概述：截止7月31日，MySSpic废钢绝对价格为2641.0元/吨，环比6月同期涨3.82%，年同比上涨17.05%。7月高温天气持续发力，废钢供应偏紧形势不改，整月保持小幅向上走势。7月国际局势较稳，环保限产等方面消息影响不及预期，原料端价格保持坚挺走势，独立电炉厂的开工率和产能利用率基本保持平稳，给废钢持续的偏强运行提供支撑。叠加沙钢本月两次上调废钢采购价格，累涨幅度达80-110元/吨。但两次涨价后，废钢到货回升仍不及预期，市场资源供不应求，钢厂不得不保持涨价吸货的状态。与此同时，随着本月螺纹钢价格有所回落，电炉厂吨钢利润再度回归盈亏线边缘，对废钢后期涨势形成制约。时至8月，钢材需求疲软、库存持续累积，废钢亦不排除将有高位小幅回落可能。
一、7月份国际废钢价格窄幅偏强7月份国际废钢市场窄幅偏强运行，受当地钢厂需求增加影响，台湾进口废钢价格有所反弹。而土耳其方面，受美国废钢进口成单消息的影响，土耳其进口废钢的当日价格指数轻微下跌，当地钢厂仍在继续采购8月装船的深海废钢以补充库存，预计未来仍有下行的空间。
图1：2012年～2018年7月美国废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
土耳其废钢：7月3日有消息称，土耳其钢厂仍在继续采购8月装船的深海废钢以补充库存。土耳其Marmara地区的一家钢厂订购了一批美国废钢，其中包括3万吨1、2号混合重熔废钢（80:20），CFR成交价格为299美元/吨；5000吨破碎料，CFR成交价格为304美元/吨；另以309美元/吨的CFR价格订购了5000吨bonus级废钢。而上一次土耳其买家采购美国废钢的交易是在6月19日达成的，当时1、2号混合重熔废钢（80:20）CFR成交价为278.50美元/吨。土耳其方面相关人士表示：“尽管土耳其钢厂现阶段仍然无法卖出很多的成品钢材或方坯，他们仍然在高价采购废钢，对8月装船的资源仍有需求。”据消息人士称，本周土耳其钢厂到目前为止已经订购了4批深海废钢资源，总重量达13.7万吨。受到7月3日美国废钢进口成单消息的影响，土耳其进口废钢的当日价格指数轻微下跌。北欧产1、2号混合重熔废钢（80:20）CFR参考价格为291.88美元/吨，日环比下跌了2.58美元/吨，但仍然比一周前的价格高了18美元/吨。美国产1、2号混合重熔废钢（80:20）CFR参考价格为299.06美元/吨,日环比同样下跌了2.58美元/吨。因此，7月3日美国产1、2号混合重熔废钢（80:20）较北欧产废钢有着7.18美元/吨的溢价。
台湾废钢：上周初，作为国际废钢价格风向标的土耳其市场废钢进口价格反弹，加之台湾地区废钢需求有所增加，岛内集装箱装运的混合重熔废钢进口价格一度呈现持续上涨之势。然而，上周四和周五这两天，废钢现货市场的流动性却有所收紧。上周五，美国产、集装箱装运的1、2号混合重熔废钢（80:20）的CFR台湾主要港口参考价格为275美元/吨，和此前一周268-270美元/吨的参考价格相比，上涨了5-7美元/吨。一名台湾贸易商称，上周台湾地区钢厂对废钢需求显著增长，岛内钢厂甚至主动将本地废钢的采购询盘价格提高了200台币/吨（合6.40美元/吨）。有消息称，至少有两家台湾钢厂出于确保原料供应的考虑，赶在价格进一步上涨之前，以275美元/吨的CFR台湾价格采购了1、2号混合重熔废钢（80:20）。与此形成对比的是，上周刚开始的时候，一笔进口废钢的CFR台湾成交价格还停留在268-270美元/吨。然而，到了上周后期，土耳其废钢进口价格突然停止了持续上涨的势头，这也使得台湾废钢市场参与人士转入观望状态，静待本地价格跟跌。一名台湾交易商表示，前期土耳其进口废钢CFR价格一直朝着300美元/吨的大关飙升，但目前已经趋于稳定，因此目前的价格很可能已经见顶。”此外，日本产散装1、2号混合重熔废钢（50:50）的CFR台湾报价据悉在285-290美元/吨。
二、7月份废钢进口量、出口量小幅增加
综合讯：据海关统计数据，2019年6月份我国进口废钢4.42万吨，废钢进口量较上月增加1.85万吨，（2019年5月进口量为2.57万吨），增幅约为71.98%。与去年同期相比（2018年6月份进口废钢量为8.03万吨）减少约3.61万吨，同比降幅约为44.96%。
图2：2002年～2019年6月中国废钢进出口走势图(单位：吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
6月份我国出口废钢202.82吨，环比上月增加77.33吨（2019年5月出口量为125.49吨），增幅为61.62%。年同期相比（2018年6月份出口废钢量为6959吨）减少约6756.18吨，同比大幅下降，降幅约为97.09%。
三、7月份国内炼钢生铁趋强运行7月生铁市场价格强势反弹，个别地区涨幅较大，区域表现分化，但整体趋强运行。受焦炭及铁矿价格高位震荡影响，多数铁厂承压运行，个别铁厂因亏本选择停产，铁厂整体库存较低，挺价心态较强。短期内，原料价格难以下跌，而生铁继续大幅上涨的可能也较小，预计短期生铁市场或维稳运行。
图3：2016年1月～2019年7月生铁与废钢价差走势图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
7月份,生铁及废钢价格均呈上涨趋势，生铁与废钢价差较上月小幅扩大，扩大至120元/吨。7月份，随着焦炭及铁矿石价格上涨，钢厂铁水生产成本继续上升，对废钢形成一定支撑，钢厂废钢需求仍在。
四、7月份国内废钢市场震荡上行
7月为高温多雨季节，废钢产出减少且高温天气导致废钢加工时间缩短，废钢流通资源减少，且高温多雨天气造成废钢运输受阻，钢厂废钢到货情况不佳，多次拉涨吸引到货。目前华东地区重废不含税价格维持在2500-2550元/吨，华北地区重废不含税2580-2650元/吨，华南地区重废2390-2450元/吨，钢筋压块2370-2440元/吨。图4：废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）资料来源：上海钢联大宗商品终端由上图看，7月份螺纹钢价格呈现震荡下跌走势，废钢价格则是震荡上涨，螺纹钢与废钢价差大幅缩小，缩小至1386元/吨左右，较上月降104元/吨。7月收高温多雨气候影响，钢材下游需求淡季，钢材整体呈现供大于求的情况，造成螺纹钢价格整体下跌。而废钢则因为资源产出减少，且高温加工及收货困难，废钢市场流通资源较少，钢厂为吸引废钢到货，频频上涨废钢采购价格。
图5：2019年7月全国重点城市重废价格表（不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，全国重点地区7月份废钢价格震荡上涨，截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在2490-2530元/吨；山东地区重废现金价在2500-2560元/吨。浙江市场重废现金价在2430-2490元/吨。华南地区重废现金价2380-2440元/吨。福建市场重废现金价成交价2300元/吨左右。江西地区重废现金价2240-2320元/吨。湖南地区重废现金价在2140-2220元/吨左右。湖北地区重废现金价基本在2230-2290元/吨。山西地区重废现金价2390-2450元/吨。河北地区重废现金价在2530-2650元/吨。辽宁重废现金价2410-2490元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2220-2320元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价2380元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、8月钢铁市场在充分调整后有望企稳反弹
截止29日，7月钢价走出冲高回落后震荡运行的态势，钢材综合价格指数比上月底下跌14.15，分品种看，螺纹钢价格指数下跌38.81，热轧价格指数下跌38.48，但冷轧反弹了24.25；7月价格高点与6月相比，综合钢价、螺纹、热轧分别高出57.69、79.23、67.72。62%进口铁矿石价格美元指数冲高回落，焦煤、焦炭下跌后反弹，原燃料走势强于成材，基本符合预期。展望8月钢铁市场，只有充分的调整，才能迎来坚实的企稳反弹。具体我们从以下几个方面来分析：
（一）、宏观经济和政策面上
【第二轮第一批中央生态环保督察全部进驻】新华社北京7月16日电（记者高敬）记者16日从生态环境部获悉，第二轮第一批中央生态环境保护督察8个督察组已于15日全部实现进驻。截至15日晚，督察组共计受理群众来电来信举报809件，经梳理合并重复举报后，向被督察对象转办569件。8个督察组将对上海、福建、海南、重庆、甘肃、青海等6个省（市）和中国五矿集团有限公司、中国化工集团有限公司2家中央企业开展督察进驻工作。这2家公司也成为首批被督察的央企。
【宽松预期升温全球降息周期或将开启】今年以来，全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。目前全球经济下行压力有所加大，随着美国经济开始温和回落，欧元区经济延续疲弱，全球央行政策开始转鸽，包括美联储在内的各大央行纷纷释放货币政策转向宽松的信号。分析认为，全球央行降息周期或即将开启。
【废钢再度刷新年内高位】6月初至今，我国废钢价格持续走高，直至7月上旬，全国多数地区刷新了年内的最高价，而部分优质资源目前依旧在不断刷新高位，这种局势还能维持多久呢？截至7月18日，唐山地区十公分钢筋切头再度刷新高位，不含税到厂结算价达2790元/吨，个别可至2800元/吨。根据业内机构的分析，预计我国废钢价格还将持续上行，距离年内最高点可能还有50元/吨上下的空间，且7月份市场几无大幅下跌可能。
【禁止一刀切钢铁等15行业将开展环保分级评价】我国打赢蓝天保卫战三年行动计划即将迎来收官年，高耗能工业超低排放升级改造势在必行。《经济参考报》记者从知情人士处获悉，我国将以更大力度，更加精确地对高耗能产业进行停限产调节。据悉，相关部门正在计划对钢铁、煤炭、水泥、化工等15个重点行业开展绩效分级评价和差异化管理。通过生产工艺水平、治理技术等多项指标制定绩效评级细则，将行业企业分为A、B、C级，在京津冀及周边、长三角区域、汾渭平原等环保重点区域，根据不同天气条件，根据等级采取不同的停限产措施。
（二）、供需基本面上
Mysteel预估7月中旬粗钢产量继续下降，全国粗钢预估产量2424.12万吨，日均产量242.41万吨，环比7月上旬下降1.14%。
价格方面，7月中旬钢材现货市场价格弱势盘整。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数145.81，月环比上涨1.81%。分品种看，长材价格指数月环比上涨2.02%，扁平材价格指数月环比上涨1.55%。
（三）、废钢库存及供需情况
截止7月26日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量257.88万吨，较上周增6.07万吨，增2.41%；周转天数11.9天，增0.22天。7月由于铁矿石价格居高不下，钢厂对废钢仍有需求，但由于废钢资源紧张，钢厂到货不佳，库存一直处于一般水平。
图6：2015-2019年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
截止7月25日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为78.15%，较上周减0.28%；产能利用率为68.91%，较上周增0.14%。7月份废钢价格大幅上行，而钢材需求淡季，成材价格走跌，电弧炉钢厂利润空间进一步压缩，目前电弧炉毛利润空间在0-150元/吨，个别钢厂已处于盈亏线上。随着废钢价格继续上涨，电弧炉检修停产计划将会增加。
图7/8：53家独立短流程钢厂开工率与产能利用率
总的来说，7月废钢市场需求坚挺，电炉开工率及产能利用率无明显回落，供给方面资源持续偏紧，钢厂正常生产导致本月废钢价格稳步上调。8月伊始，国际经济形势出现波动，环保限产加码消息频传，电炉厂利润岌岌可危，多种利空因素叠加。最主要的是，螺纹钢因需求淡季、产量高启导致的持续累库现象日益凸显，螺纹钢-废钢形成剪刀差形势，在天气转凉，“金九银十”启动之前，钢价若迎来充分调整，废钢价格会有承压下行风险。而下半年废钢资源趋紧的现象预计也将持续，多空博弈下，8月废钢市场将迎来调整期，价格有高位回落风险，幅度较为有限。
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