3月份国内废钢市场或将区间内振荡

概述：2月份受春节长假的影响，废钢市场小幅盘整，年后，进入三月份，钢材市场在高库存的压力下，走势不甚不慎明朗，而此时国际钢材市场则随着经济的回暖表现较好，国际废钢价格的普遍上涨，我国进口难度进一步增加。3月份由于“两会”将召开，宏观面上存在诸多不确定性，市场观望等待情绪较浓。考虑到具体原料市场矿石等品种较为明显的上涨趋势，结合废钢市场自身的供需实际和市场各方心理，预计3月份市场存在上涨的可能性较大，但考虑到钢材市场高库存和低需求的供需矛盾，以及钢厂巨大的成本压力，上涨的空间将有限。我们也许注意到，若钢材市场出现较大的波动，势将直接波及到废钢市场，综合而言，3月份废钢市场或将呈现区间内振荡的行情走势。

一、2月份国内进口废钢价格稳中走高

10年2月份，国际钢铁原料市场基本保持平稳，CRU国际金属料指数为247.5，比上月上涨1.7％，与上季度比上涨30.2%，与上年度比上涨36.1%。从国际主要钢材市场的运行情况看，欧洲市场涨跌不一，扁平材价格上涨，螺线下跌。美国市场依然坚挺，钢厂提价推动薄板价格再次上涨，螺线保持稳定。亚洲市场保持坚挺，由于成本增加，春节过后，亚洲钢厂纷纷提价。总体上判断，短期内国际市场将持续坚挺。国际废钢市场方面，2月份国际废钢价格先抑后扬，特别是春节过后，全球废钢价格整体上涨，预计短期内国际钢铁原料市场将继续上涨。

图1：05.1-10.2月中国进口美国HMS1#(CIF)价格走势图

2月，国际废钢价格先盘整下滑，后恢复上涨，然出口到我国的报价未出现下滑的态势，春节后更是随着国际整体价格水平的提升，报价呈现攀高之势。2月美国HMS1#出口中国的报价中上旬时候在380美元/吨(CIF)，下旬上升至395美元/吨(CIF)，涨幅为15美元/吨，预计仍将保持坚挺。日本方面，在日本国内废钢价格连续上涨的带动下，出口价格亦回复上涨，就H2废钢出口中国的报价而言，价格由上旬时的360美元/吨(CIF)上涨至月底的380-385美元/吨，涨幅为20美元/吨，优质料型HS的报价则到达到400-405美元/吨。下面简单介绍一下国际主要市场的概况：

在亚洲：亚洲废钢价格继续上涨。2月第四周，日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为29131日元/吨（320美元/吨），比上周上涨866日元/吨，连续七周上涨。其中关东2号重废现货交货价为30667日元/吨，比上周上涨1500日元/吨；中部为27660日元/吨，上涨600日元/吨；关西为29067日元/吨，上涨500日元/吨。由于日本国内废钢价格上涨，本周东京制钢两次上调废钢采购价，累计上调1500-2000日元/吨。进口方面，目前东亚从美国的散装碎废钢和重废进口报价为390-400美元/吨（CFR），但买家并不愿接受此较高的价格。进口商称，东亚一些国家春节假期已结束，废钢市场恢复正常。尽管因气候条件恶劣，废钢供应吃紧，但买家欲观察成品钢材市场走势，更愿选择观望等待。

在美国：市场预计3月份美国废钢市场保持坚挺，价格将可能大幅攀升。美国中东部一贸易商称，据说钢厂订单很多，另一方面，天气原因使得废钢的运输受到严重影响，尤其是铁路运输，使得废钢的供应受到了限制，这必将导致废钢的价格上涨。中西部一贸易商亦称，铁矿石价格飞涨，并且全球钢产量正在增长，这些迹象表明，废钢价格将涨。然而，南部一贸易商则持观望态度，目前正在进行出口贸易和向国内钢厂供货。目前美国碎废钢价格约为330-345美元/长吨（钢厂到货价）。出口方面，美国HMS1&2混废（80:20)在310-315美元/吨，（东海岸FOB价格），破碎料在315-320美元/吨（东海岸FOB价格）。

在欧洲：土耳其废钢进口市场仍冷清。由于订单仍然不多，土耳其废钢进口价格保持平稳。尽管之前有预期认为土耳其钢厂需要补充废钢库存，需求正在增长，但其仍不愿接受较高报价。据说，土耳其一钢厂以332美元/吨（CFR）的价格从欧洲订购了一批1、2号混合重废（80:20），上周的成交价为330-335美元/吨（CFR）。目前土耳其买家依然远离废钢市场，但受到供应吃紧的支撑，预计未来价格上涨可能性较大。出口方面，废钢价格上涨，欧洲1&2混废（80:20)在312-317美元/吨，（鹿特丹港FOB价格），破碎料在317-325美元/吨（鹿特丹港FOB价格）。

二、1月份我国废钢进口量环比下降

图2：05.1-10.1月我国废钢进口量统计示意图

据海关统计数据，2010年1月份我国进口废钢约61.2万吨，环比减少21.1万吨（2009年12月份进口废钢82.3万吨），环比降低25.6%。与去年同期相比，有所有减少（2009年1月份进口废钢69.3万吨）。随着国际经济的回暖，钢厂开工率提升，国际废钢价格持续攀高，我国进口废钢量恐将趋于下降，进口废钢资源补充作用减弱。

三、2月份国内生铁市场弱势调整

2月份，由于春节假期，钢厂年前备货完成进而下调采购的影响，导致部分市场价格下滑，但春节后，由于铁厂库存并不充裕，成本也相对高位，小幅拉涨销售价格。3月份随着钢厂采购的陆续放量，矿石价格的明显上涨，预计生铁价格向上的可能性较大。

图3：07.1-10.1月生铁粗钢产量对比示意图

1月份，我国生铁、粗钢产量环比均有小幅增长。据中国钢铁工业协会信息统计部统计：2010年1月下旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的76家会员钢铁企业（集团口径），共生产粗钢1477.11万吨、生铁1386.68万吨，日产量分别为134.28万吨、126.06万吨，分别比上一旬增幅2.41%、增幅1.21%。估算下来，1月份生产粗钢4869.4万吨、生铁4609.65万吨。粗钢产量的持续高位，加之2月份春节影响，导致市场成交较为清淡，钢材市场库存增加明显，商家心态出现分歧，价格上涨难度巨大，市场未能出现以往年后“开门红”的局面，这也成为制约3月份价格上涨的基本因素。

四、2月份国内废钢市场小幅盘整

2月份，有着中国人最为重视的传统佳节—春节，加之雨雪天气的影响，市场行情总体表现较稳，然成交较淡。以上海地区HRB335（12mm)螺纹钢为例，月初时价格由3720元/吨上扬至3740元/吨，月底时再小幅上涨10元/吨至3750元/吨，整个月基本维持在3740元/吨。

图4：05.1-10.2月废钢、螺纹钢走势对比图

由上图看，2月份螺纹钢、废钢市场均以平稳为主，曲线基无变化。下面简单回顾下2月份国内各地区废钢市场的表现情况：

图5：2010年2月全国重点城市重废价格表（含税）

由上表可见，2月份国内废钢市场小幅走高，就平均价格而言，环比1月份涨幅在30-60元/吨。从地区来看，年前钢厂备货是价格上涨的主要因素，而年后市场走势的不明朗，使得市场人士普遍观望的态势，钢厂废钢采购的逐步恢复和厂家操作的仍未正常，促成了市场稳中调整，小幅涨跌的格局。截止月末全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区精炉料主流价格在2900-2950元/吨。山东地区重废价格在2700-2780元/吨，江西地区重废价格基本在2700-2860元/吨左右。湖南地区重废价格基本在2800-2850元/吨左右。湖北地区重废价格基本在2800-2850元/吨。广东地区重废价格在2780-2860元/吨。河南地区重废价格在2580-2920元/吨。河北地区重废价格在2790-2840元/吨。辽宁地区重废主流价格在2650-3060元/吨。黑龙江中型剪切在2600-2950元/吨。西南地区市场重废价格在2600-2760元/吨。西北地区重废价格大体在2450-2600元/吨。

五、3月份国内废钢市场或将区间内振荡

经过了2月份稳中小幅盘整的表现，开春时节的3月份，废钢市场将走向何方呢？能否如往年一般，出现一波行情上涨的小高潮？还是会以下滑作为新年的开始？我们认为应当关注宏观政策调整方向，铁矿石价格行情和长协矿谈判进程以及由此导致的钢材市场运行趋势。由于今年农历新年来得较晚，3月份恰逢“两会”的召开，宏观面上的政策调整成为市场关注的焦点，在政策未明朗之前，势将造成市场的迷茫和等待……由于3月份充满着较多的不确定性，行情也不甚明朗，我们只能分析下市场的影响因素，以便有个基本的判断，未雨绸缪。

【利好因素】

第一、3月份，随着天气的逐步转暖，春节后建设项目陆续开工，钢铁行业下游需求将逐步恢复，有望对市场成交形成较好支撑。

第二、从原料市场来看，春节期间外媒传出的澳洲矿山要求长协矿上涨40%的消息，近期此消息被市场广泛关注和传播，使得人们对长协矿涨价的心理幅度提升。年后进口矿现货的快速上涨和国产矿的普遍拉涨，废钢市场看涨的预期增强。

第三、年后国际废钢价格的普遍上涨，中国进口报价的上升，必将与国内市场形成对比和造成影响。

第四、最后从市场供需来看，目前尽管钢材市场库存高企，钢厂微利，但总体生产仍较为正常，原料需求依旧强劲，年后小钢厂的陆续开工，也将扩大对废钢的需求。

【利空因素】

第一、春节前后，市场运行放缓，春节期间交易基本停滞，造成钢材的社会库存和钢厂库存高企，高库存的压力，对商家操作的心态和价格的上涨形成压抑。

第二、由于“两会”即将召开，调控房地产市场方面提上日程无疑，只是相关政策面上是否再有措施尚难定论，若有利空政策出台，势将影响到钢材期货市场和现货市场，目前而言，这点不能确定。

综上所述，3月份市场利好、利空因素间兼存，不确定性因素较多，行情走势不慎明朗，动态仍需密切追踪和关注，不过综合以上对市场的多方影响因素的分析，预计3月份市场存在上涨的可能性较大，但考虑到钢材市场高库存和低需求的供需矛盾，以及钢厂巨大的成本压力，上涨的空间将有限，我们也应注意到，若钢材市场出现较大的波动，势将直接波及到废钢市场，综合而言，3月份废钢市场或将呈现区间内振荡的行情走势。

（孔德群，Mysteel.com资讯部）