概述：截止5月31日，MySSpic废钢绝对价格为2528.4元/吨，环比4月同期跌0.76%，年同比上涨16.52%。5月需求较4月有所下滑，五大品种去库速度持续放缓，市场成交情绪疲软，原材料端价格支撑较为坚挺，国内钢价呈现窄幅震荡态势。5月废螺差继续扩大，但原材料价格上涨导致钢企盈利有所收缩，电弧炉开工率、产能利用率5月保持小幅微增，废钢需求保持坚挺，伴随着螺纹钢供需矛盾激化，废钢需求或有回落可能。目前钢厂已显露压价意愿，但市场资源较紧，采购成本难以有效下调，跌价空间有限。目前废钢供应有限与钢价承压下行相互博弈，短期仍将以窄幅震荡偏弱调整为主。
一、5月份国际废钢震荡运行，各地区表现不一。
4月份国际废钢市场震荡运行，各地区表现不一，废钢随着钢材走势震荡。具体来看，台湾地区废钢价格由于市场贸易商仍处于观望状态，市场暂无成交。价格保持相对稳定。土耳其国内废钢价格先抑后扬，随着土耳其国内成品钢材价格走势日益明朗，土耳其进口废钢价格也小幅上涨。意大利方面，由于下游需求减少导致当地螺纹钢销售不畅，意大利钢厂对废钢的采购需求随之萎缩，意大利国内废钢价格也同步下跌。
图1：2016年～2019年4月美国废钢价格走势(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
台湾废钢：台湾相关市场消息人士称，因买家仍处在观望状态，本周台湾地区重熔废钢价格维持稳定。周一台湾大型短流程钢厂丰兴钢铁的一名消息人士透露，该钢企本周对岛内1、2号混合重熔废钢（80:20）的采购价依旧维持在8800台币/公吨（283美元/公吨），价格含运到其台中钢厂的费用，与上周持平。台湾方面有消息称，上周台湾集装箱装运的1、2号混合重熔废钢（80:20）进口价格相当稳定，CFR价为280美元/吨，但是运往土耳其和东亚地区的废钢散货价格则显著下降，目前我们暂时选择维持岛内废钢采购价格不变，以观后续动向。
土耳其废钢：随着土耳其国内成品钢材价格走势日益明朗，土耳其进口废钢价格也随之小幅上涨。本周二土耳其HMS1/2(80/20)进口混合重废CFR参考价格为300美元/吨，与周一相比，上涨了2.5美元/吨。在螺纹钢出口市场更确切的消息出来前，大多数卖家仍处于场外观望状态。一名土耳其钢材中间商称，废钢的买家仍在市场上求购，但是没有卖方愿意报价。原因是如果出口螺纹钢以480美元/吨的FOB价成交，那么废钢的市场价就需要在310美元/吨，所以没有人会愿意在这个时候（因过早报价而）做出错误的决定。尽管一些钢厂继续把螺纹钢的FOB出口报价维持在480-485美元/吨，然而市场人士认为可能成交的FOB价格范围应在470-475美元/吨，这给一些废钢市场的交易者们带来了更为精确的价格预期。
意大利废钢：5月17日有消息称，在过去的一个月，受全球废钢市场价格下跌影响，意大利国内废钢价格也同步下跌。5月17日，意大利E3级废钢的每月参考运到价格为250-270欧元/吨（合280-302美元/吨），而上月15日给出的参考运到价格则为260-275欧元/吨。5月16日，北欧产HMS1&2(80/20)混合重废出口到土耳其的当日CFR参考价格为279.78美元/吨，与四月中旬相比，下跌了9.22%。当时，欧洲的钢厂正结算之前的月度废钢合同。由于需求减少导致当地螺纹钢销售不畅，意大利钢厂对废钢的采购需求随之萎缩。一名意大利交易商表示，因为成品钢材销售的停滞，致使许多钢厂无法大批量的采购废钢。需求低迷的情况下，钢铁制造商预计将减少产量。5月17日，意大利E8级废钢的每月参考运到价格为270-285欧元/吨，与上月的参考运到价格285-290欧元/吨相比，有所下跌。同日，意大利E40级废钢的每月参考价格为270-285欧元/吨，与上月15日的参考价格280-290欧元/吨相比，也有所下跌。
二、4月份废钢进口量小幅下降、出口量微增
综合讯：据海关统计数据，2019年3月份我国进口废钢2.42万吨，废钢进口量较上月减少0.1万吨，（2019年3月进口量为2.52万吨），降幅约为3.97%。与去年同期相比（2018年4月份进口废钢量为12.34万吨）减少约9.92万吨，同比降幅约为80.39%。
图2：2002年～2019年3月中国废钢进出口走势图(单位：吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
4月份我国出口废钢161吨，环比上月增加3吨（2019年3月出口量为158吨），增幅为1.90%。年同期相比（2018年4月份出口废钢量为85494吨）减少约85333吨，同比大幅下降，降幅约为99.81%。
三、5月份国内炼钢生铁盘整趋弱运行
5月生铁市场价格小幅走跌，受环保影响，下游采购偏弱，河北武安所有钢厂暂停采购炼铁，且在采购的钢厂价格也压得较低。市场心态不佳，交投不畅。但5月铁矿石及焦炭价格大幅上涨，使得铁厂成本大幅增加，铁厂利润压缩。，目前主流市场暂稳为主，据部分厂家反映已有上涨打算，在弱需求的情况下，短期生铁将持稳运行。
图3：2016年1月～2019年4月生铁与废钢价差走势图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
5月份,生铁与废钢价格均呈现震荡下跌趋势，生铁与废钢价差较上月小幅缩小，缩小至150元/吨。五月铁矿石及焦炭价格大幅上涨，钢厂铁水成本大幅上升，利好废钢市场，废钢需求有一定支撑。
四、5月份国内废钢市场震荡运行
5月份国内废钢价格呈现震荡走势，相较4月，价格有所下跌，但跌幅不大。主要受钢材价格震荡影响，钢厂利润缩窄，为了控制成本，压低废钢采购价格，但由于废钢产出相对减少，市场货源紧张，废钢价格高位震荡，钢厂均根据自身情况调整废钢价格。目前华东地区重废不含税价格维持在2350-2390元/吨，华北地区重废不含税2440-2510元/吨，华南地区重废2300-2350元/吨，钢筋压块2290-2340元/吨。
图4：废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上图看，5月份螺纹钢价格震荡运行，价格小幅走跌，废钢价格，螺纹钢与废钢价差较上月缩小，缩小至1652元/吨左右。5月份钢材下游需求表现一般，市场价格震荡调整，废钢市场跟随成材价格震荡，钢厂利润仍在，保持积极生产，废钢需求有一定保证，但目前废钢市场多空博弈，涨跌两难，后期走势仍需观成品材情况。
图5：2019年4月全国重点城市重废价格表（不含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，全国重点地区4月份废钢价格上涨，截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区重废现金价在2350-2390元/吨；山东地区重废现金价在2390-2450元/吨。浙江市场重废现金价在2380-2420元/吨。华南地区重废现金价2290-2350元/吨。福建市场重废现金价成交价2290元/吨左右。江西地区重废现金价2220-2300元/吨。湖南地区重废现金价在2050-2110元/吨左右。湖北地区重废现金价基本在2190-2250元/吨。山西地区重废现金价2290-2350元/吨。河北地区重废现金价在2440-2510元/吨。辽宁重废现金价2300-2380元/吨。西北地区主流钢厂重废现金价2120-2220元/吨。西南地区主流钢厂重废现金价2350元/吨。若无标注，以上均为市场不含税现金价。
五、6月钢铁市场仍有调整空间
截止30日，5月期间的钢价虽有反弹，但仍现回落态势，钢材综合价格指数比上月底回落72.97，分品种看，螺纹钢价格指数回落96.75，热轧价格指数回落90.55；62%进口铁矿石价格美元指数涨了7.1；焦煤、焦炭价格分别上涨20和158.6，基本符合预期。展望6月钢铁市场，黑色品种有望全面回落,不同品种之间的分化加剧。具体我们从以下几个方面来分析：（一）、宏观经济和政策面上
【前四月工业企业利润超1.8万亿】国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示，1至4月，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%，降幅与1至3月大体相当。其中，在41个工业大类行业中，27个行业利润同比增加，占66%。
【唐山今年将压减炼钢、炼铁产能共1800多万吨】5月14日-15日，唐山市政府网站发布《唐山市省委省政府环境保护督察“回头看”及大气污染问题专项督察反馈意见整改落实方案及整改措施清单》等系列文件(以下简称“系列文件”)指出，2019年唐山市将实现压减炼钢产能1006.75万吨、炼铁产能804万吨、煤炭产能50万吨。唐银、天柱、华西、国义、春兴、新宝泰等钢铁企业和唐山热电搬迁项目开工建设。
【积极引导电炉炼钢健康有序发展】2019（第二届）中国电炉炼钢科学发展论坛在京召开“电炉短流程最佳的工艺路线是电炉-连铸以及螺纹或线材轧机，而不是高炉-转炉的长流程工序”5月24日，中国工程院院士、钢铁研究总院名誉院长殷瑞钰在中国金属学会主办的2019第二届中国电炉炼钢科学发展论坛上指出，“中国电炉钢厂应布局在大、中城市周边，重工业城市群（园区）或者废钢资源发达的内陆地区。”
【在岸人民币对美元汇率开盘回调逾50点】上证报中国证券网讯（记者张骄）5月28日，在岸人民币对美元汇率开盘回调逾50点，失守6.90关口；离岸人民币对美元短线走低逾70点，失守6.91关口。截至9点38分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.9012、6.9156。
（二）、供需基本面上Mysteel预估5月中旬粗钢产量小幅回升，全国粗钢预估产量2494.74万吨，日均产量249.47万吨，环比5月上旬上升1.26%。价格方面，5月中旬钢材现货市场价格震荡上扬。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数148.47，月环比下跌0.73%。分品种看，长材价格指数月环比下跌0.83%，扁平材价格指数月环比下跌0.59%。
（三）、废钢库存及供需情况截止5月23日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量291.9万吨，较上周降12.28万吨，降4.04%；周转天数13.8天，降0.3天。5月，全国废钢库存走势也较为震荡，月初受五一节假日影响废钢库存大幅下降，随着后期废钢价格的下跌，钢厂废钢库存又大幅回升，现处于窄幅调整阶段。目前废钢价格高位震荡，钢厂均根据自身库存情况调整废钢价格。
图6：2015-2019年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
截止5月23日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为78.86%，较上周增3.79%；产能利用率为68.95%，较上周增3.09%。5月份钢材下游需求表现一般，价格走势震荡，废钢市场资源紧缺，价格一直处于高位，电弧炉钢厂利润缩窄，但仍有一定盈利，电弧炉开工率及产能利用率已处于相对正常水平。
图7/8：53家独立短流程钢厂开工率与产能利用率
总的来看，5月废钢市场需求高位释放，电炉开工率及产能利用率保持高位，且资源供给整体偏紧，价格在窄幅区间内震荡。随着废钢产业供需平衡，钢厂话语权有所减弱，随行就市调整采购价格。随着6月成品需求进入淡季，且伴随高产量弱需求等不利因素，叠加部分地区梅雨季影响，库存有逐步累积趋势，废钢价格承压，整体走势偏弱，但相对来说，除非钢价大幅下行，否则调整空间亦将有限。6月废钢市场将伴随成品偏弱调整为主。
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