12月份废钢市场继续稳中盘整运行

概述：11月份国内成材市场急涨缓跌，在11月上旬部分地区成材价格上涨逾150元/吨，但在三中全会过后，市场预期落空，成材价格小幅下滑，而废钢市场在11月份却没有走出与成材相符的走势，即便在成材迅速上涨的过程中，也仅有个别中小型钢厂小幅度上调了采购价格，市场基本在弱势持稳中度过。尽管十八界三中全会释放了较多的改革利好，但并未落实到具体政策上来，因此对市场而言并未有效果，同时，临近年末，钢厂资金偏紧的情况下，对废钢的冬储也有所压缩，整体而言，市场对十二月份的行情并不乐观。

一、11月份国际废钢市场继续上行

11月国际钢铁原料市场继续上涨，国际废钢市场继续上涨，铁合金市场保持涨势，铁矿石现货市场小幅盘整，预计短期内国际钢铁原料市场盘整运行。

图1 2007年1月～2013年11月我国废钢铁进口价格走势图(单位：美元/吨)

资料来源：Mysteel

11月份以来，国际废钢市场持续上行，由于供应吃紧，美国地区废钢价格涨幅超30美元/吨，而东亚地区废钢价格也较为坚挺，日本废钢出口价格持续走高，但随着收益减少以及废钢库存已相对充足，部分地区钢厂废钢采购价格开始小幅回落。

在美国：美国国内废钢市场在11月份累计上涨30美元/长吨后涨势趋缓，在经销商作出一定的价格让步后，当地钢厂已采购足够的废钢满足11月份生产所需。最初市场预期12月份美国废钢价格将进一步上涨20美元/长吨，然而，目前市场普遍预计12月份废钢价格涨幅最高在10美元/长吨。一贸易商表示，12月份美国废钢价格上涨将主要是供应吃紧的拉动，预计涨幅在5-10美元/长吨。目前，美国中西部钢厂碎废钢采购价保持在385-390美元/长吨，1号重废价格（匹兹堡、芝加哥、费城）稳定在361美元/长吨，东海岸价格稳定在304美元/长吨。

土耳其进口废钢市场稳中小幅回落。由于美国废钢供应商报价坚挺，土耳其钢厂转向从欧洲、波罗的海地区及南非进口废钢，1、2号混合重废（80:20）进口价较之前下滑2美元/吨至389美元/吨（CFR）。目前，美国东海岸废钢出口到土耳其报价高达395美元/吨（CFR）。

亚洲废钢进口市场保持坚挺，日本废钢出口市场涨后小幅回调，台湾进口废钢价格坚挺。日本废钢出口市场趋于平稳，现代钢铁近期出价37500日元/吨（FOB）进口日本2号重废，对新产废钢的采购出价为42000日元/吨（FOB），与之前的出价持平。日本供应商2号重废报价保持在38000日元/吨（FOB）。尽管东京制钢11月26日起再次上调废钢采购价500-1000日元/吨，但目前日本废钢供应量正大幅提升，废钢出口价格或已达峰值。由于收益减少及已采购大量进口废钢，近日现代钢铁已宣布下调国内废钢采购价1万韩元/吨，后期该公司将可能下调进口日本废钢的出价。

二、10月份我国废钢进口量小幅回落

图2 2007年1月～2013年10月我国废钢铁进口量统计示意图（单位：吨）

资料来源：中国海关

综合讯：据海关统计数据，2013年10月全国进口废钢32.28万吨，废钢进口量较上个月有所增加，环比增加3.52万吨（2013年9月进口量为28.76万吨），增幅为12.25%，与去年同期相比（2012年10月份进口废钢量为27.15万吨）增加约5.13万吨，增幅约为18.89%。

2013年10月份，我国从日本进口废钢16.1吨，叫上月减少3.48万，占本月进口总量的49.9%；从美国进口12.42万吨，较上月增加7.51万吨，占比17.07%；从香港进口2.39万吨，较上月增加0.88万吨，占比7.4%。10月份国际废钢市场持续上涨，美国地区废钢涨幅超过30美元/吨，而日本废钢也连续上涨，导致日本H2废钢价格涨至360美元-365美元/吨（Fob），导致国内废钢采购成本增加，从日本进口量有所萎缩。由于十月份已近年底，部分钢厂考虑冬储需要，而有所进口，但实际来看，由于十月份成材表现不佳，而国际废钢市场连续上涨，在此方面限制了钢厂的废钢采购量。十一月份，废钢市场表现平平，而国际废钢市场价格继续坚挺，预计11月份进口废钢量或稳中小幅盘整。

三、11月份国内生铁市场小幅回落

11月份炼钢生铁市场整体弱势盘整，大部分地区延续弱势，部分地区在资源紧张的情况下铁价有所上调。铁市长期疲软运行，铁厂在高成本、钢价萎靡的压力下，亏损严重，停产减产厂家日益增加。本月上旬钢材以及原料价格普涨，部分地区因资源紧张，市场供不应求，铁价小幅拉涨；中旬市场涨跌互现，个别地区因出货不畅、资金受阻，小幅下调报价，部分资源紧张的地区再度上涨；下旬上下游市场均弱势盘整，故市场较为稳定，铁价未见波动。11月份国内钢厂采购价格多数暂稳，个别钢厂出现小幅下调，对于12月份采购价格，钢厂依旧较为谨慎，目前已有部分钢厂下调其采购价，部分钢厂虽到货情况不佳，但依旧无上调意向。目前停产铁厂较多，部分地区市场资源尤其紧张。12月份生铁主流市场继续震荡运行，个别地区在钢厂打压下依旧有下跌空间，同时，不排除部分资源较为紧张地区续涨的可能性。

图3 2007年1月～2013年10月我国生铁、粗钢月度产量统计（单位：万吨）

资料来源：国家统计局

根据国家统计局生产统计数据：2013年10月份，我国生铁、粗钢产量分别为5875.37、6508.12万吨，同比分别增加了7.67%、9.19%。2013年1-10月份，生铁、粗钢的累积产量分别达到59845.1万吨和65247.99万吨，同比分别增长了6.49%和8.27%。由上图可见，生铁、粗钢产量环比10月份小幅下降，降幅相若。尽管粗钢产量有所回落，但日均粗钢产量仍居210万吨高位，而需求量不足，供需压力较大。

四、11月份国内废钢市场稳中盘整

11月份国内废钢市场稳中盘整，即便北方地区已经进入到冬储的行情，但由于成材成交情况一般，且钢厂资金偏紧，冬储的力度受到一定的压缩。即便上半月成材迅速上涨，部分地区甚至涨幅逾200元/吨，然废钢价格仍然稳中小幅调整。据Mysteel统计全国重点钢厂废钢库存较上月有所增加，主要归因于冬储行情影响，但另外一方面，由于11月份中上旬成材价格的迅速上涨，而三中全会后预期落空，导致钢厂成材销量不佳，同期钢厂库存较上期有所增加，因此钢厂对废钢的采购更加保守，导致废钢价格未能跟上成材的上涨。

图4 2007年1月～2013年10月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）

资料来源：Mysteel

由上图看，11月份国内螺纹与废钢市场走出了相对差异话的格局，11上旬成材市场迅速上行，而后小幅回调后平稳运行，而废钢市场运行平稳，全月基本持平。受天气及季节影响，北方地区钢厂库存有一定的增长，同时废钢的价格较为坚挺，基本以持稳或小幅上涨为主，部分钢厂根据各自的库存而做出相对个性化的调节，但综合来看，全国的废钢市场基本在30元/吨的幅度内徘徊。下面简单回顾下11月份国内各地区废钢市场的表现情况：

图5：2013年11月全国重点城市重废价格表（含税）

资料来源：Mysteel

由上表看，全国部分重点城市废钢价格11月份均价环比10月整体持稳，部分小跌10-20元/吨。北方地区部分钢厂考虑天气渐冷的原因，库存较前期有所增加，因此整体较为坚挺。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区炉料价格维持在2550-2620元/吨。山东地区重废价格在2500-2600元/吨。浙江市场炉料浙江2538-2633元/吨。江西地区重废价格基本在2490-2644元/吨左右。湖南地区重废价格在2450-2570元/吨左右。湖北地区重废价格基本在2430-2550元/吨。山西地区重废含税2360-2550元/吨。黑龙江中型剪切料2350-2480元/吨。西北废钢市场主流钢厂重废含税2300元/吨，市场不含税兰州2110元/吨，西安2130元/吨。西南废钢市场：主流钢厂重废含税2580元/吨；川渝市场不含税重废2230-2350元/吨左右。以上价格均为含税价。

五、12月份国内废钢市场或继续稳中盘整运行

11月钢价走势呈现弱势反弹后震荡回落的态势，钢材综合价格指数比上月29日上涨了0.53%。但随着市场成交的逐步减弱，成材价格涨后弱势运行。同时据Mysteel估算，11月上、中旬粗钢产量在213.5万吨左右（10月210万吨），粗钢产量的高位运行，对当前的淡季需求形成较大的供应压力；而与此同时，钢厂库存旬环比增加100万吨，至1393.4万吨，为历史次高水平，钢厂库存偏高，在后期出厂价格政策上，或更多以稳中偏弱为主。另外，随着冬季天气寒冷的影响，工地开工率或进一步下降，市场需求进一步减弱。整体来看，成材市场在12月份的需求不应该会比12月份更好，而废钢市场的需求或相应的会减弱，即便有冬储行情，在钢厂资金紧张，以及成材弱势的情况下，冬储规模也在被压缩。依据目前形势，废钢市场或继续稳中盘整运行，我们将从以下几个方面来探讨：

（一）、宏观经济和政策面上

国际方面，数据编撰机构Markit11月21日公布的行业报告显示，11月美国制造业活动回升，且产出扩张速度创九个月来最快。但制造业整体的改善速度仍旧温和，且11月雇员速度放缓。

欧元区11月制造业PMI初值51.5，预期51.5，前值51.3。欧元区11月PMI暗示欧元区经济连续第五个月扩张，必然给予市场一些鼓舞，但过去四个季度平均数值显示欧元区GDP将缓慢增长0.2%，增长动能似乎再度丧失。

而国内方面，10月汇丰PMI初值为50.9，创7个月新高，好于此前预期的50.4和9月终值50.2，这是该指数连续三个月维持在50的荣枯线上方。汇丰制造业PMI初值10月创下七个月高点，各分项指数均有小幅回升，显示工业生产已于三季度见底，预期四季度回升势头持续。

目前来看，外围市场短期无重大利空，欧美经济在缓慢复苏，而国内市场则经济稳中向好，宏观面上无大利空，但目前资金还将呈现偏紧态势，对于钢铁行业而言并不是好事；而房价持续大幅度上涨，引发调控新预期；前期的政策预期以及微刺激带来的宏观景气上升阶段或已短期见顶，或许对钢铁市场而言利好出尽便是利空。

（二）、供需基本面上

据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，十一月中旬重点企业粗钢日产量175.0万吨，减量1.23万吨，旬环比降0.7%；全国预估粗钢日产量213.19万吨，减量1.23万吨，旬环比降0.57%。

另据测算，11月中旬非重点企业日粗钢产量估值在38.2万吨，较上旬维持不变，占比17.9%，较上旬上升了一个百分点。

数据同时显示，11月中旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1393.4万吨，较上旬末增加了100.8万吨，环比是上升7.8%。一方面原因是时间点问题，规律而言，钢厂发货时间点多集中在下旬或上旬；另一方面，基于“三中全会”的良好预期，钢材市场10月下旬开始反弹，部分地区价格累计反弹幅度达200元/吨以上，但会后无明显利多信号出现，市场价格掉头向下，贸易商提货不积极，使得钢厂库存出现了较大增长。

目前来看，成材供需压力仍大，钢厂库存处于高位，而市场需求却并不乐观。再加之，今年11月东北地区“北材南下”创历史新高，北材南下的压力较大。因此，短期内，成材供应压力仍旧较大，废钢市场或继续承压运行。

（三）、废钢资源供需情况上

据海关统计数据显示，2013年10月全国进口废钢32.28万吨，废钢进口量继续在低位徘徊，环比增加3.52万吨。从今年历月废钢进口量来看，今年的钢厂对废钢的进口意兴阑珊，10月份以及11月份国际废钢价格的持续上涨，使得国内钢厂进口废钢有些有心无力。一方面，进口废钢价格倒挂，另外一方面，钢厂对废钢的使用仍然较为保守。对于大中型钢企而言，目前的主要原料依旧是铁水，废钢的性价比并不高。而对于小小钢厂而言，快进快出的操作，并不需要做太多的库存，因此今年的冬储行情再度泡汤。再加之，临近年末，钢厂资金偏紧，对废钢的采购规模有所减少。12月份，北方地区或由于天气寒冷，导致废钢收货较为困难，钢厂采购价格或有一定的支撑，但另一方面，天气寒冷导致的开工率不足，或又将反过来压制废钢的需求。同时钢厂的资金偏紧，成材库存较高等情况对废钢的需求有一定的压力。

整体来看，12月份废钢市场或继续稳中盘整运行，上涨乏力，而底部下跌空间亦非常有限。相较于成材而言，原料市场相对来说，会因为天气寒冷，收货困难，以及钢厂冬储的原因，会较为坚挺。成材方面，尽管钢厂库存较高，市场成交偏弱，而稍显弱势，但由于期螺、钢坯、及进口矿市场尚可，若在金融市场看好未来改革大方向，加上一些政策性利好细则出台，或引发股市缓慢上行，成材市场存在拉涨的可能。但由于前文所述种种压力仍在，12月份的成材市场不容乐观。废钢市场方面，受成材影响，或进一步承压运行，同时北方环保政策的收紧，对于成材市场而言或有一定的利好，但对废钢市场却是需求上的利空，废钢需求量或进一步受到影响。因此，12月份成材或存在小幅拉涨的可能，废钢市场由于冬储行情或仍持稳，但上行压力较大，或继续稳中盘整运行。（Mysteel.com废钢部编辑，未经许可，请勿转载）

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