上周，焦炭继续领涨钢铁市场。截至发稿，焦炭1701合约收1454，周涨11.03%；现货市场上，Mysteel焦炭价格指数为1479，周涨8.3%。与此同时，本周钢材价格仅窄幅上涨，Mysppic普钢绝对价格指数为2865.24，周涨2.34%。焦炭价格的大幅上涨，导致铁水成本上升，长流程钢企利润受到大幅挤压，钢厂生产由盈利转为亏损。
图一：普钢价格与唐山钢坯指数走势图 图二：焦煤焦炭主力合约走势图
数据来源：大宗商品云终端
与此同时，Mysteel废钢价格指数为1556.4，周涨1.75%，小于螺纹钢涨幅。受废钢涨幅较小影响，短流程钢厂目前仍有一定的盈利。在短流程钢厂样本调研中，盈利的钢厂约占82.61%，大部分短流程钢厂处于盈利或保本状态，这也使得目前短流程钢厂开工率处于较高水平。数据显示，截至14日，Mysteel调查全国69家短流程钢厂（不含调坯轧材厂），平均开工率为85.48%,环比上周上升1.48%；产能利用率为55.9%,环比上周上涨1.62%。
图三:螺纹钢与废钢价格指数对比图 图四:全国短流程钢厂开工率与产能利用率
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短流程钢厂维持较高的开工率，在一定程度上支撑了废钢的价格，同时也造成了市场资源偏紧的状况。华东地区沙钢为首的长流程钢企，上周纷纷上调了废钢40-50元/吨，主流市场重废含税价格维持在1620-1670元/吨，旨在一定程度上增加收货量，从库存来看，大钢厂废钢采购价格的错峰上调，确实在一定程度上吸引了一定的资源。截止14日，我的钢铁45家钢厂废钢同口径统计，库存总量73.28万吨，环比增加3.1万吨，增幅为4.42%。
图五:废钢指数与钢厂废钢库存走势图 图六:中频炉炼钢与转炉炼钢成本对比
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从数据上来看，虽然近期钢厂废钢库存有所上升，但库存量依旧在底部区间，市场资源依旧处于偏紧状态。受焦炭价格持续上涨影响，铁水成本迅速上升，导致钢厂使用铁水成本高于使用废钢生产，长流程钢厂部分钢厂有考虑使用更多的废钢代替生铁，但短期来看，废钢资源偏紧或在一定程度上限制钢厂的使用。
当然，原料的相互替代，不能仅仅从原料价格方面考虑。部分钢厂铁水本身充足甚至富余，本身需要多使用铁水，而多使用废钢的话，会造成其高炉利用系数达不到其原有水平，叠加人工成本的上升，会导致整体成本的上涨。同时，长流程钢厂使用铁矿焦炭生产时，所产生的附加产品，诸如焦炉气、高炉气、转炉煤气这“三气”的综合利用，以及热能的综合利用所产生的效益，是没有在炼钢成本中体现出来的，如果将这些因素综合考虑，长流程钢厂中多使用废钢或不会合适。
除此之外，制约目前废钢使用的主要在于其供应量的相对有限且不稳定，一旦钢厂加大对废钢的使用，废钢价格也会立刻上涨。而对比来看，铁矿的供应是相对稳定且可控的，钢厂对于生铁的成本控制可以是一个系统的工程，可以通过采购、生产、及配矿相互调节与制约；但对于废钢而言，目前尽管是一个买方市场，钢厂具有定价权，但市场资源偏紧的情况下，废钢供应商惜货待售的情况会普遍存在，会在一定程度上影响钢厂的生产，这也是钢厂不会轻易改变原料配比的原因之一。
整体来看，目前长流程钢厂炼钢成本较短流程已高近两百元/吨，钢厂使用废钢代替铁水炼钢，存在可能性。但受废钢资源偏紧影响，大量替代以及大规模的使用目前并不存在条件。同时，考虑到各家钢厂炼钢工艺不同，部分特钢厂或者电弧炉钢厂会存在提高炼钢用废钢比例，另外铸造企业也会增加一部分废钢消耗量，而在目前中频炉钢厂开工率持续上升的情况下，或将进一步推高废钢价格。
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