10月份国内废钢市场或将弱势中震荡运行

概述：9月份废钢市场在成品材弱势影响下，小幅下跌，但幅度较为谨慎，华东地区废钢消费大户在有进口废钢资源补充的前提下，两次下调国内废钢采购价格，不过幅度却也都只维持在20元/吨的幅度上，可见尽管废钢承压，但当时钢厂对于市场并未完全看空。逐步进入到十月份，由于目前调查来看，钢厂库存情况尚可，并没有到缺货的地步，而成材市场目前却在弱势运行，10月份的废钢市场或不会走出一个‘银十’的行情。

一、9月国际废钢市场弱势运行

9月份国际炉料市场涨跌互现，国际焦煤市场延续涨势，铁矿石和废钢价格均下滑，生铁价格维持平稳。由于4季度焦煤合同价涨幅低于预期及中国钢材市场下滑，后期焦煤市场继续上涨的难度较大。未来几个月全球主要矿山矿石供应趋增，铁矿石市场仍存在下滑压力。鉴于成品材市场需求疲软，国际废钢市场预计继续走弱。

图1：2007年1月～2013年8月我国废钢铁进口价格走势图(单位：美元/吨)

资料来源：Mysteel

受需求下降影响，9月份下半月以来国际废钢市场整体下滑。由于成品材需求前景低迷，土耳其钢厂废钢采购放缓，导致欧美废钢出口价均下滑，亚洲废钢市场随后亦开始走弱。

美国废钢市场连续下滑。9月份美国废钢国内及出口市场均下滑。美国国内钢厂废钢采购放缓，而废钢资源供应量仍处于较高水平，导致废钢价格整体下滑，目前美国1号重废综合价格（匹兹堡、芝加哥、费城）较8月份下降7美元/长吨至334美元/长吨，碎废钢价格下滑12美元/长吨至356美元/长吨。美国废钢出口市场亦下滑，对土耳其的1、2号混合重废（CFR）出口价降至369美元/吨（CFR），碎废钢进口价降至374美元/吨（CFR），较8月底下滑约8美元/吨，集装箱1、2号混合重废（80:20）出口到亚洲价格为345美元/吨（CFR），较之前下跌10美元/吨。

土耳其废钢进口市场保持疲软。由于对10月份成品材需求疲弱的预期，近期土耳其钢厂从欧洲和美国的废钢进口价格均下滑，1、2号混合重废（80:20）进口价降至365美元/吨（CFR），较月初降幅达15美元/吨。由于中东政治局势紧张，9月份土耳其螺纹钢和方坯需求受到抑制，出口价格均下滑，钢厂利润受到挤压，不得不设法降低生产成本，未来几周土耳其废钢进口价格预计进一步下跌。

亚洲市场整体走弱。日本国内废钢市场在连续上涨6周后开始走弱，目前三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为32646日元/吨（334美元/吨）。由于日本国内废钢价格下滑，东京制钢下调废钢采购价500-1000日元/吨，为7月初以来首次下调。在东南亚，废钢进口市场下滑，越南从美国的集装箱1、2号混合重废（80:20）进口价降至345-350美元/吨（CFR），由于当地钢材需求疲弱，一些废钢进口商出价进一步下调。随着国际其他废钢市场走弱及铁矿石价格正下滑，亚洲废钢市场预计继续走低。

二、8月份我国废钢进口量小幅上扬

图2：2007年1月～2013年8月我国废钢铁进口量统计示意图（单位：吨）

资料来源：中国海关

综合讯：据海关统计数据，2013年8月全国进口废钢33.59万吨，废钢进口量较上个月有所增加，环比增加5.34万吨（2013年7月进口量为28.25万吨），增幅为18.93，与去年同期相比（2012年8月份进口废钢量为39.15万吨）减少约5.56万吨，降幅约为14.2%。

2013年8月份，我国从日本进口废钢22.51万吨，占本月进口总量的67.01%；从美国进口8.93万吨，占比26.58%；从澳大利亚进口3.06万吨，从香港进口1.56万吨。随着7月份国内钢材市场行情的好转，以及6月底国际废钢价格仍在底部，但却有温和抬升的迹象，部分钢厂对后市预判上涨，在7月份开始逐步采购一批进口废钢，因此8月份的废钢进口量会较7月份有所上升。

8月份随着市场涨势较7月份而言暂缓，同时国际废钢市场涨势明显，8月份美国HMS1&2(80:20)散货到岸价已报至375-380元/吨，较7月初的价格上涨了30-40美元/吨，因此国内钢厂采购进口废钢有所放缓，同时由于8月底后，随着成材销量不佳，市场价格连续弱势下行，钢厂对废钢采购政策再度收紧，预计九月份我国废钢进口量继续低位徘徊。

三、9月份国内生铁市场弱势运行

受成材弱势影响，9月炼钢铁、铸造铁、球墨铁部分地区价格出现了小幅下跌。整体大环境较差，需求基本无增加，采购积极性明显不够。大部分厂家有不同程度的库存，并且还有减产、停产的现象，成本高居不下，售价弱势下滑，厂家苦不堪言。贸易商也少见囤货现象，即使国庆小长假来临也无往年的节日因素出现囤货，基本秉着买多少采多少的原则。不管是厂家还是贸易商、终端客户资金都非常紧张。如果需求无改善，即使有成本的支撑价格也难以上涨。并且原料价格高居不下，会有越来越多的厂家加入到停产的队伍。

图3：2007年1月～2013年7月我国生铁、粗钢月度产量统计（单位：万吨）

资料来源：国家统计局

根据国家统计局生产统计数据：2013年8月份，我国生铁、粗钢产量分别为5992.1、6627.6万吨，同比分别增加了11.1%、12.8%。2013年1-8月份，生铁、粗钢的累积产量分别达到48037.7万吨和52184.2万吨，同比分别增长了6.6%和7.8%。由上图可见，生铁、粗钢产量环比7月份有所上升，涨幅大致相若。由于7月份钢价持续反弹，钢厂盈利空间再现，钢厂加紧生产，导致7月份粗钢产量有所增加，再回高位。

四、9月份国内废钢市场弱势中震荡

9月份国内钢材市场并没有走出如大家所期盼的‘金九银十’的行情，相反，市场却在期螺带领下，震荡中弱势下行，部分品种下跌幅度超百元/吨，市场信心受到影响，出货不畅的情况下进一步导致商家低价甩货套现情况的出现。截止27日，9月钢材综合价格指数比上月27日下跌了2.67%。分品种看，长材价格指数下跌了2.65%，扁平材价格指数下跌了2.69%。

图4：2007年1月～2013年8月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）

资料来源：Mysteel

由上图看，9月份国内螺纹及废钢均呈现出弱势震荡运行的格局，部分地区废钢市场跌幅较大。由于9月份中秋及国庆假期的影响，部分钢厂有备货计划，因此在9月份废钢市场维持了一段相当长时间的稳定，但随着期螺及成材的弱势运行，钢厂采购压力显现，废钢市场逐步小幅度下滑，其中以沙钢为代表的江苏钢厂，本月三次累计下调了60元/吨，一方面说明目前钢厂的废钢库存并没有达到极为充足的情况，考虑节假日因素，钢厂仍需备货，因此下调幅度不大，但另一方面，成材的弱势又使得废钢市场承压下行。下面简单回顾下9月份国内各地区废钢市场的表现情况：

图5：2013年9月全国重点城市重废价格表（含税）

资料来源：Mysteel

由上表看，全国部分重点城市废钢价格9月份均价环比8月有所下滑，均价跌幅基本是30-60元/吨左右，钢厂多次小幅度下调采购价格，市场承压下行。7-8月份市场连续上涨过后，钢厂消化能力有限，而在成材上涨乏力、销量不佳、价格连续下滑的背景下，原材料市场承压下行，废钢市场亦难以独善其身。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：现江苏地区炉料价格维持在2550-2620元/吨。山东地区重废价格在2580-2650元/吨。浙江市场炉料浙江2538-2633元/吨。江西地区重废价格基本在2490-2644元/吨左右。湖南地区重废价格在2450-2600元/吨左右。湖北地区重废价格基本在2510-2550元/吨。山西地区重废含税2570-2690元/吨。河北地区重废价格在2540-2690元/吨。辽宁地区重废主流价格在2480-2550元/吨。黑龙江中型剪切料2350-2480元/吨。西北废钢市场主流钢厂重废含税2350元/吨，市场不含税兰州2130元/吨，西安2150元/吨。西南废钢市场：主流钢厂重废含税2650元/吨；川渝市场不含税重废2290-2370元/吨左右。以上价格均为含税价。

五、10月份国内废钢市场或继续弱势震荡运行

9月份受成材弱势，钢坯及进口矿小幅下跌的影响，废钢市场承压下行。整体来看，尽管成材社会库存继续下降，但钢厂日均粗钢产量持续释放，供给压力较大。废钢市场方面，随着成材市场的下行，废钢市场价格下滑必不可免，但目前较为庆幸的是钢厂由于国庆假期的影响暂未大幅度下调其采购价格，但节日之后，受成材下滑及钢厂库存备货的完成，市场进一步下滑或将是可见性的。10月份废钢市场似乎仍有进一步下调的风险，但幅度具体几何，以及是否会因十一届三中全会所释放出的利好消息而有所转机，我们将从以下几个方面来进行分析：

（一）宏观经济和政策面上

国际方面，9月19日凌晨2:00，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束两天会议后宣布，维持每月采购850亿美元资产的开放式量化宽松(QE)不变，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%的情况下不变。QE的第一轮缩减没有像多数市场人士预期的那样成为现实。

欧元区9月综合(行情专区)PMI初值升至2011年6月来最高水平，且连续三个月位于50荣枯线以上。“火车头”德国9月综合PMI指数升至8个月来新高，法国9月PMI指数创19个月来新高。种种数据表明欧元区经济正持续复苏。而默克尔再次当选，也保障了德国“默克尔主义”的政策连续性，向欧洲释放出稳定延续的信号。

而国内方面，中国9月汇丰制造业采购经理指数(PMI)初值回升至51.2(前值50.1)。内外需条件均有所改善拉动增长回暖持续。9月汇丰制造业PMI初值超市场预期回升至六个月高点显示经济回暖持续。随着国内微刺激政策拉动投资增长加快，加之外部需求企稳回升，预期经济回暖势头在未来几个季度仍将持续。经济稳中有升无疑有助于改革的深化及推进，而后者正是经济中长期可持续增长的关键。

目前来看，外文市场短期利好居多，欧美经济缓慢复苏，而国内市场经济复苏信号明显，市场基本面对钢铁市场发展偏好。

（二）供需基本面上

中钢协最新数据显示，9月中旬重点企业粗钢日均产量177.95万吨，日均环比增长0.97%；估算全国214.35万吨，日均环比增长0.66%；重点钢铁企业中旬库存1322万吨，较上旬增加62.57万吨，增长4.97%。

这是继9月上旬后，粗钢日均产量和重点钢铁企业库存再次双双回升，表明市场供大于求的压力客观存在。9月中旬末，中钢协统计国内重点钢企库存1322万吨，环比增62.57万吨；27日Mysteel统计的社会库存虽降至1466.7万吨，但同比增加了102万吨，二者环比时增时减。从产量供给看，仍保持一定压力。

目前来看，9月份的日均粗钢产量重回历史高位，供需压力仍较大，虽然社会库存仍在下降，但钢企库存却有所增加，近期市场仍面临较强的供需压力。

（三）废钢资源供需情况上

据海关统计数据显示，2013年8月全国进口废钢33.59万吨，废钢进口量较上个月有所增加，环比增加5.34万吨。从废钢进口量上来看，8月份的到港废钢并不能有效的补充国内废钢资源，国内钢厂仍需在国内采购大量废钢。但采购大量废钢是相对于进口废钢而言的，国内钢厂目前对废钢的采购相对来说依旧较为保守，且以目前废钢成本计算，电炉的炼钢成本仍较高，钢厂使用废钢积极性受到抑制。同时，本应利好钢材市场的环保政策，实质上对废钢市场而言并非利好：目前相当一部分废钢资源流向中频炉炼钢厂，环保政策的收紧必然打击一部分钢厂生产积极性，废钢需求或受到限制。因此从废钢需求方面而言，在废钢资源上，目前很难说存在着资源偏紧的情况。

整体来看，短期内废钢市场或仍偏弱运行，在9月份部分未调价钢厂也是因为节日假期的来临而有所保留，但从钢厂成材出货及钢材市场表现情况来看，采购价格的下滑或必不可少。尽管在9月的最后一个工作日，钢坯及成材拉高离市，但依旧掩盖不了商家对市场的悲观。在九月份最后一周，随着沙钢领跌20元/吨，周边市场全线跟跌，废钢市场普降20-50元/吨，一方面，钢厂属于跟跌，另一方面，也是跟着自己钢厂生产成本来走。根据Mysteel废钢部调查，9月份全国重点钢厂库存较8月份有所增加，从这方面看钢厂或不会有补库压力，废钢需求受到一定挑战。同时，三大矿山在下半年产量集中释放，铁矿石供应压力加大，若矿石市场弱势运行，则废钢市场势必将要承压。因此目前来看，废钢市场在十月份仍不乐观，或仍将偏弱运行。但另一方面，由于时间进入到十月份，北方地区天气渐凉，尽管目前越来越多的钢厂不会刻意去做库存，但偏北地区如东北地区，冬季收货困难是必然事件，冬储届时或将悄然开始，局部地区需求或有一定的支撑。因此总的来说，10月份的废钢市场或继续弱势运行，但考虑到后期部分钢厂冬储需要，仍有一定的支撑，下跌空间或不会很大，弱势中震荡运行。（Mysteel.com废钢部编辑，未经许可，请勿转载）

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