展，废钢格局发生了改变，广东废钢市场整体处于供需紧平衡状态。本文旨在通过回顾2019年广东废钢运行情况与特点，从而展望来年形势。

一、2018年广东废钢价格回顾

1、全年价格高位震荡

图一：2018-2019年广州市场重废价格（单位：元/吨，不含税）

2019年广东废钢价格相较2018年高位盘整运行。全年由于废钢资源紧张及较为分散等问题，废钢价格整体较高。2019年随着部分电炉钢厂的投产，且多数高炉钢厂不断增加废钢用量，导致广东废钢需求大幅增加。而从供应来看，2019年广东部分企业应环保等原因，企业搬迁国外，导致部分工业废钢减少。且多数废钢资源分布较散，集中收集难度较大，钢厂定价主动权减少，导致整年废钢出现供应紧张情况。

2、南北价差继续缩小

图二：2018-2019年张家港、唐山与广州市场重废价差（单位：元/吨，不含税）

受废钢供需差异影响，2018年广东仍有大量废钢资源流入华北及华东地区。但随着广东废钢价格的提升，2019年，张家港与广州废钢价差不断缩小，除去运输成本，已经不再适合往华东地区运输。而唐山地区与广州地区的价差也在不断缩小调整当中，但仍有部分料型流入北方，如破碎料、08铝压块、钢筋压块等。由于广东为产废大省，废钢资源多于自身需求，目前广东废钢资源主要流向广西、福建、江西三个地区，且随着广东废钢价格的上涨，南北价差或将出现倒挂情况。

二、螺纹与废钢的价差逐渐回归合理

图三：2018-2019年螺纹钢与废钢价差（单位：元/吨）

废钢作为钢厂生产原料，废钢价格一直和螺纹钢价格保持“一致性”的特点，2019年废钢价格走势基本跟随螺纹钢走势，由上图可以看出，2019年螺纹钢与废钢价差相比2018年，大幅缩小，除11月份以外，价差基本在1600-1800元/吨。最低价差为1590元/吨，8月份，螺纹需求不佳，价格下跌，而废钢因资源紧张，价格居高不下，钢厂生产利润较低，部分电弧炉钢厂出现亏损。而11月，北材南下延期，下游年底赶工，螺纹钢市场资源紧张，华南建材价格一路拉涨，创下年内新高，螺纹与废钢价差也创下全年新高，为2440元/吨。据了解明年广东电弧炉产能占比继续增加，螺纹与废钢价差将慢慢回归合理化，螺纹与废钢价差或将继续创新低。

三、华南电弧炉产能利用及开工率逐渐提高

图四：全国地区、华南地区71家独立电弧炉产能利用率及开工率走势图（单位：元/吨）

截止2019年12月，Mysteel调研全国275座电弧炉，产能为1.650亿吨。其中华南地区占比15%。是电弧炉产能较为集中的地方。从电弧炉的数据可以看出，2019年华南地区电弧炉除今年2月春节时期，开工率均远高于全国平均水平，而产能利用率也逐步提升，8月开始超越全国平均水平。华南地区钢厂生产较为积极，2019年华南地区实际新增产能400万，而2019年，华南地区仍将有部分电弧炉产能置换和新建，预计新增产能880万，预计废钢消耗增加628万吨。

图五：2020年华南地区电弧炉产能新增置换情况

截止12月30日，广东地区废钢含税价格维持在2650-2700元/吨，独立电弧炉炼钢成本维持在3780-3830元/吨，电弧炉钢厂仍有一定利润空间，随着新增电弧炉的投产，明年独立电弧炉生产普碳钢利润进一步回落，部分电弧炉或有减产的可能。

总结：

1、随着华南废钢需求的提升，南北价差不断缩小，区域间价差将再度发生变化，广东价格或将再创新高。

2、考虑到2020年华南区域以及全国钢厂仍有新建产能投产，华南地区建材价格重心或仍继续下移，电炉钢厂生存空间愈发有限，废钢价格与螺纹钢价差或将再创新低。

3、2020年华南地区880万吨电弧炉产能置换和新建，华南地区高炉钢厂也有新增产能和增加废钢用量计划，废钢总消耗预计增加761.5万吨，增量明显。且目前广东市场废钢资源较为分散，集中废钢资源难度较大，利好废钢价格。

综上，2020年广东废钢价格将高位盘整运行。

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